Ethereum은 자금 유입과 선물 시장 지배력에서 Solana, Bitcoin을 초과하며 세계 두 번째로 큰 암호화폐로 4,000달러의 잠재적인 테스트를 준비하고 있습니다. 시장 데이터에 따르면 기관과 소매 투자자들이 이더로 자금을 회전시키고 있으며, 선물 오픈 이자가 580억 달러에 달하고 있으며 상장지수펀드와 기업 금고를 통해 현물 축적이 가속화되고 있습니다.
알아야 할 사항:
- 이더리움의 자금 흐름이 솔라나를 초과한 것은 연중 최고치를 기록했으며, SOL/ETH 핫 자본 비율은 4월 이후 42% 하락하여 0.045로 떨어졌습니다.
- 이더 선물 오픈 이자는 사상 최고치인 580억 달러에 도달했으며 주요 거래소에서 전체 시장 점유율의 34.8%를 차지하고 있습니다.
- 현재의 자금 조달 비율은 이전 4,000달러 시도보다 훨씬 낮아 안정적인 가격 움직임이 투기보다는 현물 수요에 의해 이루어지고 있음을 시사합니다.
자본 회전으로 시장 역학 변화
최근 몇 달 동안 투자는 경쟁 스마트 계약 플랫폼에 대비하여 결정적으로 이더리움을 선호했습니다. 블록체인 분석 회사 Glassnode에 따르면, SOL/ETH 핫 자본 비율이 현재 0.045 연내 최저를 기록하며 4월 이후 42% 감소했습니다. 이 지표는 두 자산 간의 단기 자본 흐름을 추적합니다.
7월 동안 이더리움과 솔라나 모두 자금 유입을 보였지만, 데이터는 이제 주로 이더로 자금이 쏠리고 있음을 나타냅니다.
새로운 자본 이동을 추적하는 '핫 실현 자본' 지표는 단기 투기꾼들이 어떤 암호화폐를 선호하는지를 나타냅니다. "ETH/SOL 거래 쌍이 몇 달째 하락세를 보이는 가운데, 데이터는 희미하지만 주목할만한 ETH 주도의 회전을 시사합니다."라고 Glassnode는 그 분석에서 언급했습니다.
이 변화는 솔라나 비교를 넘어섭니다. ETH/BTC 거래 쌍은 몇 달 만에 최고치를 기록하며 2년 만에 처음으로 200일 지수 이동 평균을 초과했습니다. 이 기술적 돌파는 비트코인이 116,000달러 이하에서 매도 압력을 받는 동안 이더가 평균 거래 범위로 반등하면서 나타났습니다.
선물 시장에 대한 기관의 관심
이더의 파생상품 시장은 최근 오픈 이자가 사상 최고치인 580억 달러에 도달하며 급격히 확대되었습니다. 오픈 이자의 급증과 기록적인 일일 거래 수를 결합하여 이더리움의 증가는 기관 참여와 네트워크 활동이 증가했음을 반영합니다.
주요 거래소에서 총 오픈 이자 중 이더리움의 비율은 34.8%로 상승했습니다. 같은 기간 동안 비트코인의 시장 점유율은 59.3%에서 47.1%로 하락했습니다. 선물 시장 지배력의 변화는 전문 트레이더들이 이더리움 가격 상승을 위해 포지션을 잡고 있음을 시사합니다.
중요한 4,000달러 저항 수준에 접근하는 동안, 자금 조달 비율은 랠리가 계속될 여지가 있음을 나타냅니다. 현재의 집계된 자금 조달 비율은 2024년 3월과 12월 4,000달러 돌파를 시도했던 기간에 비해 상당히 낮습니다. 3월에 비해 자금 조달 비율은 거의 절반가량 감소했습니다.
낮은 자금 조달 비율은 두 가지 이유로 긍정적인 신호를 제공합니다. 첫째, 이는 트레이더들이 지나치게 레버리지에 의존하지 않으며, 이에 따라 청산 위험이 줄어듭니다. 둘째, 현재의 가격 움직임이 과도한 투기가 아닌 현물 수요에 기인함을 시사합니다.
현물 수요가 지속 가능한 성장을 견인
기업 금고와 현물 이더리움 상장지수펀드가 주요 축적 자원으로 부상하고 있습니다. NovaDius 사장 Nate Geraci는 "이더리움 금고 기업 및 현물 이더리움 ETF는 각각 6월 초 이후 현재 총 이더 공급의 약 1.6%를 구매했습니다."라고 말했습니다.
이러한 기관의 매수는 이더리움 가격 회복의 근본적인 지원을 제공했습니다. 이더는 5주 연속 랠리 후 지난 7일 동안 9.72% 조정되었으며 이후 9% 회복하여 목요일에 다시 3,800달러를 테스트했습니다.
주요 시장 용어 이해
언급된 몇 가지 기술적 지표는 보다 넓은 이해를 위한 설명이 필요합니다. 오픈 이자는 청산되지 않은 파생상품 계약의 총 수를 측정하여 시장 참여 수준을 나타냅니다. 자금 조달 비율은 레버리지 포지션 유지 비용을 나타내며, 높은 비율은 과도한 투기를 시사합니다.
'핫 실현 자본'은 최근 이동된 코인의 시장 가치를 추적하여 어떤 자산이 새로운 자본을 끌어들이고 있는지를 식별하는 데 도움을 줍니다. 이 지표가 한 암호화폐를 다른 암호화폐보다 선호하면, 이는 실시간으로 투자자 선호도의 변화를 시사합니다.
'핫 자본 비율'은 두 자산 간의 실현된 자본 이동을 비교합니다. 이 비율이 감소하면 첫 번째 자산에서 두 번째 자산으로 자본이 흘러가고 있음을 나타냅니다.
기술적 분석은 돌파구를 시사
암호화폐 분석가인 Jelle는 "4,000달러 수준은 심리적으로 큰 중요성을 가집니다"라고 강조하며 "한 번 돌파하면 다시 아래로 돌아가는 일은 없을 것입니다. 가격 탐색은 가까이에 있습니다."라고 덧붙였습니다.
기술 모멘텀과 근본적인 요소의 결합은 이더리움을 잠재적인 돌파를 위한 위치로 만듭니다. 시스템 내 레버리지 감소, 기관 채택 증가, 지속적인 현물 매수는 이전의 저항 수준을 넘어서는 지속 가능한 가격 상승 조건을 만들어냅니다.
마무리 생각
이더리움의 최근 성능은 암호화폐 시장 역학의 근본적인 변화를 반영하여 기관 자본과 현물 수요가 투기적 거래가 아닌 가격 움직임을 주도하고 있습니다. 기록적인 선물 시장 참여와 레버리지 비율 감소, ETF와 기업 금고에 의한 지속적인 축적의 결합은 중요한 4,000달러 저항 수준을 테스트하기 위한 기반을 만듭니다.