미국 뉴욕, 2026년 11월 10일, Chainwire
드레이크웰, S&P500 상승은 추구하고 하락은 헤지하는 토큰 ‘SPYdw’ 출시
JUSD 파이낸스가 온체인 구조화상품 발행사 드레이크웰로 사명을 변경하고, S&P500 ETF(SPY)의 상승분은 추적하면서 하락 리스크를 헤지하는 토큰형 헤지 포트폴리오 ‘SPYdw’를 선보였다. SPYdw는 단일 토큰 형태로 발행되며 완전 콤포저블 구조를 채택해, 기관이 재무부(treasury)에 편입하는 동일한 포지션을 디파이 전반의 다양한 상품 설계 빌딩블록으로도 활용할 수 있다.
올해 초 론칭한 드레이크웰은 현재까지 2,500만달러가 넘는 예치 자금을 유치했으며, 이더리움, 아비트럼, Aleo 등 여러 체인으로 확장했다. 회사는 JPEG Trading의 지원을 받고 있다.
전통적으로 주식 익스포저를 헤지하는 데에는 ‘대가’가 따랐다. 하락장 방어를 원하는 투자자는 보통 상승장의 일부를 양보해야 했는데, 수익 상단이 제한되거나 지속적인 헤지 비용으로 인해 장기 수익률이 깎이는 방식이었다. SPYdw는 이런 접근과 다르다. 기초 자산에서 발생하는 이자·수익으로 헤지 비용을 충당해, 보유자가 상승 여력을 포기하지 않고도 하방을 방어하는 구조를 지향한다.
SPYdw 구조 및 헤지 메커니즘
핵심은 “수익으로 헤지를 산다”는 개념이다. SPYdw의 기초 담보 자산은 이자를 발생시키며, 이 수익으로 S&P500 옵션을 매수한다. 담보는 그대로 남아 일종의 ‘바닥(floor)’ 역할을 한다.
투자자가 SPYdw를 민팅하면, 담보에서 발생하는 수익으로 1년 만기의 SPY 콜옵션을 매입한다. 1년 동안 SPY가 오르면 콜옵션이 그 상승분을 포착한다. 반대로 SPY가 하락하면 콜옵션은 만기 소멸하지만, 담보는 그대로 보존되며 헤지는 제 역할을 다한 셈이 된다. 이 구조로 투자자는 S&P500이 상승하는 해에는 그 수익을, 하락하는 해에는 헤지 효과를 노릴 수 있다. SPYdw의 목표는 SPY의 수익률을 ‘추종’하는 것이지, 초과 수익을 내는 것이 아니다.
디파이 생태계를 위한 ‘빌드 온(build-on)’ 자산
드레이크웰은 SPYdw가 “S&P500 상승 여력을 제한하지 않으면서 하방을 구조적으로 헤지하는 첫 글로벌 상품”이라고 보고 있다. SPYdw는 단순 포지션을 넘어, 디파이 생태계 전반의 기본 구성요소로 설계됐다. 단일, 대체가능(fungible) 토큰으로 완전 콤포저블하기 때문에, 스테이블코인과 함께 DAO 재무부에 편입하거나, 온체인 볼트·포트폴리오 내 편입, 신규 디파이 상품의 기초 자산 등 다양한 용도로 재구성할 수 있다.
SPYdw는 현재 drakewell.fi 및 유니스왑(Uniswap)에서 거래 가능하며, 화이트리스트에 오른 기관 투자자는 토큰을 직접 민팅·소각(burn)할 수 있다.
JPEG Trading 공동창업자 케빈 마치(Kevin March)는 다음과 같이 말했다.
“S&P500을 보유한 대부분의 투자자는 ‘좋은 해가 나쁜 해를 결국은 상쇄할 것’이라는 조용한 베팅을 하고 있고, 긴 시간으로 보면 그 예상은 대체로 맞습니다. SPYdw는 그 베팅의 모양을 바꿉니다. 보유자는 기대되는 S&P500 수익을 실현하기 위해 필요한 투자 기간을 훨씬 더 유연하게 가져갈 수 있습니다.”
사명 변경 및 상품 스코프 확대
새 사명은 회사의 현재 모습을 반영한다. JUSD 파이낸스는 고정 수익률 프로토콜 단일 상품으로 출발했으며, 사명 역시 그 정체성을 그대로 담고 있었다. 그러나 SPYdw 출시로 회사는 멀티프로덕트 발행사로 도약했고, 보다 폭넓은 사업 범위를 담아낼 브랜드가 필요해졌다. 이제 발행사는 ‘드레이크웰(Drakewell)’이며, 기존 JUSD 토큰은 ‘USDdw’로 명칭이 변경됐다.
드레이크웰(Drakewell) 소개
Drakewell은 JPEG Trading이 후원하는 온체인 구조화상품 발행사다. 현재 주요 상품은 고정 수익률 토큰 ‘USDdw’와, S&P500 하방을 헤지하는 포트폴리오 ‘SPYdw’ 두 가지다. 드레이크웰의 상품은 drakewell.fi에서 적격 기관 투자자를 대상으로만 제공된다.
면책조항
본 보도자료는 정보 제공만을 위한 것이며, 어떤 토큰·증권 또는 기타 금융상품의 매도 제안이나 매수 청약의 권유가 아니다. 드레이크웰 상품은 적격 기관투자자에게만 제공되며, 미국인에게는 제공되지 않고, 모든 관할지역에서 이용 가능한 것도 아니다.
SPYdw는 헤지 상품이지, 원금 보장 상품이 아니다. 토큰 가치는 하락할 수 있으며, 예치 원금 이하로 떨어질 수 있다. USDdw 금리는 볼트별로 결정되며 변동 가능하다. 디지털 자산, 스마트컨트랙트, 옵션, 크레딧 볼트 등은 전액 손실을 포함한 다양한 위험을 수반한다.
SPYdw는 State Street Global Advisors, S&P Dow Jones Indices 또는 그 계열사의 후원·승인·판매 또는 프로모션을 받지 않는다. 드레이크웰은 Drake Well Museum이나 펜실베이니아주 정부와도 아무런 관계가 없다. 전체 약관 및 공시는 drakewell.fi에서 확인할 수 있다.
문의처
Anna Beesoon
Drakewell
[email protected]