**마이클 세일러(Michael Saylor)**와 그의 회사 **전략(Strategy)**는 비트코인을 분기별로 계속 매수하겠다는 방침을 재확인했다. 이들은 암호화폐 가격이 이번 주 7만 달러 아래로 다시 떨어진 상황에서도, 수백억 달러 규모로 평가되는 714,644개 비트코인 포지션을 유지하고 있다.
무슨 일이 있었나: 전략, 분기별 매수 재확인
공시 자료와 대외 발언에 따르면, 전략사는 단기 가격 변동과 관계없이 매 분기 비트코인을 지속적으로 매수할 계획이다. 이 접근법은 비트코인을 트레이딩 포지션이 아니라 장기 준비 자산으로 취급하는 것이다.
회사가 보유한 714,644개 규모의 비트코인 비축분은 여러 해에 걸쳐 쌓였으며, 상당 부분이 부채성 금융수단을 통해 조달되었다.
전략사는 총 80억 달러가 넘는 부채를 보유하고 있으며, 이 중에는 비트코인 매집을 위해 특별히 발행한 채권도 포함된다. 다만 회사 측은 수년간의 일반적인 채무 상환과 배당금을 충당할 만큼의 현금을 보유하고 있다고 설명한다.
세일러의 메시지는 명확했다. 매도는 전혀 고려 대상이 아니라는 것이다.
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왜 중요한가: 부채 기반 집중투자의 리스크
일부 애널리스트들은 부채를 활용한 비트코인 축적 모델의 지속 가능성에 의문을 제기하고 있다. 특히 비트코인이 안전자산이라기보다는, 위험 선호 국면에서 기술주와 보조를 맞춰 움직이는 고베타 자산처럼 거래되는 경향이 커지고 있기 때문이다. 단기 트레이더들은 여전히 불안해하는 반면, 장기 보유자들은 대체로 개의치 않는 모습이지만, 이 정도 규모의 변동성만으로도 암호화폐 익스포저가 큰 기업들의 주가는 이미 크게 흔들렸다.
외부 관찰자들에게 핵심 질문은, 이렇게 꾸준히 부채를 활용해 비트코인을 축적하는 전략이 가격이 회복될 경우에는 강점이 될지, 아니면 변동성이 계속되고 신용 환경이 더 타이트해질 경우 취약성이 될지 여부다.
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