Kalshi는 미국 규제를 받는 예측 시장 플랫폼의 기업가치를 400억 달러로 책정하는 신규 자금 조달을 논의 중이다.
핵심 포인트:
- Kalshi는 이르면 2026년 3분기에 신규 투자 라운드를 마무리할 수 있다.
- 이 논의는 회사를 220억 달러로 평가했던 10억 달러 규모의 F 시리즈 라운드에 이어 진행되고 있다.
- 규제 압력이 커지는 가운데서도, 플랫폼의 거래량은 여전히 Polymarket을 앞서고 있다.
Kalshi 밸류에이션
Kalshi는 약 400억 달러의 밸류에이션으로 신규 자본 조달을 추진하기 위해 투자자들과 협상 중이라고, 파이낸셜 타임스가 사안에 정통한 인사들을 인용해 6월 24일 보도했다.
이번 라운드는 이르면 3분기에 마무리될 수 있지만, 회사 측은 해당 보도에 대해 논평을 거부했다. 이 논의는 Coatue가 주도한 100억 달러 규모의 F 시리즈 라운드(밸류에이션 220억 달러)를 Kalshi가 공개한 지 불과 몇 주 만에 나왔다.
직전 라운드에는 Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Morgan Stanley가 참여했다. 이 라운드는 또한 회사의 빠른 재평가 과정에서 또 하나의 이정표가 됐다. Kalshi는 2025년 10월, D 시리즈 라운드에서 3억 달러를 유치하며 50억 달러의 가치를 인정받은 바 있다.
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예측 시장
이번 협상은 사용자가 정치, 경제, 문화 이벤트에 연동된 계약을 거래하는 예측 시장으로 투자자 수요가 얼마나 빠르게 쏠리고 있는지를 보여준다.
Kalshi는 잠재적 기업공개(IPO)를 두고 투자은행들과도 초기 논의를 진행 중이다. 최고경영자 **타렉 만수르(Tarek Mansour)**는 회사가 IPO를 검토 중이라는 사실을 인정했지만, 올해 안에는 이뤄지지 않을 것이라고 말했다.
거래 데이터는 이러한 구상을 뒷받침하고 있다. The Block에 따르면, Kalshi는 이달 들어 지금까지 2,110억 달러의 거래량을 기록한 반면, Polymarket과 그 미국 플랫폼의 합산 거래량은 약 970억 달러에 그쳤다.
이 격차는 최근 몇 달간 더 벌어졌다. Kalshi는 **상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission)**의 연방 규제를 받고 있지만, 예측 시장에 지역별 제한을 두려는 주 규제 당국의 도전에 여전히 직면해 있다.
6월 24일 Kalshi는 일리노이주를 상대로 소송을 제기했다. 해당 주 법안은 예측 시장 플랫폼이 주 라이선스를 취득하고, 일리노이 고객을 대상으로 하는 특정 디지털 자산 거래나 서비스에 대해 0.2%의 부담금을 납부하도록 요구하고 있다. 현재 진행 중인 자금 조달 협상이 성사되면, Kalshi가 50억 달러로 평가되던 2025년 10월 이후 가파른 상승 곡선을 이어가게 된다. Kalshi의 공시상 기업가치는 지난달 220억 달러로 뛰었고, 새 라운드가 성사될 경우 다시 거의 두 배까지 늘어날 수 있다.