이더리움 (ETH)은 지난 5일 동안 27% 급락해 약 2,211달러에서 거래되며, 온체인 데이터가 매집 모멘텀 약화와 거래소 순유입 감소를 보여주는 가운데, 두 번째로 큰 암호화폐는 심리적으로 중요한 2,000달러 선 아래로 떨어지기까지 불과 9.2%만을 남겨두고 있다.
무슨 일이 있었나: ETH, 핵심 지지선으로 하락
거래소 순포지션 데이터는 최근 몇 세션 동안 시장 행태의 변화를 나타낸다. 앞선 2주 동안 형성됐던 매수 모멘텀은 크게 약화됐고, 순유입 지표는 꾸준히 감소하고 있다.
현재 ETH는 2,205달러 지지선 바로 위에 위치해 있다. 현 가격대에서 수요가 줄어들면서, 가격이 안정을 찾기 전에 추가 하락이 이어질 가능성이 커지고 있다.
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왜 중요한가: MVRV, 잠재적 피로 신호
약세장의 가격 흐름과는 달리, 거시 지표들은 시장 조건이 전환점에 가까워지고 있을 수 있음을 시사한다. 시가총액 대비 실현가치 비율(MVRV)은 분석가들이 ‘기회 구간’이라 부르는 -12%에서 -24% 범위에 진입했는데, 이는 역사적으로 매도 피로 구간으로 여겨져 왔다.
이전 시장 사이클에서도 MVRV 수치가 이 영역으로 하락한 직후 가격이 반전되는 경우가 많았다. 손실이 포화 상태에 이르면, 투자자들이 더 큰 손실 실현을 피하려 하기 때문에 추가 매도 압력이 줄어드는 경향이 있다.
현재 지지선 부근에서 수요가 살아나지 못하면 ETH는 1,796달러 부근까지 미끄러질 수 있다. 반등 시나리오가 전개되려면, 저평가 구간에서 매수를 시도하려는 가치 투자자들의 재차 매수 관심이 필요하다.