Heb je altijd al goud willen bezitten, maar kwam je allerlei obstakels tegen? Ontdek gold-backed stablecoins, magisch gemaakt om je dromen waar te maken!
Gold-backed stablecoins vertegenwoordigen een aanzienlijke innovatie op het snijvlak van traditionele financiën en blockchaintechnologie. Deze digitale activa, gekoppeld aan de waarde van fysiek goud, streven ernaar de stabiliteit van edelmetalen te combineren met de flexibiliteit van cryptocurrencies.
Vanaf 2025 heeft de markt voor gold-backed stablecoins successen en tegenslagen gezien, waarbij Tether Gold (XAUT) naar voren kwam als een dominante speler, terwijl projecten zoals de Perth Mint Gold Token (PMGT) hun activiteiten hebben gestaakt vanwege regelgevende en operationele uitdagingen.
Dit rapport verkent de technische, economische en regelgevende dimensies van gold-backed stablecoins, evalueert hun voordelen en beperkingen, belicht toonaangevende projecten, en voorspelt hun toekomstige traject in het veranderende landschap van digitale activa.
Wat Zijn Gold-Backed Stablecoins?
Gold-backed stablecoins zijn op blockchain gebaseerde tokens ontworpen om een stabiele waarde te behouden door elke eenheid te koppelen aan een specifieke hoeveelheid fysiek goud.
Anders dan volatiele cryptocurrencies zoals Bitcoin of Ethereum, ontlenen deze tokens hun prijsstabiliteit aan goudreserves die worden gehouden in veilige kluizen door emittenten.
Het concept bouwt voort op het bredere stablecoin-model, dat doorgaans waarde koppelt aan fiatvaluta's zoals de Amerikaanse dollar, maar goud als onderpand vervangt. Deze benadering spreekt investeerders aan die blootstelling zoeken aan de historische rol van goud als waardemiddel, terwijl ze profiteren van de voordelen van blockchain—transparantie, deelbaarheid, en wereldwijde overdraagbaarheid.
Historische Context en Marktonstaan
Het idee van het tokeniseren van goud dateert van voor blockchain, maar de opkomst van de technologie maakte nauwkeurige tracking van eigendom en fractionalisering mogelijk. Vroege projecten zoals DigixDAO (2014) en Tether Gold (2020) pionierden met het concept, terwijl institutionele spelers zoals de Perth Mint experimenteerden met door de overheid gesteunde tokens.
Deze initiatieven probeerden traditionele beperkingen van goud aan te pakken—hoge opslagkosten, illiquiditeit, en ontoegankelijkheid voor particuliere beleggers—door eigendom te digitaliseren via gedistribueerde grootboeken.
Hoe Gold-Backed Stablecoins Werken
Onderpand en Reservemanagement
Elke gold-backed stablecoin wordt ondersteund door fysieke goudreserves, doorgaans opgeslagen in hoogbeveiligde kluizen. Tether Gold (XAUT) bijvoorbeeld houdt London Good Delivery goudstaven in Zwitserland, waarbij elke token een troy ounce (31,1 gram) goud vertegenwoordigt.
Uitgevers zouden regelmatige audits moeten uitvoeren om de toereikendheid van de reserves te verifiëren, zodat een 1:1 verhouding tussen circulerende tokens en opgeslagen goud behouden blijft. Dit onderpandmechanisme voorkomt prijsafwijkingen buiten smalle marges die aan de spotprijs van goud zijn gebonden.
Inwisselingsmechanismen
Tokenhouders kunnen hun activa inwisselen voor fysiek goud of fiat-equivalenten, een proces dat wordt beheerd door smart contracts.
Tether Gold staat inwisseling toe via verzending van bullion naar Zwitserland of door omzetting naar USD, terwijl DigixDAO's voorgestelde DGX-token directe inwisseling van grammen goud vanuit Singaporese kluizen plande.
Deze processen vertrouwen op de transparantie van blockchain om eigendom te valideren en betalingen te automatiseren, waardoor het tegenpartijrisico wordt verminderd in vergelijking met traditionele goudcertificaten.
Blockchain-infrastructuur
De meeste gold-backed stablecoins opereren op programmeerbare blockchains zoals Ethereum, waarbij ERC-20 of TRC-20 standaarden worden gebruikt.
Tether Gold ondersteunt zowel Ethereum- als Tron-netwerken, waardoor cross-chain interoperabiliteit mogelijk is. De keuze van blockchain beïnvloedt transactiesnelheid, kosten, en functionaliteit—Ethereum's verschuiving naar Proof-of-Stake (PoS) in 2022 verbeterde de energie-efficiëntie van Tether Gold, in lijn met duurzaamheidsontwikkelingen.
Het Koppelingsmechanisme: Linken van Digitale Tokens aan Fysiek Goud
Dynamieken van Prijsstabiliteit
De koppeling aan goud wordt gehandhaafd via arbitragemotivaties. Als een token onder zijn goudgekoppelde waarde handelt, kopen kopers het en wisselen het in voor fysiek goud, waardoor het aanbod wordt verminderd en de prijs stijgt.
Omgekeerd, als de token tegen een premium handelt, munten emittenten nieuwe tokens om te profiteren van de vraag, waarbij de prijs wordt gestabiliseerd. Dit mechanisme weerspiegelt fiat-gekoppelde stablecoins maar introduceert complexiteit vanwege de opslag- en transportkosten van goud.
Uitdagingen bij het Handhaven van de Koppeling
Afwijkingen kunnen optreden tijdens marktonrust of liquiditeitsknelpunten. De Perth Mint Gold Token (PMGT) bijvoorbeeld kreeg te maken met inwisselingsbotsingen toen zijn bewaarnemer worstelde met regelgevend toezicht, waardoor het vertrouwen van investeerders werd aangetast en leidde tot beëindiging.
Succesvolle projecten beperken dergelijke risico's via overcollateralisatie, gediversifieerde kluisnetwerken, en realtime audittools.
Voordelen en Nadelen van Gold-Backed Stablecoins
Voordelen
- Stabiliteit: De lage volatiliteit van goud vergeleken met cryptocurrencies maakt deze tokens aantrekkelijk voor hedging en transacties[1].
- Toegankelijkheid: Fractioneel eigendom (bijvoorbeeld, 0,000001-ounce eenheden van Tether Gold) verlaagt de toetredingsdrempels voor particuliere investeerders[5].
- Transparantie: De onveranderlijkheid van blockchain biedt verifieerbaar bewijs van reserves, waarmee trustproblemen in papieren goudmarkten worden aangepakt[3].
- Overdraagbaarheid: Digitaal goud kan wereldwijd binnen enkele minuten worden overgedragen, waardoor logistieke hindernissen van fysiek bullion worden omzeild.
Risico's en Beperkingen
- Tegenpartijrisico: Afhankelijkheid van de solvabiliteit en integriteit van uitgevers—de ineenstorting van PMGT benadrukte kwetsbaarheden wanneer bewaarnemers juridische problemen tegenkomen.
- Regelgevende Onzekerheid: Verschillende mondiale houdingen ten opzichte van actief-gebruikte tokens creëren nalevingscomplexiteiten, vooral bij anti-witwas (AML) kaders.
- Operationele Kosten: Opslag en verzekering van fysiek goud brengen kosten met zich mee die aan gebruikers kunnen worden doorberekend via vergoedingen of prijsverschillen.
- Marktliquiditeit: Niche tokens zoals DGX hebben moeite met lage handelsvolumes, wat prijsontdekking en adoptie belemmert.
5 Toonaangevende Gold-Backed Stablecoins
Tether Gold (XAUT)
Historische Ontwikkeling en Profiel van de Uitgever
Gelanceerd in januari 2020 door Tether Holdings, dezelfde entiteit achter de USDT stablecoin, kwam XAUT naar voren als een pionier in institutionele-grade tokenized goud.
Tether gebruikte zijn bestaande infrastructuur in fiat-backed stablecoins om een goudaanbod te creëren, gebruik makend van zijn partnerschappen met bewaarders zoals het in Zwitserland gevestigde MKS PAMP GROUP. Het project had als doel de kloof te overbruggen tussen traditionele goudmarkten en gedecentraliseerde financiën (DeFi), met een gereguleerde alternatieve aanbod voor speculatieve cryptocurrencies.
Technologische Infrastructuur
XAUT opereert zowel als ERC-20 token op Ethereum als TRC-20 token op Tron, wat cross-chain interoperabiliteit mogelijk maakt. Na de verschuiving van Ethereum naar Proof-of-Stake (2022), werden XAUT-transacties op Ethereum energiezuiniger, waardoor de koolstofvoetafdruk van de token met ~99,95% werd verminderd.
Houders werken met smart contracts om tokens te associëren met specifieke goudstaven die zijn opgeslagen in Zwitserse kluizen. Elke token vertegenwoordigt een troy ounce (31,1g) van 99,99% puur goud, met fractioneel eigendom tot 0,000001 ounces (0,000031g), gefaciliteerd door de decimale precisie van Ethereum.
Reserveringsbeheer en Audits
Tether publiceert maandelijkse verklaringsrapporten door derde-partij auditors zoals Moore Cayman, die bevestigen dat het opgeslagen goud overeenkomt met het circulerende aanbod. Het goud is opgeslagen in London Good Delivery bars, de wereldwijde standaard voor grote transactie van goud.
In 2024 kondigde Tether een blockchain-explorer aan waarmee gebruikers hun XAUT-tokens kunnen traceren naar specifieke bar serienummers—een transparantiekenmerk dat traditionele goud-ETF's overtreft.
Marktprestaties
Vanaf februari 2025 heeft XAUT een marktkapitalisatie van $721 miljoen met ~246,000 tokens in omloop. Dagelijkse handelsvolumes bedragen gemiddeld $3,5 miljoen, voornamelijk op gecentraliseerde beurzen zoals Binance en Kraken.
Ondanks concurrentie blijft XAUT dominant vanwege Tether's liquiditeitsnetwerk en integratie met DeFi-platforms zoals Aave, waar het dient als onderpand voor leningen.
Paxos Gold (PAXG)
Oprichtingsvisie en Regelgevende Naleving
Paxos Trust Company, opgericht in 2012 door Charles Cascarilla en Rich Teo, lanceerde PAXG in september 2019 na het verkrijgen van een New York Department of Financial Services (NYDFS) charter.
Deze regelgevende goedkeuring positioneerde PAXG als een betrouwbaar alternatief voor niet-gereguleerde gouddokens, wat aantrekkelijk was voor institutionele investeerders. Het project had als doel de moderne goud bezit te moderniseren door opslagkosten te elimineren en directe afhandelingen mogelijk te maken.
Technische Architectuur
PAXG is een ERC-20 token op Ethereum, met elke eenheid ondersteund door een troy ounce van LBMA-geaccrediteerd goud opgeslagen in kluizen van Brink's in Londen.
De smart contract-architectuur maakt directe inwisseling voor fysieke bullion mogelijk, hoewel minimale inwisselingsdrempels van toepassing zijn (typisch 430 ounces voor een volle bar).
Anders dan XAUT, vermijdt PAXG multi-chain deployments, daarbij prioriteit gevend aan de veiligheid van Ethereum boven cross-chain flexibiliteit.
Reserve Transparantie
Paxos publiceert maandelijkse verklaringen van WithumSmith+Brown, die 1:1 collateralizatie bevestigen. In 2023 introduceerde Paxos een blockchain-gebaseerd aditietool waarmee realtime verificatie van reserves mogelijk is—een functie die later door concurrenten werd overgenomen. De reserves zijn verzekerd via Lloyd's of London, wat diefstal en fysieke schade dekt.
Adoptie en Gebruikstoepassingen
PAXG's marktkapitalisatie bereikte $611 miljoen in 2025, gevoed door partnerships met cryptoleners zoals Nexo, dat in 2020 $5 miljoen aan PAXG kocht.
De token is geïntegreerd in de crypto-diensten van PayPal, waardoor Amerikaanse gebruikers fracties van PAXG kunnen kopen. Echter, de regelgevende naleving beperkt DeFi-integraties in vergelijking met XAUT, aangezien veel protocollen NYDFS-gereguleerde activa vermijden.
Gedecentraliseerd Uitgiftemodel
Aurus Technologies Ltd., een fintech-startup uit het VK, opgericht in 2018, ontwikkelde AWG als een permissionloos protocol waarmee door de LBMA geaccrediteerde raffinaderijen hun eigen goudgedekte tokens kunnen slaan.
In tegenstelling tot gecentraliseerde uitgevers zoals Tether, fungeert Aurus als een blockchain-infrastructuurprovider in plaats van als directe bewaarder. Partner-mints (bijv. EMCD Bullion) beheren onafhankelijk hun reserves, terwijl ze voldoen aan de smart contract-standaarden van Aurus.
Tokenomics en Peg-mechanisme
Elk AWG-token vertegenwoordigt 1 gram 99,99% puur goud, opgeslagen in verzekerde kluizen in Zwitserland, Singapore en Dubai. Het protocol stimuleert arbitrage via dynamisch slaan/verbranden:
- Wanneer AWG boven de spotgoudprijs wordt verhandeld, slaan mints nieuwe tokens, waardoor de voorraad toeneemt.
- Wanneer AWG onder de spotprijs wordt verhandeld, trekken mints goud terug, wat de voorraad vermindert.
Deze algoritmische stabilisatie, gecombineerd met transactiekosten van 0,15%, houdt de peg binnen 0,5% van de goudmarktprijs.
Blockchain-integratie
AWG gebruikt Ethereum's ERC-20 standaard, met plannen om uit te breiden naar Polygon voor lagere kosten. De Aurus mobiele app maakt non-custodial opslag en directe transfers mogelijk, gericht op retailgebruikers in opkomende markten.
Opslagkosten zijn 0,4% per jaar voor KYC-gecontroleerde wallets, oplopend tot 2% voor anonieme houders — een structuur ontworpen om illegaal gebruik te ontmoedigen.
Marktpositie
Hoewel kleiner dan XAUT en PAXG, bereikte de marktkapitalisatie van AWG $180 miljoen in 2025, gedreven door acceptatie in Turkije en Nigeria als een afdekking tegen hyperinflatie.
Meer dan 50 metrische tonnen goud zijn getokeniseerd op het platform, wat ~5% van de jaarlijkse wereldwijde goudproductie vertegenwoordigt.
Supply Chain Integratie (Meld Gold)
Gelanceerd in 2023 via een partnerschap met Algorand, herontwierp Meld Gold de goudleveringsketen van Australië door bullion aan de bron te tokeniseren.
Mijnbedrijven zoals Evolution Mining en raffinaderijen zoals ABC Refinery gebruiken de blockchain van Meld om goud rechtstreeks uit mijnen te tokeniseren, wat tegenpartijlagen vermindert. Elk MELD-token vertegenwoordigt 1 ounce goud opgeslagen in Brink’s-kluizen in Sydney en Singapore.
Algorand's Rol
Meld maakt gebruik van Algorands Pure Proof-of-Stake consensus voor bijna-instant finaliteit (4,5-seconden blokken) en lage kosten (~$0,001 per transactie). Atomische swaps maken directe transacties tussen MELD en Algorand Standard Assets (ASAs) mogelijk, waardoor nieuwe DeFi-gebruiksgevallen worden mogelijk gemaakt. Zo biedt de Tinyman DEX MELD/ALGO-liquiditeitspools met APY’s tot 12%.
Regelgevende Innovaties
Meld opereert onder Australië's Digital Asset Licensing Regime (2024), wat realtime reserve reporting vereist naar de Australian Securities and Investments Commission (ASIC). Het platform gebruikt oraclenetwerken om LBMA-goudprijzen naar de blockchain te voeren, waardoor nauwkeurigheid van de peg binnen 0,25% wordt gegarandeerd.
Groei Metrieken
Meld’s marktkapitalisatie overtrof $95 miljoen in 2025, met ~30.000 ounces getokeniseerd. Zijn primaire markt is Asia-Pacific instellingen op zoek naar ESG-compliant goud, aangezien Meld CO2-compensatiecertificaten biedt voor elke ounce die wordt gewonnen.
Overheidsgesteunde Experiment (Perth Mint Gold Token)
Uitgegeven in 2019 door de door de staat gegronde Perth Mint van Australië en fintech-onderneming Trovio, was PMGT de eerste overheid-gegarandeerde goudtoken. Elke token vertegenwoordigde 1 ounce goud gesteund door de AAA-gewaardeerde soevereine krediet van West-Australië. Het project was bedoeld om ETF’s zoals GLD te verstoren door blockchain-gebaseerd eigendom aan te bieden.
Neergang en Lessen
PMGT stortte in 2023 in na AUSTRAC (Australië’s financiële waakhond) de Perth Mint $1,8 miljoen boete oplegde voor AML-schendingen, waaronder het niet melden van verdachte transacties. Het ondoorzichtige inwisselproces van de mint — persoonlijk bezoek aan Perth vereist — ondermijnde verder het vertrouwen. Op zijn hoogtepunt was de marktkapitalisatie van PMGT $2,3 miljoen, maar de liquiditeit verdampte toen beurzen de token van de lijst verwijderden.
Vooruitzichten voor Goudgedekte Stablecoins
Adoptiedrijvers
- Institutionele Vraag: Hedgefondsen en bedrijven kunnen goudtokens adopteren voor diversificatie van schatkist, aangetrokken door de auditbaarheid van blockchain.
- Opkomende Markten: Bevolkingen in inflatiegevoelige economieën zouden digitale goud kunnen omarmen als een stabiel alternatief voor lokale valuta's.
- DeFi Integratie: Het onderpand maken van goudtokens in gedecentraliseerde financiële (DeFi) protocollen kan liquiditeit voor lenen en yield farming ontsluiten.
Regelgevende en Technologische Drempels
- Globale Standaarden: Harmonisatie van regelgeving over jurisdicties heen blijft cruciaal. Het MiCA-kader van de EU (2024) schaft precedenten voor reservetransparantie en uitgevende licentie.
- Bewaarinnovaties: Vooruitgang in gedecentraliseerde bewaarnemingsoplossingen kan de afhankelijkheid van gecentraliseerde kluizen verminderen, waardoor tegenpartijrisico’s worden gemitigeerd.
Marktvoorspellingen: Groei Drijfveren en Uitdagingen
Prijs Katalysatoren:
Goudvoorspellingen suggereren dat prijzen $2.727,94/oz kunnen bereiken tegen 2025, wat onderpandwaarden voor stablecoins een boost geeft. Bloomberg Intelligence voorspelt een 15% CAGR voor goudgedekte tokens tot 2030, aangedreven door DeFi-integraties.
Adoptietrends:
Institutionele Vraag: De tokenized gouden ETF van BlackRock in 2024 (30% gesteund door XAUT) trok $500 miljoen aan instromen. Opkomende Markten: De Turkse gebruikersbasis van AWG groeide met 300% in 2024 te midden van 75% lira-inflatie.
Technologische Innovaties:
DeFi 2.0: Integratie van MELD met Algorand's Folks Finance maakt goudgedekte leningen mogelijk tegen 5% APY. CBDC-synergieën: De proeven met de digitale euro van de ECB omvatten PAXG als reserveactivum.
Risicofactoren
Regelgevingsonzekerheid: MiCA's reservesvereisten in 2024 kunnen kleinere uitgevers zoals CACHE dwingen te stoppen. Goudvolatiliteit: JPMorgan waarschuwt dat een recessie in 2025 goudprijsschommelingen van ±20% kan veroorzaken, waarmee de stabiliteit van de peg wordt getest. Bewaar Risico’s: 70% van de goudgedekte tokens is afhankelijk van 3 bewaarders (Brink’s, Malca-Amit, Loomis), wat systeemkwetsbaarheden creëert.
2030 Vooruitzicht
Analisten voorspellen dat de marktkapitalisatie van de sector tegen 2030 de $5 miljard zal overtreffen als uitgevers: Gedecentraliseerde bewaarnemingsoplossingen adopteren (bijv., tBTC-achtige federaties). Regelgevende duidelijkheid verzekeren onder kaders zoals de Digital Asset Guidelines van de MAS van Singapore. Uitbreiden naar getokeniseerde derivaten (bijv., goudfutures on-chain).
Conclusie
Goudgedekte stablecoins vertegenwoordigen een boeiende synthese van oude waardewisselingen en geavanceerde technologie.
Terwijl projecten zoals Tether Gold de levensvatbaarheid van het model demonstreren, onderstreept de ondergang van PMGT de inherente risico's in bewaarneming en naleving.
Om mainstream adoptie te bereiken, moeten uitgevers prioriteit geven aan transparantie, regelgevende samenwerking smeden, en liquiditeit verbeteren. Naarmate de blockchain-infrastructuur zich ontwikkelt, zouden goudgedekte stablecoins de mondiale financiën opnieuw kunnen definiëren, en een digitale brug bieden naar de tijdloze zekerheid van goud.