소셜 트레이딩 플랫폼 eToro는 2025년 12월 약 4주 전에 출시된 프라이버시 중심 블록체인 미드나이트 네트워크의 (NIGHT) 토큰을 1월 20일 자사 트레이딩 플랫폼에 추가해, 리테일 투자자들이 해당 자산에 접근할 수 있도록 했다.
이번 상장은 Cardano (ADA) 생태계 프로젝트인 미드나이트가 다단계 "Glacier Drop" 에어드롭 프로그램을 통해 토큰을 배분하는 가운데 이뤄졌다. 이 프로그램은 전체 공급량의 14%에 해당하는 NIGHT 토큰 35억 개 이상을 약 800만 개의 지갑 주소에 할당했다.
상장 발표 시점에 NIGHT는 eToro에서 약 0.06달러에 거래되었으며, 2025년 12월 테스트넷 출시 외에는 운영 이력이 제한적임에도 프로젝트의 시가총액을 약 10억 달러 수준으로 끌어올렸다.
네트워크 구조
미드나이트는 Cardano를 개발한 조직인 Input Output Global이 개발한 영지식 증명 기반 블록체인으로, NIGHT는 2026년 독립 메인넷 출시 계획에 앞서 우선 Cardano 네트워크의 네이티브 자산으로 출시됐다.
네트워크의 프라이버시 아키텍처는 zk-SNARKs 암호 기술을 활용해 탈중앙화 애플리케이션에서 선택적 데이터 공개를 가능하게 하며, 규제 준수 요구와 데이터 프라이버시를 동시에 필요로 하는 활용 사례를 위한 인프라를 지향한다.
Cardano 설립자인 **찰스 호스킨슨(Charles Hoskinson)**이 프로젝트 개발을 이끌고 있지만, 미드나이트는 Cardano의 확장 솔루션이나 사이드체인이 아닌 별도의 블록체인으로 작동한다.
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분배 메커니즘
eToro는 스냅샷 기간 동안 최소 100달러 상당의 ADA를 보유한 사용자들에게 NIGHT 토큰을 자동으로 할당했으며, 이는 이미 Kraken, KuCoin, LBank 등 거래소에서 시행된 분배 구조를 반영한 것이다.
Glacier Drop 프로그램은 1년 동안 90일마다 할당 물량의 25%가 해제되는 베스팅 스케줄로 운영되며, 시작일은 2025년 12월 10일부터 2026년 3월 초 사이에서 무작위로 배정된다.
토큰 분배는 초기 참여자들에게 상당히 집중되어 있으며, 이후 단계인 "Scavenger Mine"에서는 추가 할당을 받기 위해 연산 퍼즐을 해결해야 한다.
시장 환경
eToro는 2025년 회사 공시에 따르면 약 3,500만 개의 등록 계정을 보유하고 있으나, 2025년 중반 기준 실제로 자금이 입금된 계정은 350만 개에 불과했다.
이 플랫폼은 2025년 5월 나스닥 IPO를 통해 6억 2,000만 달러를 조달하며 43억 달러의 기업가치를 인정받았고, 최근에는 암호화폐와 주식 외에 250개 이상의 UCITS ETF를 포함하도록 유럽 내 상품 구성을 확대했다.
NIGHT가 출시 수 주 만에 시가총액 10억 달러에 근접한 것은, 초기 유통 물량이 제한적이고 매도 압력을 뒤로 미루는 다단계 언락 스케줄을 가진 토큰에서 흔히 나타나는 패턴과 유사하다.
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