최근 블록체인 분석에 따르면, 이더리움의 가격 움직임은 파생상품 및 비체인 시장의 영향을 비트코인보다 훨씬 더 많이 받는 것으로 나타났습니다. Glassnode의 분석은 두 개의 주요 암호화폐가 시장 힘에 어떻게 반응하는지에 대한 기본적인 차이를 제안하고 있으며, 이는 각각의 가격 안정성과 거래 행동에 대한 시사점을 제공합니다.
알아야 할 것:
- 이더리움 거래는 비트코인의 일관된 수요에 비해 가격 조정 중 현물 시장 활동이 적습니다.
- 비트코인은 시장 침체기에도 일정한 현물 거래 수요를 유지하며, 실제 거래량으로 이전 가격 갭을 메웁니다.
- 파생상품 시장이 이더리움 가격 움직임을 더 크게 주도하여 변동성 위험이 증가할 가능성이 있습니다.
거래 패턴의 차이가 시장 역학을 보여줍니다
Glassnode의 코스트 베이시스 배포 분석은 최근 몇 달간 비트코인과 이더리움의 거래 행동 간의 뚜렷한 차이를 드러냅니다.
CBD 메트릭은 각 자산의 거래 역사 전반에 걸쳐 특정 가격 수준에서 마지막으로 구매된 암호화폐의 양을 추적합니다. 이 데이터는 투자자들이 가격이 손익분기점을 다시 방문할 때 강하게 반응하는 경향이 있기 때문에 가치가 있습니다.
7월의 비트코인 폭등 랠리는 코스트 베이시스 배포에 상당한 "공기 갭"을 생성했습니다. 이러한 갭은 BTC가 해당 수준에서 중요한 매매 활동이 발생하기에는 너무 빠르게 가격 수준을 통과할 때 형성되었습니다. 그러나 이후의 통합 기간 동안 현물 거래 수요가 강력하게 유지되면서 실제 거래 공급으로 이러한 갭이 채워졌습니다.
최근 비트코인의 하락기 동안 이 현상은 계속되었으며, 이전의 공기 갭은 이제 완전히 사라졌습니다. 이는 비트코인 거래에서 현물 시장 거래에 대한 지속적인 수요를 보여줍니다.
이더리움은 비체인 시장에 더 의존적입니다
이더리움의 거래 패턴은 완전히 다른 이야기를 전합니다. ETH도 랠리 단계 동안 공기 갭을 경험했지만, 조정 기간 동안 해당 가격 수준에서 눈에 띄는 현물 거래 활동을 생성하지 못했습니다.
"이는 ETH 가격 역학이 파생상품과 같은 비체인 시장에 의해 더 영향을 받을 가능성이 있다는 것을 시사합니다." Glassnode는 분석에서 지적했습니다. 이더리움의 느린 거래 단계 동안 유의미한 현물 구매가 없다는 것은 직접적인 토큰 구매에 대한 소매 및 기관 참여가 줄어들었음을 나타냅니다.
파생상품 주도 가격 행동은 역사적으로 더 변동성이 큰 시장 조건을 초래합니다. 이더리움의 현물 구매 관심 부족은 그 상승세 지속 가능성에 대한 의문을 제기합니다. 이 암호화폐는 최근 주간 6% 후퇴에 따라 $4,270로 하락했으며 이러한 기본적인 시장 역학을 반영하고 있습니다.
암호화폐 시장 메커니즘 이해하기
코스트 베이시스 배포는 암호화폐 시장 구조를 분석하기 위한 기본적인 도구로 작용합니다. 이 메트릭은 투자자들이 보유를 획득한 위치를 드러내고 심리적 손익분기점을 기반으로 잠재적 지지 또는 저항 수준을 예측합니다. 에어 갭은 특정 수준에서 거래량이 적은 빠른 가격 움직임의 기간을 나타냅니다.
파생상품 시장에는 선물 계약, 옵션 및 다른 기본적인 암호화폐 가격에 기반한 금융 상품이 포함됩니다. 이러한 제품은 거래자들이 자산을 직접 소유하지 않고도 가격 변동을 예측할 수 있도록 합니다. 파생상품은 유동성과 가격 발견을 제공하지만, 시장 심리가 빠르게 전환될 때 변동성을 증폭시킬 수도 있습니다.
단기 보유자는 지난 155일 내에 비트코인을 구매한 투자자를 나타내며 시장 심리와 잠재적 추세 변화를 나타내는 주요 지표로 작용합니다.
비트코인 중요한 지지 수준 직면
CryptoQuant의 Maartunn 작가의 별도 분석은 비트코인이 중요한 온체인 코스트 베이시스 수준에 근접했음을 강조합니다. 암호화폐는 현재 단기 보유자의 평균 코스트 베이시스 근처에서 거래되고 있으며, 이는 역사적으로 잠재적 추세 변화를 신호하는 지표입니다.
비트코인이 단기 보유자의 평균 코스트 베이시스 아래로 떨어진 이전 사례들은 종종 약세 시장 단계로 이어졌습니다.
이 레벨은 최근 구매자들이 비현실적인 손실을 직면할 수 있는 중요한 심리적 임계값을 나타내며, 추가적인 판매 압력을 유발할 가능성이 있습니다.
155일의 기간은 다양한 시장 조건에서 포지션을 잡은 투자자들을 포함하며, 이들의 집합적인 코스트 베이시스는 단기 시장 심리에 대한 신뢰할 수 있는 측정을 제공합니다.
결론
비트코인과 이더리움의 거래 패턴의 차이는 시장 구조와 투자자 기반의 근본적인 차이를 반영합니다. 비트코인이 일관된 현물 시장 수요를 유지하는 반면, 이더리움의 파생상품 시장 의존은 지속적인 가격 상승을 위한 추가적인 변동성 도전 과제를 창출할 수 있습니다.