하이퍼리퀴드(Hyperliquid) (HYPE)는 온체인 파생상품 플랫폼으로, 약 2.6조 달러의 명목 거래량을 기록해 코인베이스(Coinbase) (COIN)의 1.4조 달러를 거의 두 배 가까이 상회했다. 이는 탈중앙화 거래 플랫폼들이 오랫동안 centralized exchanges가 지배해 온 영역을 잠식하고 있다는 가장 뚜렷한 신호 가운데 하나로 평가된다.
무슨 일이 있었나: 온체인 플랫폼, 코인베이스의 두 배
애널리틱스 업체 **아르테미스(Artemis)**는 2월 9일 published한 자료에서 하이퍼리퀴드의 명목 거래량이 2.6조 달러, 코인베이스는 1.4조 달러라고 밝혔다.
아르테미스는 “하이퍼리퀴드는 조용히 코인베이스를 추월하고 있다”며, 이 수치가 “온체인 거래소에서 나온 코인베이스 거래량의 거의 2배”라고 언급했다.
격차는 단순 거래 수치를 extends한 수준을 보인다. 연초 이후 성과(YTD)를 보면 하이퍼리퀴드는 31.7% 상승한 반면 코인베이스는 27.0% 하락해, 두 플랫폼 간 격차는 58.7%에 달한다.
이번 비교에서는 세계 최대 암호화폐 파생상품 거래소인 바이낸스(Binance)는 제외됐다. 바이낸스는 하루 530억 달러 이상의 파생상품 거래량을 처리해, 하이퍼리퀴드의 64억 달러를 크게 상회한다. 아르테미스는 시장 구조의 변화를 보여주는 하이퍼리퀴드–코인베이스 간 역학에 초점을 맞췄으며, 최대 파생상품 거래소에 대한 직접적인 도전을 분석하려 한 것은 아니라는 점을 분명히 했다.
Also Read: Binance SAFU Fund Doubles Down With 4,225 BTC Buy, Now Holds $734M In Bitcoin
왜 중요한가: 거래 구조의 변화
아르테미스의 데이터 애널리스트 **앤서니(Anthony)**는 2월 9일 argued를 통해, 이번 괴리가 단기 변동성이 아니라 보다 깊은 구조적 변화를 반영하고 있으며 이런 “펀더멘털이 이제 차트에 드러나고 있다”고 주장했다.
하이퍼리퀴드 생태계를 추적하는 커뮤니티 계정 Hyperliquid Hub는, “지금 사람들은 다른 퍼프(Perp) DEX들은 이미 한참 뒤처졌기 때문에, 하이퍼리퀴드를 바이낸스, OKX, Bybit 같은 주요 중앙화 거래소들과만 비교하고 있다”고 언급했다.
하지만 이런 흐름을 모두가 긍정적으로 보지는 않는다. 업계의 저명한 임원인 **카일 사마니(Kyle Samani)**는 하이퍼리퀴드를 “암호화폐의 모든 잘못된 점을 모아놓은 것”이라고 called 비판하며, 폐쇄형 소스코드 구조와 함께 “범죄와 테러를 노골적으로 조장한다”는 주장을 제기했다.
한편 **코인글래스(CoinGlass)**가 2월 9일 공개한 데이터에 따르면, 탈중앙화 영구선물 거래소들 간의 거래량, 미결제약정, 청산 규모에서 큰 격차가 존재하는 것으로 나타났다. 이로 인해, 이런 암호화폐 시장에서 how "real" activity is defined in these crypto markets에 대한 의문이 제기되고 있다.
Read Next: Can Ethereum Finally Break Past $2,150?