Strategy는 월요일 공시한 Form 8-K에서 세 가지 상품을 통해 최대 441억 달러 규모의 신규 장내(at-the-market) 지분 발행 한도를 공개했습니다. 구성은 클래스 A 보통주 210억 달러, 변동금리 "Stretch" 우선주 210억 달러, 그리고 "Strike" 우선주 21억 달러입니다.
해당 filings은 동시에 기존 STRK 프로그램을 종료했습니다. 기존 프로그램에는 약 203억 달러의 잔여 한도가 남아 있었으나, 이번에 훨씬 더 축소된 신규 셸프로 대체되었습니다.
MSTR 주가는 월요일 아침 발표 직후 약 2% gained 상승하며, 주말 동안 Bitcoin(BTC) 가격이 트럼프의 Trump's 48-hour Iran ultimatum 이후 6만9,000달러 아래로 떨어지면서 잃었던 일부 낙폭을 만회했습니다.
자본 구조에서 무엇이 달라졌나
가장 중요한 구조적 변화는 STRC와 STRK 사이의 리밸런싱입니다. 전략은 STRC의 발행 가능 주식을 7,040만 주에서 2억8,260만 주로 늘리는 증자 증명서(Certificate of Increase)를 제출했습니다. 동시에 STRK의 발행 가능 주식은 2억6,980만 주에서 4,030만 주로 줄이는 감자 증명서(Certificate of Decrease)를 제출했습니다.
STRK 프로그램은 3월 22일부로 종료되었습니다. STRC는 이제 회사의 주요 우선주 자금 조달 수단이 되었으며, 이 상품의 배당금은 2025년 중반 론칭 당시 연 9%에서 현재 연 11.5%의 변동금리로 상승한 상태입니다.
옴니버스 매매 계약(Omnibus Sales Agreement)에는 세 곳의 신규 매각 대리인이 추가되었습니다: Moelis & Company, A.G.P./Alliance Global Partners, StoneX Financial입니다. 이로써 총 대리인 수는 19곳이 되었으며, 기존 대리인 중에는 Morgan Stanley, Barclays, Cantor Fitzgerald, Mizuho 등이 여전히 포함되어 있습니다.
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비트코인 보유량과 잔여 한도
3월 22일 기준, Strategy held 762,099 BTC at an aggregate purchase price of $57.69 billion으로, 비트코인 한 개당 평균 매입 단가는 75,694달러입니다.
회사는 지난주에 추가로 1,019 BTC를 매수했습니다. 기존 프로그램 기준으로는 STRC 약 19억8,000만 달러, MSTR 보통주 약 62억4,000만 달러의 발행 가능 한도가 월요일 신규 셸프 제출 이전까지 남아 있었습니다.
기존 MSTR 및 STRC 프로그램은 신규 부속 계약(addenda)이 효력을 갖기 전에, 남은 한도가 모두 소진될 때까지 계속 운영될 예정입니다.