Polymarket, 내부자 거래 금지

Polymarket는 월요일, 글로벌 DeFi 플랫폼과 CFTC 규제를 받는 미국 거래소 모두에 적용되는 시장 건전성 규정을 개정해 내부자 거래, 시세 조작, 결과에 영향을 미치는 행위를 명시적으로 금지했다.

이번 발표는 플랫폼이 미국 규정집에 건전성 통제를 포함할 것을 요구한 MLB 독점 파트너십 체결 후 나흘 뒤에 발표됐으며, 예측시장 업계를 둘러싼 보다 광범위한 규제 공세 한가운데서 나왔다.

개정된 규정은 세 가지 형태의 내부자 거래를 금지 대상으로 명시한다. 도난된 기밀 정보를 이용한 거래, 제3자에 대한 신의·신뢰 의무를 진 사람으로부터 불법적 조언을 받고 이루어진 거래, 그리고 사건 결과에 영향을 줄 수 있을 정도의 권한을 가진 사람이 수행하는 거래다.

마지막 유형은 반복적으로 제기되어 온 우려다. 베네수엘라에 대한 미국 군사 행동, 이란 관련 작전, OpenAI의 기업 의사결정과 관련된 Polymarket 시장에서 의심되는 내부자 거래가 관찰된 바 있다.

집행 프레임워크가 다루는 범위

양 플랫폼 모두 스푸핑, 통정매매(wash trading), 가공 거래, 자기거래, 선행매매(front-running)를 명시적으로 금지한다.

Polymarket US는 세 단계 감시 구조를 운영한다. 거래 감시 기술 파트너, 실시간 통제 데스크, 그리고 미국 선물협회(NFA)와의 규제 서비스 계약이다.

규정 위반 시에는 정지, 금전적 제재, 사법당국 회부 등의 조치가 내려질 수 있다.

DeFi 플랫폼은 온체인 투명성을 기반으로 한다. Polygon 기반 모든 거래는 공개적으로 열람할 수 있으며, 여기에 내부 감시와 지갑 단위의 집행을 더해 주소 차단, 당국 신고 등을 수행한다.

규제 환경

Polymarket는 2025년 말, 1억 1,200만 달러에 CFTC 라이선스를 보유한 파생상품 거래소 QCEX를 인수한 뒤 미국 시장에 재진입했다. 2025년 11월에는 CFTC로부터 지정 변경 명령(Amended Order of Designation)을 받았다.

회사는 2025년 10월 Intercontinental Exchange로부터 20억 달러 투자를 유치한 이후 약 90억 달러의 기업가치를 인정받고 있다. 그러나 네바다, 테네시, 매사추세츠 등 여러 주 규제 당국은 플랫폼의 계약이 무허가 스포츠 도박에 해당한다며 연방 관할권에 계속 이의를 제기하고 있다.

이번 발표 직전 주에는 포르투갈이 플랫폼을 금지했고, 애리조나는 경쟁사 Kalshi를 상대로 20건의 경범죄 혐의를 제기했으며, 연방 의회에는 DEATH BETS 법안이 발의됐다.