Ethereum Layer 2 섹터는 지난 3년 동안 수많은 약속을 쏟아냈다. 이제 이더리움 위에 구축된 실시간 블록체인 MegaETH가, 그 약속을 실제로 지킬 수 있는지 시장의 심판을 요청하고 있다.
초당 1만 건의 거래 처리량과 밀리초 미만의 블록 시간을 표방하는 이 네트워크의 2026년 4월 메인넷 출시는, L2 판도가 그 어느 때보다 혼잡해지고, 더 많은 자본이 유입되었으며, 경쟁 또한 심화된 시점에 맞춰 이뤄졌다.
이 타이밍은 우연이 아니다.
2026년 4월 28일까지 집계된 L2Beat 데이터에 따르면, 모든 이더리움 스케일링 솔루션에 걸쳐 예치된 총 자산 규모(TVL)는 약 470억 달러로, 2024년 초 약 120억 달러에서 크게 증가했다. 이 성장은 눈부셨지만, 동시에 역설도 만들었다. 체인이 늘어날수록 유동성은 더 잘게 쪼개지고, 단일 프로토콜이 생존에 필요한 개발자 밀도와 사용자 수요를 끌어모으기는 점점 더 어려워진다.
TL;DR
- MegaETH 메인넷 출시는 EVM 호환성을 유지하면서 TPS 1만 건을 목표로 하며, 현재까지 이더리움에 정렬된 L2 중 가장 높은 처리량을 지향한다.
- L2 섹터의 TVL은 약 470억 달러 수준이지만, 50개가 넘는 활성 체인에 걸친 유동성 분산이 상대적으로 약한 경쟁자에게 구조적 압력을 가하고 있다.
- 순수 성능 지표만으로는 L2의 생존 여부가 갈리지 않는다. 시퀀서 탈중앙화, 개발자 채택, 수수료 수익의 지속 가능성이 승자와 롱테일을 가르는 핵심 지표다.
2026년 4월 기준 이더리움 스케일링의 현주소
이더리움 베이스 레이어는 대략 초당 15건의 거래를 처리한다. 이 수치는 2022년 9월 네트워크가 지분증명(PoS)으로 전환한 이후 크게 변하지 않았다. 그 이후 실제 수요를 수용하기 위해 구축된 대부분의 인프라는 베이스 체인 위 1~2개 레이어에서 돌아가고 있으며, 이 “건설 현장”의 규모는 이제 거대해졌다.
L2Beat의 스케일링 대시보드에 따르면, 2026년 4월 28일 기준 활성 이더리움 스케일링 솔루션은 57개였다. 이 숫자에는 옵티미스틱 롤업, ZK 롤업, 밸리디움, 하이브리드 아키텍처가 모두 포함된다. Arbitrum (ARB), Base, OP Mainnet, Scroll, zkSync Era 등 TVL 기준 상위 5개 체인이 섹터 전체 락업 자산의 70% 이상을 차지하고 있으며, 나머지 52개 체인이 30%도 안 되는 몫을 두고 경쟁하는 구도다.
2026년 4월 28일 L2Beat 데이터에 따르면, TVL 기준 상위 5개 이더리움 L2가 섹터 전체 가치의 70% 이상을 점유하고 있으며, 수십 개 신규 진입자는 점점 줄어드는 상대적 몫을 두고 경쟁하고 있다.
이와 같은 집중 현상은 왜 MegaETH의 런칭이 이렇게 주목받는지를 이해하는 데 중요하다. MEGA 토큰 뒤 팀인 MegaETH는 텅 빈 필드에 진입하는 것이 아니다. 이미 견고한 네트워크 효과, 깊은 디파이 유동성, 수년에 걸쳐 다듬어진 개발자 도구를 보유한 성숙한 과점 시장에 들어가는 것이다. 질문은, 순수한 성능만으로 기존 강자를 흔들 수 있는지, 아니면 보다 구조적인 무언가가 필요한지에 있다.
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MegaETH가 실제로 구축하는 것과 구현 방식
MegaETH는 자신을 표준적인 옵티미스틱·ZK 롤업이 아닌 “실시간 블록체인(real-time blockchain)”이라고 정의한다. 그 아키텍처는 세 가지 기술적 축에 기반한다. 하드웨어 가속 실행을 지원하는 특수 시퀀서 노드, 베이스 레이어에서 각 거래를 실시간 재증명(re-proving)하지 않고도 가능한 EVM 바이트코드 호환성, 그리고 실행 속도와 결제(finality) 확정 간 분리다.
프로젝트의 기술 문서는 시퀀서가 1밀리초마다 블록을 생성하는 구조를 제시한다. 이에 따라 애플리케이션은 중앙화 데이터베이스에 가까운 응답 속도를 제공받으면서도, 결제 레이어에서는 이더리움의 보안 모델을 유지한다.
트랜잭션은 일정 간격으로 배치(batch)되어 이더리움 L1에 게시되며, TPS 1만이라는 수치는 L1 확정 처리량이 아닌 실행 레이어의 처리량을 의미한다.
MegaETH의 1밀리초 블록 타임은 2026년 4월 기준, 실제 가동 중인 EVM 호환 체인 가운데 공개된 수치로는 가장 빠른 값이지만, 이는 L1 결제 확정보다 시퀀서 레이어의 속도를 반영한 것이다.
이 구분은 중요하다. 모든 고성능 L2는 결국 자신의 실행 속도를, 이더리움에 데이터를 게시하는 데 드는 비용과 지연과 조화시켜야 한다. MegaETH는 낙관적(optimistic) 결제 방식을 사용하며, 전체 트랜잭션 데이터를 올리기보다 압축된 상태 변화(diff)만 L1에 게시해 calldata 비용을 줄인다.
팀은 DeFi 트레이딩 활동을 모사한 부하 환경에서 TPS 5,000건 이상을 꾸준히 유지했다고 주장하는 벤치마크 결과를 공개했지만, 2026년 4월 30일 기준으로는 이를 검증한 제3자 독립 보고서는 아직 나오지 않았다.
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MegaETH가 진입하는 경쟁 환경
코인게코 기준 2026년 4월 30일 시가총액 136위에 위치한 Layer 1 체인 Monad(MON)는, MegaETH의 청사진과 가장 유사한 비교 대상을 제공한다. Monad는 L2가 아닌 L1이지만, “EVM 완전 호환에 TPS 1만”이라는 핵심 성능 주장은 동일하다. 이미 시가총액 3억 1,900만 달러 규모로 시장에 자리 잡은 Monad (MON)는, 개발자 채택이 입증되기 전에 “순수 처리량 약속”이 어떤 가격을 받을 수 있는지를 보여주는 벤치마크이기도 하다.
비교를 위해 보면, Arbitrum (ARB) 생태계에는 2026년 1분기 기준 600개가 넘는 탈중앙 애플리케이션이 존재한다고 DappRadar 분기별 리포트는 전한다. Coinbase(COIN)가 구축한 Base는 소비자 지향 트래픽을 대거 유치해, 2026년 1분기 피크 기준 일일 활성 주소 수 400만 개 이상을 처리했다.
이 수치들은 성능 통계가 아니다. 채택(adoption) 통계이며, 초당 트랜잭션 수 같은 벤치마크와는 질적으로 다른 진입 장벽을 의미한다.
DappRadar에 따르면 Arbitrum은 2026년 1분기에 600개가 넘는 활성 디앱을 지원했는데, 이는 수년간의 개발자 인센티브 프로그램, 보조금, 생태계 컴파운딩의 결과다.
ZK 롤업 부문은 세 번째 경쟁 압박 요인이다. Scroll과 zkSync Era는 모두 ZK 증명 기반 결제를 추구하며, 이는 옵티미스틱 시스템보다 더 강한 암호학적 보안 보장을 제공한다. ZK 프로버 하드웨어 비용이 떨어지고 증명 시간이 단축될수록, 옵티미스틱 디자인 대비 ZK 롤업의 보안 상 우위는 더 커진다. 낙관적 결제 모델을 택한 MegaETH는, Monad 스타일 L1과의 성능 경쟁, ZK 롤업과의 보안 경쟁을 동시에 감당해야 하는 셈이다.
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유동성 분산과 TVL의 역설
L2 섹터에서 상대적으로 덜 논의되는 구조적 문제 중 하나는, TVL 증가와 사용성 향상이 동일하지 않다는 점이다. 한 체인은 인센티브 프로그램과 토큰 보상을 통해 TVL 5억 달러를 끌어올 수 있지만, 거의 아무런 유기적 수수료 수익도 만들지 못할 수 있다. 인센티브가 끝나면 자본은 떠난다.
이 패턴은 DefiLlama의 체인별 데이터를 통해, 디파이 사이클 전반에서 반복적으로 관찰되어 왔다.
유동성 분산 문제는 이제 수치로 확인 가능하다. 2026년 4월 28일 기준 DefiLlama는 TVL 1억 달러를 넘는 이더리움 계열 L2를 18개 집계했다.
이 18개 체인 각각은 자체 브리지, 유동성 풀, 스테이블코인 배치, 주요 디파이 프로토콜의 자체 버전을 갖고 있다. 두 개의 중간 규모 L2 사이에서 자본을 옮기려는 사용자는, 여러 단계의 브리징, 얇은 유동성에서 오는 슬리피지, 그리고 수 분에서 길게는 7일까지 이어지는 옵티미스틱 챌린지 기간 등 다양한 장벽에 부딪힌다.
DefiLlama의 2026년 4월 28일 데이터에 따르면, TVL 1억 달러를 넘는 이더리움 L2는 18개에 이르며, 각 체인은 대부분 분리된 유동성 생태계를 운영해 체인 간 자본 이동에 마찰을 초래한다.
Socket과 Across Protocol 같은 체인 추상화 프로토콜은 이 복잡성을 최종 사용자의 눈에서 가리기 위한 인프라를 구축 중이지만, 이들 역시 고유한 신뢰 가정과 브리지 보안 리스크를 도입한다. 크로스체인 브리지의 역사는 밝지 않다. Chainalysis는 보고서에서 2022년 발생한 38억 달러 규모 암호화폐 해킹 피해 중 21억 달러가 브리지 익스플로잇에서 발생했다고 밝혔다. 브리지 보안 수준이 L1 결제만큼 신뢰할 만한 수준에 도달하기 전까지, 유동성 분산은 섹터 사용성에 대한 구조적 부담으로 남을 것이다.
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시퀀서 중앙화와 거버넌스 리스크
오늘날 가동 중인 주요 L2, 즉 Arbitrum, Base, Optimism (OP) Mainnet, 그리고 이제 MegaETH까지 모두 중앙화 시퀀서를 운영한다. 시퀀서는 트랜잭션 순서를 정하고, 어떤 트랜잭션이 포함될지 결정하며, 이후 이더리움에 결제되는 블록을 생성하는 주체다. 중앙화 시퀀서는 규제 기관에 의해 검열될 수 있고, 장애로 오프라인이 될 수 있으며, 이론적으로는 사용자 트랜잭션을 프런트런(front-run)할 수도 있다.
이는 단지 이론상의 우려가 아니다. 임페리얼 칼리지 런던 연구진은 2025년 2월 arXiv에 발표한 논문에서, 중앙화 시퀀서를 사용하는 옵티미스틱 롤업에서 추출 가능한 MEV(Maximal Extractable Value)를 계량했다. 연구에 따르면, 시퀀서가 통제하는 트랜잭션 순서 지정으로 인해, 조사 대상 체인에서는 전체 거래량의 약 0.3~0.8%에 해당하는 추출 가능 가치가 발생했다.
이 가치는 사용자나 토큰 보유자가 아닌, 시퀀서 운영자에게 귀속된다. 중앙화된 시퀀서가 낙관적 롤업에서 거래 순서를 결정하는 구조는, 거래량의 0.3%에서 0.8%에 해당하는 MEV를 발생시키며, 이는 정상적인 시장 환경에서는 구조적으로 보이지 않는 사용자에 대한 일종의 세금이다.
시퀀서 탈중앙화를 위한 로드맵은 모든 주요 L2에서 장기 과제이다. Arbitrum은 향후 검증인(validator) 세트를 포함하는 탈중앙화 로드맵을 공개했지만, 2026년 4월 기준으로 체인의 시퀀서는 여전히 Offchain Labs가 운영하고 있다.
Base는 시퀀서 탈중앙화에 대해 구체적인 일정이 담긴 확정적인 약속을 내놓지 않았다. MegaETH의 문서는 중앙화 리스크를 인정하고, 검증인 경매 메커니즘을 통한 궁극적인 탈중앙화를 제안하지만, 그 전환에 대한 메인넷 일정은 발표되지 않았다.
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생존 지표로서의 수수료 수익
TVL은 후행적인 건강 지표이고, 수수료 수익은 선행 지표이다. 유기적인 사용자 활동에서 지속 가능한 수수료 수익을 창출하는 체인은 토큰 인플레이션이나 벤처 캐피털에 의존하지 않고도 개발, 보안 감사, 생태계 지원금 등을 충당할 수 있다. 그렇지 못한 체인은 구조적으로 외부 보조금에 의존할 수밖에 없다.
L2 전반에서 수수료 수익 상황은 극명하다. Base는 주로 밈코인 트레이딩과 소비자 앱 활동에 힘입어, DefiLlama 데이터에 따르면 2026년 1분기 피크 시점에 주당 약 320만 달러의 수수료 수익을 발생시켰다.
Arbitrum은 같은 기간 동안 대략 주당 180만 달러의 수수료를 창출했다. DefiLlama가 추적하는 다른 모든 L2는 주당 50만 달러 미만의 수수료만을 올렸다. 2026년 4월 기준 신규 진입자인 MegaETH는 비교 분석에 활용할 만한 의미 있는 수수료 데이터가 아직 없는 상태였다.
DefiLlama에 따르면 2026년 1분기 기준으로 Base와 Arbitrum이 전체 이더리움 L2 수수료 수익의 80% 이상을 차지하고 있어, 이 섹터의 수익화가 이미 두 개의 주요 체인으로 집중되고 있음을 시사한다.
이 수수료 수익 집중 현상은 MEGA 토큰 보유자에게 중요한 함의를 가진다. MegaETH의 경제 모델은 많은 신규 L2와 마찬가지로, 시퀀서 수수료를 프로토콜 레벨 메커니즘을 통해 라우팅하는 구조이다. 그러나 시퀀서 수수료는 지속적인 사용자 거래량이 존재할 때에만 의미 있는 수준이 된다. 이러한 거래량이 없다면, 토큰 보유자는 사실상 이미 유기적 경제 활동의 압도적인 비중을 선점한 듀오폴리(두 개의 강자)와 경쟁하며, 미래 채택을 베팅하는 셈이다.
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개발자 채택 패턴과 그 예측력
L2의 장기 생존을 가장 잘 예측하는 단일 지표는 개발자 채택이다. 특히 재단의 재정 인센티브 없이도 독립 팀이 해당 체인에 프로덕션 애플리케이션을 얼마나 빠르게 배포하는지가 중요하다. Electric Capital의 2025 Developer Report는 모든 생태계를 아우르는 월간 활동 암호화폐 개발자 수를 추적했으며, 이더리움이 다음으로 큰 생태계보다 약 4배 큰 개발자 기반을 유지하고 있음을 발견했다.
이더리움 L2 생태계 내에서 Base는 2023년 7월 출시 이후 어느 체인보다 빠르게 개발자 수를 늘려 왔다.
Electric Capital 보고서는 Base의 월간 활동 개발자 수가 2024년 1월부터 2025년 12월까지 312% 증가했다고 밝혔으며, 이는 해당 기간 동안 이더리움 L2 중 가장 빠른 성장률이었다. Arbitrum은 2025년 12월 기준 약 850명의 월간 활동 개발자로 L2 중 가장 큰 절대 개발자 수를 유지했다.
Electric Capital의 2025 Developer Report는 Base의 월간 활동 개발자 수가 2024년 1월부터 2025년 12월까지 312% 성장해, 해당 기간 모든 이더리움 L2 중 가장 빠른 성장률을 기록했다고 밝혔다.
MegaETH의 경우, 개발자 채택이 단기적으로 가장 중요한 변수다. 이 프로젝트는 2026년 초까지 테스트넷 프로그램을 운영했으며, 여러 디파이 프로토콜의 참여를 이끌어냈고, 탈중앙 거래소 및 대출 인프라를 구축하는 팀들의 초기 통합 사례도 포함됐다. 테스트넷 관심을 실제 메인넷 배포로 전환하는 것은 모든 신규 체인이 마주하는 난관이며, 역사적으로 그 전환율은 낮다. 23개의 L1 및 L2 론칭을 분석한 2024년 분석 자료는, 테스트넷에 배포한 프로토콜 중 30% 미만만이 12개월 이내에 메인넷 배포로 이어졌다고 SSRN에 게시했다.
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기관의 관점: 2026년에 자본은 어디로 흐르는가
레이어 2 섹터에 대한 벤처 캐피털 자금 조달은 2025년에도 둔화되지 않았다. a16z Crypto의 State of Crypto 2025 보고서에 정리된 데이터에 따르면, L2·롤업 툴링·시퀀서 기술을 포함한 인프라 중심 투자 라운드는 2025년 암호화폐 벤처캐피털 전체 배치 금액의 38%를 차지했으며, 이는 2023년 27%에서 상승한 수치다. MegaETH는 2024년에 Dragonfly Capital이 주도하고 비탈릭 부테린이 개인 자격으로 참여한 2천만 달러 규모의 시드 라운드를 유치했다.
기관의 관심은 벤처에만 국한되지 않는다. Fidelity Digital Assets는 2026년 4월 30일에 배포한 보고서에서, 기관 고객들이 직접적인 비트코인 (BTC)·이더리움 보유에 더해 L2 인프라 익스포저에 대해 점점 더 많이 문의하고 있다고 지적했다.
Fidelity의 프레이밍에 따르면, L2 토큰은 이더리움 채택에 대한 ‘인프라 베타(infrastructure beta)’를 의미하며, 이는 이더리움이 결제 레이어로서 우위를 계속 유지할 것이라는 가설에 대한 레버리지된 베팅이다.
A16z Crypto의 2025 State of Crypto 보고서는 L2와 롤업 툴링을 포함한 인프라 라운드가 2025년 전체 크립토 벤처캐피털 배치 금액의 38%를 차지해, 역대 가장 높은 비중을 기록했다고 밝혔다.
이 프레이밍에는 리스크도 존재한다. L2 토큰은 순수한 인프라 플레이가 아니다. 이들은 거버넌스 권한, 수수료 분배 메커니즘, 경우에 따라 시퀀서 이코노믹스를 포함하고 있어, 그 가치 포착 모델이 복잡하며 프로토콜별 설계 선택에 크게 의존한다. 예를 들어 MEGA 토큰은 시퀀서 스테이킹과 거버넌스에 사용되지만, 2026년 4월 30일 메인넷 론칭 시점에는 수수료 포착 메커니즘이 완전히 활성화되지 않았다. 수수료 수익을 근거로 MEGA를 매수하는 투자자는 아직 존재하지 않는 미래 현금흐름을 사들이는 셈이다.
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L2 토큰에 대한 규제 차원
미국에서 L2 토큰에 대한 규제 처리는 이 섹터에서 가장 불확실한 법적 쟁점 중 하나로 남아 있다. 증권거래위원회(SEC)는 L2 프로토콜이 발행한 거버넌스·수수료 분배 토큰이 증권에 해당하는지 여부를 구체적으로 다룬 공식 지침을 내놓지 않았다. 다만 일반적으로 ‘하위(Howey) 테스트 프레임워크’로 알려진, 디지털 자산 투자계약에 대한 2019년 FinHub 지침에서 제시된 프레임워크가 여전히 사실상 유효한 분석 도구로 사용되고 있다.
KPMG의 2026년 4월자 세무 뉴스레터는, 유럽연합의 암호화폐 보고 지침인 DAC 8이 2026년 1월 1일부로 발효되어, EU 회원국에서 운영하는 암호화폐 서비스 제공자에게 사용자 거래 데이터를 세무 당국에 보고할 의무를 부과했다고 지적했다.
이는 EU 사용자의 거래를 처리하는 모든 L2에 컴플라이언스 부담을 만들어내며, 실제로는 모든 주요 체인이 이에 해당한다. MegaETH 재단은 규제 유연성을 추구하는 프로젝트들이 흔히 택하는 구조인 케이맨 제도에 설립되어 있지만, DAC 8 의무는 재단의 설립 관할이 아니라 서비스 제공자에 부과된다.
2026년 1월 1일부터 발효된 EU의 DAC 8 지침은, 암호화폐 서비스 제공자에게 회원국 전역의 사용자 거래 데이터를 보고하도록 요구해, 설립 관할과 무관하게 유럽 사용자를 상대하는 모든 L2에 컴플라이언스 비용을 발생시킨다.
미국의 상황은 보다 유동적이다. 스테이블코인 규제를 다루는 GENIUS 법안은 2026년 3월 상원 은행위원회를 통과했으나, 2026년 4월 30일 기준으로 아직 상원 본회의에 상정되지는 않았다. L2 거버넌스 토큰을 직접 겨냥하는 유사 입법은 활발히 논의되지 않고 있다.
이러한 규제 공백은 기회와 위험을 동시에 낳는다. 구속력 있는 세부 규제가 부재한 덕분에 프로젝트는 보다 자유롭게 운영될 수 있는 반면, 2023~2024년 거래소들을 상대로 한 SEC의 조치에서 보았듯, 사전 경고 없이 소급적 집행이 이뤄질 수 있다는 위험도 존재한다.
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차세대 L2의 생존 기준
2021년부터 2026년까지 L2 섹터의 역사는, 처리량(throughput) 주장이 생존을 위한 필요조건이긴 하지만 충분조건은 아니라는 점을 강하게 시사한다. 롤업에 앞서 등장한 확장 아키텍처인 플라즈마(Plasma)는 이론적으로 유사한 성능 상향을 약속했으나, 2020년까지 대부분의 주요 팀들에 의해 사실상 폐기되었다.
Polygon (POL)의 초기 지분증명(Proof-of-Stake) 체인과 같은 사이드체인은 수십억 달러의 TVL을 끌어모았지만, 더 강력한 보안 보장을 제공하는 롤업에게 시장 점유율을 내주었다.
이 모든 세대를 통틀어 일관된 패턴이 있다. 살아남는 체인은 순차적으로 세 가지 속성을 갖춘다. 첫째, 검증 가능한 성능을 보여주는 기술적으로 신뢰할 만한 론칭. 둘째, 인센티브 없이도 유기적 활동을 만들어내는 앵커 애플리케이션 또는 사용 사례. 셋째, 불가피하게 찾아오는 투기 피크 이후의 약세장에서도 복리 성장을 이어갈 만큼 충분한 규모의 개발자 커뮤니티. 이 세 가지 중 하나에만 뛰어난 성과를 내고 장기 생존에 성공한 체인은 아직 없다.
Plasma부터 상태 채널, 1세대 사이드체인에 이르기까지, 이더리움 확장의 이전 모든 세대는 신뢰할 수 있는 성능 주장을 했음에도 결국 대중 채택에 실패했는데, 그 이유는 성능만으로는 생태계의 복리 성장을 위한 네트워크 효과를 만들어낼 수 없었기 때문이다.
MegaETH의 경우, 2026년 4월 메인넷 론칭은, 만약 그 성능이 검증된다면 첫 번째 기준을 충족한다고 볼 수 있지만…published benchmarks hold under real-world load. Criterion two requires the emergence of an application that uses MegaETH's one-millisecond block times in a way that is structurally impossible on slower chains. High-frequency decentralized exchange activity, on-chain order books, and real-time gaming are the use cases most frequently cited by the team. Criterion three is a multi-year process that cannot be assessed at launch. The MEGA token's April 30, 2026, price of approximately $0.178 and its $198 million market capitalization imply that the market is assigning meaningful probability to criteria two and three being met, though the 20% single-day price decline on April 30 suggests that initial enthusiasm is being stress-tested against these open questions.
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Conclusion
MegaETH의 메인넷 출시는 진정한 기술적 이정표다. 1밀리초 블록 타임과 10,000 TPS의 처리량 상한이라는 주장된 수치는 2026년 4월 기준 실제 운영 중인 EVM 호환 체인 가운데 가장 공격적인 성능 사양을 의미한다. 이러한 숫자가 지속적인 실제 트래픽 하에서 유지된다면, MegaETH는 이더리움 개발자에게 제공되는 가장 빠른 온체인 실행 환경을 구축한 셈이 된다.
그것이 “충분히 중요한가”는 별개의 질문이다. 레이어 2 섹터는 성장의 주요 제약이 더 이상 기술적이지 않은, 경쟁적 성숙 단계에 진입했다.
유동성은 57개 체인에 파편화되어 있다. 수수료 수익은 두 개의 체인에 집중된다. 개발자 밀도는 기성 생태계를 가진 강자들 주위에 복리 효과를 내며 쌓인다. 규제의 모호성은 기관 투자자를 상대하는 모든 체인에 규제 준수 위험을 만들어낸다. 이것들은 구조적 문제이지, 성능 문제(performative)가 아니며, 어떤 처리량 수치도 이를 해결하지 못한다.
MegaETH와 더 넓은 차세대 L2들을 평가하는 데 가장 유용한 관점은 “더 빠른가”가 아니다. 거의 확실히 더 빠르다. 유용한 관점은, 이들이 기존 체인의 성능 한계 때문에 실제로 막혀 있는 경제 활동 범주를 찾아내고, 그 활동을 이해하는 개발자들을 끌어들이며, 모든 투기적 고점 뒤에 찾아오는 필연적 시장 수축 국면 동안 그 개발자들을 유지할 수 있는지 여부다. 이 과정에는 수년이 걸린다. 2026년 4월의 메인넷 출시는 기껏해야 “시작의 끝”에 해당한다.
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