브리티시컬럼비아에 거주하는 한 트레이더가 이스라엘-헤즈볼라 휴전 관련 베팅에서 567달러를 잃으면서, 1년 전 700만 달러 규모의 우크라이나 분쟁 베팅으로 같은 오라클이 흔들렸던 이후 Polymarket의 dispute 시스템에 대한 의혹이 다시 불거졌다.
빌헬름 베팅, UMA 투표 리스크 드러내다
트레이더 개릭 빌헬름은 지난달 Polymarket에 가입한 뒤, 이스라엘과 헤즈볼라가 합의에 도달하지 않을 것이라는 포지션에 567달러를 staked했다. 이후 이스라엘이 레바논 정부와 휴전에 합의하자, 일부 트레이더들은 이 합의가 조건을 충족한다고 주장했고, UMA (UMA) 토큰 보유자의 87%라는 일방적인 다수가 이 휴전이 요건을 충족한다고 투표했다.
빌헬름은 베팅에서 패했고, 토큰 홀더들에게 제기한 그의 문제 제기는 아무런 반향도 얻지 못했다.
거래량이 급증하면서 분쟁이 발생한 베팅은 플랫폼에 심각한 두통거리가 되고 있다.
Polymarket은 분쟁이 발생한 마켓을 판사나 독립 패널을 통해 정산하지 않는다. 대신 UMA 옵티미스틱 오라클에 relies하는데, 이 시스템은 누군가 채권을 내고 이의를 제기하지 않는 한 제안된 결과가 맞는 것으로 간주한다.
사용자가 결과에 이의를 제기하면 UMA 토큰 보유자들이 투표하며, 이 투표에서 이긴 쪽이 최종 정산 결과를 결정한다.
Also Read: XRP ETFs Hit Record $1.39B But Token Loses 4th Spot To BNB
코플란, 카터의 거버넌스 진단
월스트리트저널이 블록체인 데이터를 분석한 결과, 지난 1년 동안 활발히 투표에 참여한 UMA 홀더의 최소 60%가 Polymarket 계정과 연결될 수 있는 것으로 나타났다. 같은 기간 300건이 넘는 분쟁, 즉 전체의 거의 5분의 1에서, 최소 한 명 이상의 투표자가 자신이 이해관계를 가진 결과에 대해 표를 행사했다. 대부분의 분쟁에서 상위 10개 지갑이 전체 표의 절반 이상을 장악했다.
캐슬 아일랜드 벤처스의 공동창립 파트너인 닉 카터는 Polymarket이 이런 판단을 외부에 맡기는 관행을 중단해야 한다고 말했다.
“그건 Polymarket이 책임져야 할 일이지, 외부의 정체불명·익명의 토큰 홀더들이 맡을 일이 아니다”라고 카터는 말했다.
Polymarket 측은 이런 프레이밍에 반박했다. 회사 대변인은 전체 베팅 계약의 0.2%만이 UMA 투표를 촉발하며, 이 시스템이 “투명하고 시장 전반에 걸친 프레임워크를 통해 결론 권한을 분산시킨다”고 말했다. 창립자 셰인 코플란은 3월 하버드 비즈니스 스쿨 연설에서 분쟁 해결 프로세스가 “지저분하다”고 인정하면서, 개선책을 준비 중이라고 밝혔다.
700만 달러 우크라이나 베팅이 예고한 위기
Polymarket은 2025년 말, CFTC 인가 파생상품 거래소인 QCEX를 1억1200만 달러에 인수한 뒤 미국 시장에 복귀했다. 이 플랫폼은 2022년 1월, 미등록 이진옵션 계약을 제공했다는 이유로 140만 달러의 민사 벌금을 부과한 동의 명령 이후, 미국 사용자가 barred되는 처분을 받았었다. 분쟁 결과를 둘러싼 이번 재조명은 플랫폼이 처음으로 연방 규제 감독 아래 운영되는 상황에서 벌어지고 있다.
오라클 문제는 처음이 아니다.
2025년 3월, 우크라이나가 Donald Trump 대통령과 광물 계약을 체결할지에 대한 Polymarket 계약은 실제로는 아무 합의도 없었음에도 “예(Yes)”로 결론 났다.
온체인 분석에 따르면, 한 개의 지갑이 분쟁 투표에서 전체 의결권의 약 25%를 cast해 700만 달러 규모의 마켓 결과를 뒤집었다. Polymarket은 이 사건을 “전례 없는(unprecedented)” 일이라고 부르며 환불을 거부했고, 이를 계기로 UMA는 2025년 8월 MOOV2 컨트랙트 업그레이드를 통해, 분쟁 해결 제안을 37개의 검증된 화이트리스트 주소로 제한했다.
Read Next: Hyperliquid Rejects Wall Street's Manipulation Claims As HYPE Drops 14%