Heb je altijd al goud willen bezitten maar verschillende obstakels ontmoet? Maak kennis met goud-gedekte stablecoins, magisch ontworpen om je te helpen je dromen te verwezenlijken! Net nu de wereld snel een reeks grootschalige militaire conflicten, economische crises en recessies nadert, trekt goud opnieuw de aandacht van langetermijnbeleggers.
Goud-gedekte stablecoins vertegenwoordigen een belangrijke innovatie op het snijvlak van traditionele financiën en blockchaintechnologie. Deze digitale activa, gekoppeld aan de waarde van fysiek goud, streven ernaar de stabiliteit van edelmetalen te combineren met de flexibiliteit van cryptocurrencies.
Vanaf 2025 heeft de markt voor goud-gedekte stablecoins zowel successen als tegenslagen gekend, met Tether Gold (XAUT) als een dominante speler, terwijl projecten zoals de Perth Mint Gold Token (PMGT) hun activiteiten hebben gestaakt vanwege regelgevende en operationele uitdagingen.
Dit rapport verkent de technische, economische en regelgevende dimensies van goud-gedekte stablecoins, evalueert hun voordelen en beperkingen, profileert toonaangevende projecten en voorspelt hun toekomstige traject in het veranderende landschap van digitale activa.
Wat zijn Goud-Gedekte Stablecoins?
Goud-gedekte stablecoins zijn op blockchain gebaseerde tokens die zijn ontworpen om een stabiele waarde te behouden door elke eenheid te koppelen aan een specifieke hoeveelheid fysiek goud.
In tegenstelling tot volatiele cryptocurrencies zoals Bitcoin of Ethereum ontlenen deze tokens hun prijsstabiliteit aan reserves van goud die door uitgevende instellingen in beveiligde kluizen worden gehouden.
Het concept bouwt voort op het bredere stablecoin-model, dat de waarde meestal koppelt aan fiat-valuta's zoals de Amerikaanse dollar, maar goud als onderpand vervangt. Deze aanpak spreekt beleggers aan die blootstelling zoeken aan de historische rol van goud als waardeopslag en tegelijk willen profiteren van de voordelen van blockchain: transparantie, deelbaarheid en wereldwijde overdraagbaarheid.
Historische Context en Marktopkomst
Het idee om goud te tokeniseren dateert van vóór de blockchain, maar de opkomst van technologie maakte nauwkeurige tracking van eigendom en fractionalisatie mogelijk. Vroege projecten zoals DigixDAO (2014) en Tether Gold (2020) waren pioniers, terwijl institutionele spelers zoals de Perth Mint experimenteerden met door de overheid gesteunde tokens.
Deze initiatieven probeerden de traditionele beperkingen van goud aan te pakken—hoge opslagkosten, illiquiditeit en ontoegankelijkheid voor particuliere beleggers—door eigendom te digitaliseren via gedistribueerde grootboeken.
Hoe Werken Goud-Gedekte Stablecoins?
Collateralisatie en Reserverenbeheer
Elke goud-gedekte stablecoin wordt gedekt door fysieke goudreserves, meestal opgeslagen in beveiligde kluizen. Bijvoorbeeld, Tether Gold (XAUT) houdt Londense Good Delivery goudstaven in Zwitserland, waarbij elke token één troy ons (31,1 gram) goud vertegenwoordigt.
Uitgevers moeten regelmatige audits uitvoeren om de toereikendheid van de reserves te verifiëren, daarbij zorgend voor een 1:1 verhouding tussen circulerende tokens en opgeslagen goud. Dit collateralisatiemechanisme voorkomt prijsafwijkingen buiten nauwe banden die zijn gekoppeld aan de spotprijs van goud.
Inwisselingsmechanismen
Tokeneigenaren kunnen hun activa inwisselen voor fysiek goud of fiat-equivalenten, een proces dat wordt beheerst door slimme contracten.
Tether Gold staat inwisseling toe via verzending van bulkgoud naar Zwitserland of conversie naar USD, terwijl de voorgestelde DGX-token van DigixDAO directe inwisseling van gram goud uit Singaporese kluizen plande.
Deze processen vertrouwen op de transparantie van blockchain om eigendom te valideren en settlements te automatiseren, waardoor het tegenpartijrisico in vergelijking met traditionele goudcertificaten wordt verminderd.
Blockchain-infrastructuur
De meeste goud-gedekte stablecoins werken op programmeerbare blockchains zoals Ethereum, waarbij ERC-20- of TRC-20-standaarden worden gebruikt.
Tether Gold ondersteunt zowel de Ethereum- als de Tron-netwerken, waardoor interoperabiliteit tussen ketens mogelijk is. De keuze van de blockchain beïnvloedt de transactiesnelheid, kosten en functionaliteit—de overgang van Ethereum naar Proof-of-Stake (PoS) in 2022 verbeterde de energie-efficiëntie van Tether Gold, wat het in lijn brengt met duurzaamheidstrends.
Het Koppelingsmechanisme: Digitale Tokens aan Fysiek Goud Verbinden
Prijsstabiliteit Dynamieken
De koppeling aan goud wordt behouden door middel van arbitrageprikkels. Als een token onder zijn goud-gedekte waarde wordt verhandeld, kopen kopers en wisselen het in voor fysiek goud, waardoor het aanbod wordt verminderd en de prijs omhoog wordt gestuwd.
Omgekeerd, als het token met een premie wordt verhandeld, slaan uitgevers nieuwe tokens om te kapitaliseren op de vraag, waardoor de prijs stabiliseert. Dit mechanisme weerspiegelt fiat-gedekte stablecoins, maar introduceert complexiteiten vanwege opslagkosten en transportkosten van goud.
Uitdagingen bij het Behouden van de Koppeling
Afwijkingen kunnen optreden tijdens marktcrises of liquiditeitscrises. Bijvoorbeeld, de Perth Mint Gold Token (PMGT) kwam voorraadknelpunten tegen toen de bewaarder worstelde met regelgevend onderzoek, wat het vertrouwen van beleggers ondermijnde en leidde tot beëindiging.
Succesvolle projecten beperken dergelijke risico's door overcollateralisatie, gediversifieerde kluisnetwerken en realtime auditt-tools.
Voordelen en Nadelen van Goud-Gedekte Stablecoins
Voordelen
- Stabiliteit: Gouds lage volatiliteit in vergelijking met cryptocurrencies maakt deze tokens aantrekkelijk voor beveiliging en transacties.
- Toegankelijkheid: Fractioneel eigendom (bijv. Tether Gold’s 0.000001-once increments) verlaagd de toetredingsbarrières voor particuliere beleggers.
- Transparantie: De onveranderlijkheid van blockchain biedt auditable bewijs van reserves, gericht op vertrouwenskwesties in papieren goudmarkten.
- Draagbaarheid: Digitaal goud kan binnen enkele minuten wereldwijd worden overgedragen, waardoor logistieke obstakels van fysiek bullion worden omzeild.
Risico's en Beperkingen
- Tegenpartijrisico: Afhankelijkheid van de solvabiliteit en integriteit van uitgevers—de ineenstorting van PMGT benadrukte kwetsbaarheden wanneer bewaarders met juridische problemen worden geconfronteerd.
- Regulerende Onzekerheid: Variërende wereldwijde houdingen ten opzichte van activa-gedekte tokens creëren nalevingscomplexiteiten, vooral in anti-witwas (AML) kaders.
- Operationele Kosten: Het opslaan en verzekeren van fysiek goud brengt kosten met zich mee die kunnen worden doorberekend aan gebruikers via kosten of koersverschillen.
- Marktliquiditeit: Niche-tokens zoals DGX worstelen met lage handelsvolumes, die prijsontdekking en adoptie belemmeren.
5 Toonaangevende Goud-Gedekte Stablecoins
Tether Gold (XAUT)
Historische Ontwikkeling en Uitgeverprofiel
Gelanceerd in januari 2020 door Tether Holdings, dezelfde entiteit achter de USDT-stablecoin, XAUT ontstond als pionier in institutioneel-grade tokenized gold.
Tether maakte gebruik van zijn bestaande infrastructuur in fiat-gedekte stablecoins om een goudequivalent te creëren, kapitaliserend op zijn partnerschappen met bewaarders zoals het in Zwitserland gevestigde MKS PAMP GROUP. Het project streefde naar het overbruggen van de kloof tussen traditionele goudmarkten en gedecentraliseerde financiën (DeFi), het aanbieden van een gereguleerd alternatief voor speculatieve cryptocurrencies.
Technologische Infrastructuur
XAUT functioneert zowel als een ERC-20 token op Ethereum als een TRC-20 token op Tron, wat invoering met verschillende ketens mogelijk maakt. Na de Ethereum Merge naar Proof-of-Stake (2022), werden XAUT-transacties op Ethereum energiezuiniger en verminderde de koolstofvoetafdruk van de token met ~99,95%.
Houders leggen interacties vast met slimme contracten om tokens te koppelen aan specifieke goudstaven opgeslagen in Zwitserse kluizen. Elke token vertegenwoordigt een troy ounce (31,1g) van 99,99% puur goud, met fractioneel eigendom tot 0.000001 ounces (0.000031g), mogelijk gemaakt door de decimale precisie van Ethereum.
Reserverenbeheer en Audits
Tether publiceert maandelijks attestatie rapporten door externe auditors zoals Moore Cayman, die verifiëren dat het opgeslagen goud overeenkomt met de circulerende voorraad. Het goud wordt opgeslagen in Londense Good Delivery-staven, de wereldstandaard voor grote gouddransacties.
In 2024 kondigde Tether aan dat er een blockchain-explorer beschikbaar is die gebruikers in staat stelt hun XAUT-tokens te traceren naar specifieke serienummers van staven—een transparantiefunctie die de traditionele goud ETF's overtreft.
Marktprestatie
Vanaf februari 2025 heeft XAUT een marktkapitalisatie van $721 miljoen met ~246.000 tokens in omloop. De dagelijkse handelsvolumes bedragen gemiddeld $3,5 miljoen, voornamelijk op gecentraliseerde beurzen zoals Binance en Kraken.
Ondanks concurrentie blijft XAUT dominant vanwege Tether’s liquiditeitsnetwerk en integratie met DeFi-platformen zoals Aave, waar het dient als onderpand voor leningen.
Paxos Gold (PAXG)
Oprichtersvisie en Regelgevende Naleving
Paxos Trust Company, opgericht in 2012 door Charles Cascarilla en Rich Teo, lanceerde PAXG in september 2019 na het verkrijgen van een New York Department of Financial Services (NYDFS) charter.
Deze regelgevende goedkeuring positioneerde PAXG als een betrouwbaar alternatief voor niet-gereguleerde goudtokens, aantrekkelijk voor institutionele beleggers. Het project probeerde eigendom van goud te moderniseren door opslagkosten te elimineren en onmiddellijke settlements mogelijk te maken.
Technische Architectuur
PAXG is een ERC-20 token op Ethereum, waarbij elke eenheid gedekt is door één troy ounce van LBMA-geaccrediteerd goud opgeslagen in de kluizen van Brink in Londen.
De smart contract-architectuur staat directe inwisseling toe voor fysiek bulkgoud, hoewel minimum inwisseldrempels van toepassing zijn (doorgaans 430 ounces voor een volledige staaf).
In tegenstelling tot XAUT vermijdt PAXG multi-chain inzetten, met prioriteit voor de beveiliging van Ethereum ten opzichte van ketenflexibiliteit.
Reservere Transparantie
Paxos publiceert maandelijkse attestaties door WithumSmith+Brown, waarbij 1:1 collateralisatie wordt bevestigd. In 2023 introduceerde Paxos een op blockchain gebaseerde audit-tool die realtime reserveverificatie mogelijk maakt—een functie die later door concurrenten werd overgenomen. De reserves zijn verzekerd via Lloyd's of London, waarbij diefstal en fysieke schade worden gedekt.
Adoptie en Gebruiksscenario's
PAXG’s marktkapitalisatie bereikte $611 miljoen in 2025, gevoed door partnerschappen met cryptoleners zoals Nexo, dat in Loopt u.s. gebruikers toe om fracties van PAXG te kopen. Echter, de naleving van regelgeving beperkt DeFi-integraties in vergelijking met XAUT, aangezien veel protocollen NYDFS-gereguleerde activa vermijden.
AurusGOLD (AWG)
Gedecentraliseerd Uitgiftemodel
Aurus Technologies Ltd., een Britse fintech-startup opgericht in 2018, ontwikkelde AWG als een permissieloos protocol dat door LBMA-geaccrediteerde raffinaderijen in staat stelt om hun eigen goudgedekte tokens te slaan.
In tegenstelling tot gecentraliseerde uitgevers zoals Tether, fungeert Aurus als een blockchain-infrastructuurleverancier in plaats van een directe bewaarder. Partner mijnen (bijv. EMCD Bullion) beheren onafhankelijk reserves terwijl ze voldoen aan de slimme contractnormen van Aurus.
Tokenomics en Peg Mechanisme
Elk AWG token vertegenwoordigt 1 gram 99,99% puur goud, opgeslagen in verzekerde kluizen in Zwitserland, Singapore en Dubai. Het protocol stimuleert arbitrage door middel van dynamisch slaan/verbranden:
- Wanneer AWG boven de spot goudprijs handelt, slaan mijnen nieuwe tokens, waardoor het aanbod toeneemt.
Wanneer AWG onder de spot handelt, trekken mijnen goud terug, waardoor het aanbod afneemt.
Deze algoritmische stabilisatie, gecombineerd met 0,15% transactiekosten, behoudt de peg binnen 0,5% van de marktprijs van goud.
Blockchain Integratie
AWG gebruikt de ERC-20 standaard van Ethereum, met plannen om uit te breiden naar Polygon voor lagere kosten. De Aurus mobiele app maakt niet-custodiale opslag en onmiddellijke overboekingen mogelijk en richt zich op particuliere gebruikers in opkomende markten.
Opslagkosten zijn 0,4% jaarlijks voor KYC-gecontroleerde wallets, oplopend tot 2% voor anonieme houders—een structuur ontworpen om illegaal gebruik te ontmoedigen.
Marktpositie
Hoewel kleiner dan XAUT en PAXG, bereikte de marktkapitalisatie van AWG $180 miljoen in 2025, gedreven door adoptie in Turkije en Nigeria als een hedge tegen hyperinflatie.
Meer dan 50 ton goud is getokenized op het platform, wat ~5% van de jaarlijkse wereldwijde goudproductie vertegenwoordigt.
Meld Gold (MELD)
Supply Chain Integratie
Gelanceerd in 2023 via een partnerschap met Algorand, herontwierp Meld Gold de goudleveringsketen van Australië door bullion bij de bron te tokenizen.
Mijnbedrijven zoals Evolution Mining en raffinaderijen zoals ABC Refinery gebruiken de blockchain van Meld om goud direct uit mijnen te tokenizen, waardoor tussenpartijen worden verminderd. Elk MELD token vertegenwoordigt 1 ounce goud opgeslagen in Brink’s kluizen in Sydney en Singapore.
De Rol van Algorand
Meld benut Algorand’s Pure Proof-of-Stake consensus voor bijna onmiddellijke finaliteit (4,5 seconden blokken) en lage kosten (~$0,001 per transactie). Atomic swaps maken directe handel tussen MELD en Algorand Standard Assets (ASAs) mogelijk, waarmee nieuwe DeFi use cases mogelijk worden. De Tinyman DEX bijvoorbeeld, biedt MELD/ALGO liquiditeitspools met APY’s tot 12%.
Regelgevende Innovaties
Meld opereert onder Australië’s Digital Asset Licensing Regime (2024), dat realtime reserverapportage aan de Australian Securities and Investments Commission (ASIC) vereist. Het platform gebruikt oracle netwerken om de LBMA goudprijzen aan de blockchain toe te voegen, wat de nauwkeurigheid van de peg binnen 0,25% verzekert.
Groei Metriek
De marktkapitalisatie van Meld overschreed $95 miljoen in 2025, met ~30.000 ounces getokenized. De primaire markt is Azië-Pacific instellingen die ESG-compliant goud zoeken, aangezien Meld koolstofcompensatiecertificaten voor elke ounce die wordt gedolven biedt.
Perth Mint Gold Token (PMGT) (Stopgezet)
Door de Overheid Geholpen Experiment
Uitgegeven in 2019 door de door de staat beheerde Perth Mint van Australië en fintech bedrijf Trovio, was PMGT de eerste door de overheid gegarandeerde goudtoken. Elke token vertegenwoordigde 1 ounce goud gedekt door de AAA-beoordeelde soevereine kredietwaardigheid van West-Australië. Het project had als doel ETF’s zoals GLD te verstoren door eigendom gebaseerd op blockchain aan te bieden.
Ondergang en Lessen
PMGT kwam ten val in 2023 nadat AUSTRAC (de Australische financiële waakhond) de Perth Mint $1,8 miljoen had beboet voor AML-overtredingen, inclusief het niet melden van verdachte transacties. Het ondoorzichtige inwisselproces van de munt, waarvoor in-persoon bezoeken aan Perth nodig waren, ondermijnde verder het vertrouwen. Op zijn hoogtepunt bedroeg de marktkapitalisatie van PMGT $2,3 miljoen, maar de liquiditeit verdampte toen exchanges de token verwijderden.
Toekomstverwachtingen voor Goud-gedekte Stablecoins
Aandrijvers van Adoptie
- Institutionele Vraag: Hedgefondsen en bedrijven kunnen gouden tokens aannemen voor diversifiëring van schatkist, aangetrokken door de controleerbaarheid van de blockchain.
- Opkomende Markten: Bevolkingen in aan inflatie onderhevige economieën kunnen digitaal goud omarmen als een stabiel alternatief voor lokale valuta’s.
- DeFi Integratie: Het als onderpand gebruiken van gouden tokens in Decentralized Finance (DeFi) protocollen kan liquiditeit vrijmaken voor leningen en opbrengstbeheer.
Regelgevende en Technologische Hindernissen
- **Glo...