River (RIVER)는 수요일 아시아 장 초반 거래에서 48.56달러의 사상 최고가를 기록하며 지난 한 달 동안 약 750%에 달하는 랠리를 마무리했다. 그러나 선물 거래량이 현물 거래를 80배 이상 상회한다는 파생상품 데이터가 분석가들로 하여금 잠재적 가격 조작 가능성에 대해 경고를 내놓게 했다.
무슨 일이 있었나: 800만 달러 투자 속 토큰 급등
디파이 프로토콜의 네이티브 토큰은 지난 24시간 동안 24.2% 상승해, 약 1% 수준에 그친 전체 시장 수익률을 크게 앞질렀다. 보도 시점 기준 RIVER는 46.68달러에 거래되고 있었다.
River는 체인 추상화 스테이블코인 시스템을 운영하며, 사용자가 브리지나 래핑 자산 없이 한 블록체인에 담보를 예치하고 다른 블록체인에서 유동성에 접근할 수 있도록 한다.
Its core product is satUSD, an overcollateralized stablecoin.
이 프로토콜은 수요일 공식 발표를 통해 **저스틴 선(Justin Sun)**으로부터 800만 달러 규모의 전략적 투자를 유치했다고 밝혔다.
팀은 성명에서 “이번 투자는 @trondao 상의 생태계 통합과 River의 체인 추상화 스테이블코인 인프라 배포를 지원한다”고 적었다.
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왜 중요한가: 레버리지 우려 증폭
**코인글라스(CoinGlass)**는 RIVER의 시장 구조에서 극단적인 불균형이 나타났다고 지적했다. 이 분석 플랫폼은 선물 거래량이 현물 거래량의 80배 이상이라는 점을 들어, 가격이 “의도적으로 조성된 변동성과 반복적인 청산 사이클이 만들어 내는 레버리지에 의해 구성되고 있다”고 설명했다.
"최선의 조언: 참여하지 마라,"라고 이 회사는 밝혔다. "이렇게 해서 리테일이 수탈당한다."
코인글라스는 가격을 억제하는 동시에 펀딩 비율을 크게 마이너스로 밀어 넣으면, 시장이 숏 포지션으로 붐비게 될 수 있다고 설명했다. 이후 통제된 상승 움직임이 촉발되면 대규모 청산과 강제 숏 커버링을 유발해 급격한 랠리로 이어질 수 있다.
이 회사는 “이 과정은 여러 차례 반복될 수 있다. 극단적인 펀딩을 만든다, 한쪽 방향 합의 포지션을 끌어들인다, 청산을 강제한다, 초기화한다,”라며 “이는 가격 발견이 아니라 가격 엔지니어링”이라고 강조했다.
애널리스트 **크립토 토니(Crypto Tony)**는 RIVER가 아우렐리아(Aurelia) (BEAT)와 유사한 하락을 겪을 수 있다고 전망했다.
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