Hyperliquid에서 거래된 합성 SpaceX 선물 계약은 로켓 제조사의 나스닥 데뷔와 함께 약 14억 달러 규모의 거래량을 기록했다. 같은 시기 세 개의 경쟁 거래소는 토큰화 버전을 전부 철회했다.
핵심 포인트:
- Hyperliquid의 SpaceX 무기한 선물은 상장 첫날 약 14억 달러의 거래를 처리하며, 네트워크 내 전체 주식 기반 무기한 선물 거래의 약 30%를 차지했다.
- Bybit, Binance, Bitget은 공통 공급자가 기초 주식을 조달하지 못하자 토큰화 SpaceX 상품을 취소했다.
- 합성 무기한 계약은 실제 주식을 보유하지 않기 때문에, 10억 달러가 넘는 고객 주문이 묶이게 만든 배정 부족 문제를 비켜갔다.
토큰화 SpaceX 배정의 붕괴
Bybit, Binance, Bitget은 모두 토큰화 SpaceX 캠페인을 회사가 나스닥에 상장한 6월 12일에 취소했다. 세 거래소 모두 Kraken의 토큰화 주식 부문인 xStocks에 의존해, 미국 외 투자자들을 위해 실제 주식을 블록체인 토큰으로 전환하려 했다. 그러나 공급자가 의미 있는 수준의 배정을 받지 못하면서, 상품 구조는 한 번에 풀려 버렸다.
각 플랫폼은 전액 환불을 진행했고, Bybit은 나흘간 10% 수익에 연동된 보상금을, Binance는 참가자 대상 토큰 에어드롭을 약속했다. 이러한 붕괴는 10억 달러가 넘는 고객 주문을 미체결 상태로 남겼다. Binance 한 곳만 해도 약 5억 5,700만 달러의 청약을 모은 뒤였다.
별도의 Solana 기반 상품은 투자자들의 불만을 키웠다. 해당 상품에서 매수자는 거래가 시작된 뒤에야 드러난 6개월 락업에 묶이게 됐다.
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왜 합성 무기한 선물이 살아남았나
Hyperliquid의 계약은 기능을 위해 단 한 주의 실제 주식도 필요로 하지 않는다. 펀딩 레이트를 통해 기준 가격을 추종하기 때문에, 공급이 마르는 일이 없다. 이 상품은 상장일에 약 14억 달러의 거래량을 기록했으며, 이는 네트워크 내 전체 주식 기반 무기한 선물 거래의 약 30% 수준으로, 일 평균 2,600만 달러에서 크게 뛰어오른 수치다.
해당 플랫폼의 주식 연계 무기한 선물 거래는 이달 급증해, 6월 상반기에만 약 188억 달러 규모를 소화했다. 이 수치는 같은 거래소에서 거래된 원유와 브렌트유 선물의 합산 거래량을 앞질렀고, 트레이더들이 원자재에서 벗어나 24시간 거래 가능한 이 플랫폼을 통해 주식으로 갈아타고 있음을 보여준다.
플랫폼의 네이티브 토큰 HYPE (HYPE)은 거래 수수료가 토큰 바이백에 쓰이면서 상장일에 약 10% 상승했다.
Hyperliquid와 나스닥의 비교
이 사례는 Hyperliquid의 영향력과, 과거에는 규제된 전통 거래소에 머물던 트레이더들을 끌어들이는 힘을 둘러싼 주장들이 커지는 가운데 발생했다. 뉴욕증권거래소를 소유한 Intercontinental Exchange의 CEO Jeffrey Sprecher는 5월 컨퍼런스에서 Hyperliquid가 나스닥보다 크다고 평했다. 그가 발언하기 전 한 달 동안 HYPE 토큰은 이미 약 70% 상승하며 시가총액을 약 150억 달러 수준으로 끌어올려, 주요 암호화폐 반열에 올려놓은 상태였다.
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