캐나다 사업가 케빈 오리어리(Kevin O’Leary) 는 크립토 채택의 다음 단계가 전적으로 미국 클래리티 법안에 달려 있다고 보고 있다. 이 법안이 기관 자금 배분을 열어줄 것 이지만, 그 대상은 비트코인 (BTC) 과 이더리움 (ETH) 에 한정될 것이라고 그는 말한다.
옐로닷컴(Yellow.com)과의 인터뷰에서 그는 컴플라이언스 제약 때문에 문이 열리더라도 폭넓은 분산투자 여지는 없을 것이라고 주장했다.
그리고 문이 열리는 순간, 결과는 이미 정해져 있다고 본다고 했다.
“대형 기관이 데이터를 돌려보면 우리와 똑같은 결론에 도달하게 될 겁니다. 비트코인과 이더리움만으로 크립토 장기 수익의 압도적 대부분을 확보할 수 있다는 거죠.”라고 그는 말했다. “그들이 다른 걸 보유해야 할 인센티브는 없습니다.”
클래리티 법안은 디지털 자산을 증권으로 볼지, 상품으로 볼지에 대한 기준을 명확히 해 기관들이 시장 밖에서 머물게 하는 모호성을 끝내는 것을 목표로 한 초당적 의회 발의안이다.
두 자산으로의 통합
오리어리는 자신의 팀이 20개가 넘는 토큰을 분석한 결과, 포트폴리오 과거 성과의 97% 이상이 BTC와 ETH를 50:50으로 섞은 조합으로 복제 가능하다는 결론을 얻었다고 말했다.
그에 기반해 그는 솔라나 (SOL) 를 포함한 다른 모든 포지션에서 완전히 이탈했다.
그의 시각에서 이는 기관 포트폴리오가 크립토를 다른 자산군과 다르지 않게 다루며, 가장 유동성이 깊고 시장 규모가 큰 자산에만 자금을 배분하고 나머지는 무시하게 될 것임을 의미한다.
오리어리는 이러한 통합이 최근 조정장에서 이미 시작되었다고 본다. 많은 소형 토큰들이 영구적인 손실을 겪은 반면 BTC와 ETH는 상대적인 강세를 회복했다는 것이다.
그는 이 변화를 기술에 대한 평가라기보다는 실제 자산 배분자들의 행태를 반영한 결과라고 규정한다. 기관들은 유동성, 투명한 가격, 규제 명확성을 요구하는데, 이런 조건을 규모 있게 충족하는 자산은 현재 비트코인과 이더리움뿐이라는 설명이다.
스테이블코인은 이미 결제를 변화시키고 있다
비트코인과 이더리움이 향후 투자 자금을 흡수하는 한편, 오리어리는 실질적인 혁신이라는 점에서는 스테이블코인이 오늘날 시장의 가장 큰 돌파구라고 본다.
그는 GENIUS 법안과 해외의 유사한 규제 프레임워크 덕분에 규제를 받는 기관들도 스테이블코인을 국경 간 송금에 활용할 수 있게 되었고, 이로써 기존 결제망을 대체할 수 있는 정당한 수단이 되었다고 말했다.
오리어리는 자신이 운영하는 회사들이 이미 많은 국제 전신송금을 스테이블코인 거래로 대체했으며, 속도, 비용 효율성, 법적 명확성을 장점으로 꼽았다.
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“이제 스테이블코인을 사용해 관할 구역 사이에서 자본을 완전히 규정을 준수하는 방식으로 이동시키고, 반대편에서는 현지 통화로 정산하는 것이 가능합니다.”라고 그는 말했다.
그는 스테이블코인 채택이 다른 형태의 블록체인 기반 금융보다 먼저 가속화될 것으로 예상하는데, 주로 기존의 컴플라이언스 구조 안에 자연스럽게 들어맞기 때문이라고 설명했다.
채굴과 인프라가 기관의 핵심 플레이가 된다
오리어리는 특히 전력 공급업체, 데이터센터 운영사, 초저가 전력을 확보한 채굴업체 등 인프라로의 이동이 더 지속 가능한 투자 테마라고 강조했다.
그는 비트코인 채굴의 경제성이 kWh당 6센트 미만에서만 제대로 작동한다며, 전력 접근성이 진정한 경쟁 우위라고 말했다.
그가 비트제로(Bitzero) 에 투자한 이유도 이 임계값 아래에서 장기 전력 계약을 확보할 수 있는 역량 때문이었다고 언급했다.
그는 이 섹터를 서로 병행 발전하고 있는 두 산업, 즉 AI 컴퓨트와 디지털 자산의 교차점으로 묘사했다. 전력, 부지, 광섬유를 통제하는 운영자들이 이제 두 산업의 교차 지점에 서 있다는 것이다.
규제가 오기 전까지는 큰 시장 돌파는 없다
장기적으로는 낙관적이지만, 오리어리는 단기적으로 큰 폭의 가격 급등을 기대하지 않는다고 말했다.
시장이 규제 명확성을 기다리는 상황에서, 그는 기관들이 공식적으로 배분 승인을 얻기 전까지는 비트코인이 일정한 박스권 안에서 거래될 것 이라고 본다.
그의 시각에서 촉매는 단 하나다.
“클래리티 법안이 전환점입니다. 그때가 되어야 의미 있는 자본이 들어옵니다.”
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