영란은행 (BoE)은 제안된 스테이블코인 규제 체계의 핵심 요소들 — 논란이 된 보유 한도와 준비금 적립 요건을 포함해 — 에 대해, 영국 의원들, 업계 경영진, 암호화폐 옹호 단체의 지속적인 비판 이후 재검토할 준비가 되어 있음을 시사했다.
무슨 일이 있었나: BoE, 입장 완화
영란은행 부총재 사라 브리든(Sarah Breeden) 은 수요일 상원 금융서비스 규제위원회에서, 중앙은행이 2025년 말 공청회를 위해 공개했던 제안들을 수정하는 데 대해 “진정으로 열려 있다”고 밝혔다.
쟁점이 된 규칙은 개인의 스테이블코인 보유 한도를 1만~2만 파운드로, 기업의 보유 한도를 1,000만 파운드로 제한하고, 시스템적으로 중요한 발행사가 준비금의 최소 40%를 중앙은행에 무이자 예치금으로 보관하도록 요구하는 내용이다.
브리든은 이러한 한도를 집행하는 데 기술적 어려움이 있음을 인정하면서도, 이러한 규정은 “시스템의 형태가 변하는 과정에서 질서 있는 전환을 지원하기 위한 것”이라고 주장했다. 또한 영란은행이 제안한 60:40 자산 담보 비율이 “지나치게 보수적인지”를 검토하겠다고 했지만, 이 구조는 미국에서 제안된 체계 및 이미 유럽연합에서 채택된 틀과 대체로 유사하다고 덧붙였다.
이러한 양보는 영국 의원 연합이 재무장관 레이첼 리브스(Rachel Reeves) 에게 보낸 서한 이후에 나왔다. 서한은 상한선이 혁신을 해외로 내몰고, 투자자를 달러 연동 대안으로 쏠리게 하며, 영국을 “글로벌 이단아”로 남길 수 있다고 경고했다. 브리든은 중앙은행이 6월에 공청회용 규정 초안을 공개하고, 최종 규정은 연말까지 확정할 예정이라고 확인했다.
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왜 중요한가: 영국 경쟁력 리스크
현재 소수의 파운드 연동 스테이블코인 발행사 중 하나인 Tokenised GBP 의 CEO 브누아 마르주크(Benoit Marzouk) 는 블룸버그에, 정책을 제대로 설계할 수 있는 시간 창이 “매우 작다”며 1,000만 파운드 기업 한도는 사실상 실행 불가능하다고 말했다. 파운드 표시 스테이블코인 발행을 계획 중인 Agant 의 CLO 톰 로즈(Tom Rhodes) 는, 토큰 보유자 추적이 발행사에 “막대한 행정적 부담”을 안길 것이라고 지적했다.
영국 암호화폐 업계 단체들은 이미 이 한도 제안을 “잘못된 방향으로의 한 걸음”이라고 비판하며 영란은행에 철회를 촉구한 바 있다. 브리든은 업계의 압박이 “매우 현실적”이라는 점을 인정하면서도, 문제를 해결할 “다른 방식에 대한 건설적인 제안”은 아직 기대만큼 받지 못했다고 말했다.