Bitcoin (BTC)와 Ethereum (ETH) 옵션 약 25억 달러어치가 2월 6일 금요일 8:00(UTC)에 만기될 예정이다. 이는 암호화폐 시장이 주요 기술적 지지선을 하회하며 급락한 이후, 데리빗(Deribit)의 첫 대규모 주간 결제다.
비트코인 옵션은 명목가치로 21억5,000만 달러를 차지하고, 이더리움 옵션은 나머지 4억800만 달러를 구성한다. 이번 만기는 시장이 안정을 되찾으려는 시점에 도래하고 있다.
작성 시점 기준 비트코인은 목요일 잠시 6만6,700달러를 테스트한 뒤 약 6만7,200달러 부근에서 거래되고 있다.
무슨 일이 일어나고 있나
비트코인 옵션의 풋-콜 비율은 1.42로, 풋 계약이 콜 계약보다 더 많다. 이는 이번 주 변동성을 앞두고 트레이더들이 방어적인 포지션을 취하고 있음을 보여준다. 이더리움 옵션의 풋-콜 비율은 1.13으로, 이 역시 하방 보호에 더 기울어 있다.
비트코인 미결제약정(open interest)은 8만~9만 달러 행사가 부근에 집중되어 있다. 이 포지션들은 이번 주 하락 이전, 시장이 더 높은 가격대에서 거래되던 시기에 구축된 것이다.
이더리움 포지셔닝은 2,000달러 아래로 내려갔다. 풋 미결제약정은 현재 현물가보다 낮은 구간에 집중되어 있다. 콜 미결제약정은 더 높은 행사가에 분포해 있지만, 상당수는 이제 깊은 아웃오브더머니 상태다.
데리빗 데이터에 따르면, 가장 많은 옵션이 휴지조각이 되는 ‘맥스 페인(max pain)’ 레벨은 비트코인 8만2,000달러, 이더리움 2,550달러에 형성되어 있다. 두 가격 모두 현재 현물가보다 상당히 높은 수준이다.
함께 읽어보기: Why Did Mukesh Ambani Project India's Economy Will Hit $30 Trillion In 30 Years?
왜 중요한가
이번 결제로 보다 낙관적이었던 시장 환경에서 구축된 포지션이 정리된다. 계약이 만기되면, 가격 흐름에 영향을 줬을 수 있는 딜러들의 헤지 물량도 상당 부분 사라지게 된다.
2월 1일 약 22억 달러 규모의 강제청산(리퀴데이션) 연쇄 이후 보호 수요는 증가했다. 시장은 72시간 동안 약 54억 달러에 달하는 레버리지 포지션을 정리했다.
금요일 8:00(UTC) 이후 가격 움직임은, 주요 행사가 주변 포지션 압력이 해소되면서 최근 패턴과 다른 양상을 보일 수 있다.
케빈 워시의 연준 의장 지명 소식은 달러 강세를 97.5 이상으로 끌어올렸다. 지난주 비트코인 ETF에서는 15억 달러를 웃도는 순유출이 발생했다.
다음 읽기: Bitcoin Developer Calls for Blockstream CEO Resignation After Epstein Documents Surface