Strategy는 2월 9일부터 16일까지 지속적인 가격 약세 속에서도 주식 매각만으로 마련한 자금으로 2,486개의 Bitcoin (BTC)을 1억6,840만 달러에 매수했다.
이로써 회사의 비트코인 보유량은 reached 71만7,131 BTC가 되었으며, 누적 취득 원가는 545억2,000만 달러로, 비트코인 1개당 평균 매입 단가는 7만6,027달러를 기록했다.
2월 17일 기준 비트코인 가격이 약 6만8,000달러 수준에서 거래되면서, Strategy의 포지션은 약 57억 달러 규모의 평가손을 내고 있다.
이번 매수는 2025년 4분기 174억 달러의 영업손실에도 불구하고 회사의 비트코인 축적 전략을 연장하는 것이다.
지분 발행 기반 비트코인 매집 지속
Strategy는 이번 매수를 장내 공모(ATM) 지분 발행 프로그램을 통해 조달했으며, 클래스 A 보통주 66만 주와 변동금리 A시리즈 영구 Stretch 우선주 78만5,354주를 매각해 1억6,900만 달러를 확보했다.
이로써 회사는 비트코인 전체 유통 물량의 3% 이상을 보유하게 됐다.
회장 Michael Saylor는 화요일 소셜 미디어를 통해 이 매수를 confirmed하며, 회사가 늘어나는 재무 보유분을 계속해서 “hodl”하고 있다고 밝혔다.
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영업손실과 주식 희석
Strategy는 2025년 4분기에 174억 달러의 영업손실과 124억 달러의 순손실을 기록했으며, 이는 기간 동안 비트코인 공정가치 하락이 주된 원인이었다.
비트코인 가격은 10월 초 약 12만 달러에서 연말에는 약 8만9,000달러까지 떨어졌고, 이후 현재 수준까지 추가 하락했다.
회사는 보통주 발행 한도에서 78억8,000만 달러, STRC 우선주 발행에서 35억4,000만 달러의 추가 조달 여력을 유지하고 있다. 비트코인 매수를 위한 지속적인 지분 발행으로 총 발행 주식 수는 3억1,200만 주를 넘어섰다.
MSTR 주가는 화요일 3% 이상 하락해, 52주 최고가인 약 457달러 대비 약 68% 아래 수준에서 거래됐다. 비트코인이 6만5,000달러 아래로 급락한 2월 5일, 4분기 실적 발표 이후 주가는 17% 하락했다.
Strategy는 가격과 무관하게 비트코인 매집을 지속하며, 지분 조달 자금을 직접 디지털 자산으로 전환하고 있다. 회사는 보유 물량을 매도할 계획이 전혀 없다고 여러 차례 밝혀왔다.
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