Heb je altijd al goud willen bezitten maar kwam je verschillende obstakels tegen? Maak kennis met goud-gedekte stablecoins, magisch vervaardigd om je dromen te helpen vervullen!
Goud-gedekte stablecoins vertegenwoordigen een belangrijke innovatie op het kruispunt van traditionele financiën en blockchain-technologie. Deze digitale activa, gekoppeld aan de waarde van fysiek goud, zijn bedoeld om de stabiliteit van edelmetalen te combineren met de flexibiliteit van cryptocurrencies.
Vanaf 2025 heeft de markt voor goud-gedekte stablecoins zowel successen als tegenslagen gezien, met Tether Gold (XAUT) als een dominante speler, terwijl projecten zoals de Perth Mint Gold Token (PMGT) de activiteiten hebben stopgezet vanwege regelgevende en operationele uitdagingen.
Dit rapport verkent de technische, economische en regelgevende dimensies van goud-gedekte stablecoins, evalueert hun voordelen en beperkingen, profileert toonaangevende projecten en voorspelt hun toekomstige traject in het evoluerende digitale activa-landschap.
Wat Zijn Goud-gedekte Stablecoins?
Goud-gedekte stablecoins zijn blockchain-gebaseerde tokens die ontworpen zijn om een stabiele waarde te behouden door elke eenheid te koppelen aan een specifieke hoeveelheid fysiek goud.
In tegenstelling tot volatiele cryptocurrencies zoals Bitcoin of Ethereum, ontlenen deze tokens hun prijsstabiliteit aan goudreserves die worden bewaard in beveiligde kluizen door uitgevende entiteiten.
Het concept bouwt voort op het bredere stablecoin-model, dat typisch waarde koppelt aan fiat valuta's zoals de Amerikaanse dollar, maar vervangt goud als de onderliggende onderpanning. Deze aanpak spreekt investeerders aan die goud's historische rol als waardepot willen benutten terwijl ze profiteren van de voordelen van blockchain—transparantie, deelbaarheid en wereldwijde overdraagbaarheid.
Historische Context en Marktontstaan
Het idee om goud te tokeniseren dateert van voor blockchain, maar de komst van de technologie maakte precieze eigendomstracering en fracties mogelijk. Vroege projecten zoals DigixDAO (2014) en Tether Gold (2020) waren pioniers van het concept, terwijl institutionele spelers zoals de Perth Mint experimenteerden met door de overheid gesteunde tokens.
Deze initiatieven proberen de traditionele beperkingen van goud—hoge opslagkosten, illiquiditeit, en ontoegankelijkheid voor detailhandelaren—aan te pakken door eigendom te digitaliseren via gedistribueerde grootboeken.
Hoe Werken Goud-gedekte Stablecoins?
Onderpand en Reservebeheer
Elke goud-gedekte stablecoin wordt gedekt door fysieke goudreserves, meestal opgeslagen in hoogbeveiligde kluizen. Zo houdt Tether Gold (XAUT) goudstaven van London Good Delivery in Zwitserland, waarbij elk token een troy ounce (31,1 gram) goud vertegenwoordigt.
Uitgevers zouden regelmatige audits moeten uitvoeren om de adequaatheid van de reserve te verifiëren, waarbij een 1:1 verhouding tussen circulerende tokens en goud in bewaring wordt gewaarborgd. Dit onderpandmechanisme voorkomt prijsafwijkingen buiten nauwe marges die aan de spotprijs van goud zijn gebonden.
Inlossingsmechanismen
Tokenhouders kunnen hun activa inwisselen voor fysiek goud of fiat-equivalenten, een proces beheerd door slimme contracten.
Tether Gold staat inwisseling toe via verzending van goudstaven naar Zwitserland of omzetting naar USD, terwijl het voorgestelde DGX-token van DigixDAO directe inwisseling van grammen goud uit Singaporese kluizen plande.
Deze processen vertrouwen op de transparantie van blockchain om eigendom te valideren en afwikkelingen te automatiseren, waardoor tegenpartijrisico's in vergelijking met traditionele goudcertificaten worden verminderd.
Blockchain Infrastructuur
De meeste goud-gedekte stablecoins werken op programmeerbare blockchains zoals Ethereum, waarbij ze gebruikmaken van ERC-20- of TRC-20-standaarden.
Tether Gold ondersteunt zowel Ethereum als Tron-netwerken, waardoor keten-overstijgende interoperabiliteit mogelijk is. De keuze van blockchain beïnvloedt de transactiesnelheid, kosten en functionaliteit—Ethereum's verschuiving naar Proof-of-Stake (PoS) in 2022 verbeterde Tether Gold's energie-efficiëntie, in lijn met duurzaamheidstrends.
Het Verankeringsmechanisme: Digitale Tokens Koppelen aan Fysiek Goud
Prijsstabiliteit Dynamiek
De koppeling aan goud wordt gehandhaafd via arbitrage-incentives. Als een token onder zijn goud-gedekte waarde wordt verhandeld, kopen kopers het en wisselen het in voor fysiek goud, waardoor het aanbod afneemt en de prijs stijgt.
Omgekeerd, als het token tegen een premie wordt verhandeld, geven uitgevers nieuwe tokens uit om te profiteren van de vraag, waardoor de prijs wordt gestabiliseerd. Dit mechanisme weerspiegelt fiat-gedekte stablecoins maar introduceert complexiteit door kosten voor de opslag en het transport van goud.
Uitdagingen bij het Handhaven van de Koppeling
Afwijkingen kunnen optreden tijdens marktverstoringen of liquiditeitsproblemen. Bijvoorbeeld, de Perth Mint Gold Token (PMGT) ondervond inlossingsknelpunten omdat zijn bewaarder worstelde met regelgevend onderzoek, waardoor het vertrouwen van investeerders werd aangetast en het werd stopgezet.
Succesvolle projecten beperken dergelijke risico's door over-collateralization, gediversifieerde kluisnetwerken en realtime audittools.
Voordelen en Nadelen van Goud-gedekte Stablecoins
Voordelen
- Stabiliteit: Goud's lage volatiliteit vergeleken met cryptocurrencies maakt deze tokens aantrekkelijk voor hedging en transacties[1].
- Toegankelijkheid: Fractieel eigendom (bijv. Tether Gold's 0,000001-ounce increments) verlaagt de toetredingsdrempels voor
detailhandelaren[5]. 3. Transparantie: De onveranderlijkheid van blockchain biedt toetsbare bewijzen van reserves, wat wantrouwen in papieren goudmarkten adresseert[3]. 4. Draagbaarheid: Digitaal goud kan wereldwijd in minuten worden overgedragen, wat logistieke obstakels van fysieke goudstaven omzeilt.
Risico's en Beperkingen
- Tegenpartijrisico: Afhankelijkheid van de solvabiliteit en integriteit van uitgevers—de ineenstorting van PMGT benadrukte kwetsbaarheden wanneer bewaarders juridische problemen tegenkomen.
- Regulatoire Onzekerheid: Wisselende wereldwijde houdingen ten aanzien van actief-gedeelde tokens creëren compliance-complexiteiten, met name in anti-witwas (AML)-kaders.
- Operationele Kosten: Het opslaan en verzekeren van fysiek goud brengt kosten met zich mee die kunnen worden doorberekend aan gebruikers via vergoedingen of prijsverschillen.
- Marktliquiditeit: Nichetokens zoals DGX worstelen met lage handelsvolumes, wat prijsontdekking en adoptie belemmert.
5 Toonaangevende Goud-gedekte Stablecoins
Tether Gold (XAUT)
Historische Ontwikkeling en Profiel van de Uitgever
Gelanceerd in januari 2020 door Tether Holdings, dezelfde entiteit achter de USDT-stablecoin, kwam XAUT naar voren als een pionier in institutioneel-graad getokeniseerd goud.
Tether benut zijn bestaande infrastructuur in fiat-gedekte stablecoins om een goudequivalent te creëren, waarbij het samenwerkt met bewaarders zoals MKS PAMP GROUP in Zwitserland. Het project had als doel de kloof te overbruggen tussen traditionele goudmarkten en gedecentraliseerde financiën (DeFi), met het aanbieden van een gereguleerd alternatief voor speculatieve cryptocurrencies.
Technologische Infrastructuur
XAUT functioneert als zowel een ERC-20-token op Ethereum als een TRC-20-token op Tron, wat keten-overstijgende interoperabiliteit mogelijk maakt. Na Ethereum's Merge to Proof-of-Stake (2022), werden XAUT-transacties op Ethereum energie-efficiënter, waardoor de koolstofvoetafdruk van het token met ~99,95% werd verminderd.
Houderinteracties met slimme contracten om tokens te associëren met specifieke goudstaven opgeslagen in Zwitserse kluizen. Elk token vertegenwoordigt één troy ounce (31,1g) van 99,99% puur goud, met fractioneel eigendom tot 0,000001 ounces (0,000031g), mogelijk gemaakt door Ethereum's decimale precisie.
Reservebeheer en Audits
Tether publiceert maandelijks attestarapporten door onafhankelijke auditors zoals Moore Cayman, om te verifiëren dat het bewaarde goud overeenkomt met het circulerende aanbod. Het goud wordt opgeslagen in London Good Delivery-staven, de wereldwijde standaard voor grote goudtransacties.
In 2024 kondigde Tether een blockchain-explorer aan waarmee gebruikers hun XAUT-tokens kunnen traceren naar specifieke stangnummers—een transparantiekenmerk dat traditionele goud-ETF's overtreft.
MarkpoPrestaties
Vanaf februari 2025 heeft XAUT een marktkapitalisatie van $721 miljoen met ~246.000 tokens in omloop. Dagelijkse handelsvolumes bedragen gemiddeld $3,5 miljoen, voornamelijk op gecentraliseerde beurzen zoals Binance en Kraken.
Ondanks concurrentie blijft XAUT dominant door Tether's liquiditeitsnetwerk en integratie met DeFi-platforms zoals Aave, waar het als onderpand voor leningen dient.
Paxos Gold (PAXG)
Oprichtingsvisie en Regelgevende Naleving
Paxos Trust Company, opgericht in 2012 door Charles Cascarilla en Rich Teo, lanceerde PAXG in september 2019 na het verkrijgen van een charter van het New York Department of Financial Services (NYDFS).
Deze regelgevende goedkeuring positioneerde PAXG als een betrouwbaar alternatief voor ongereguleerde goudtokens, aantrekkelijk voor institutionele investeerders. Het project streefde ernaar om goudbezit te moderniseren door opslagkosten te elimineren en directe afrekeningen mogelijk te maken.
Technische Architectuur
PAXG is een ERC-20-token op Ethereum, waarbij elke eenheid wordt gedekt door één troy ounce LBMA-geaccrediteerd goud opgeslagen in Brink's kluizen in Londen.
De slimme contract architectuur staat directe inwisseling voor fysieke goudstaven toe, hoewel minimum inwisselingsdrempels van toepassing zijn (meestal 430 ounces voor een volledige staaf).
In tegenstelling tot XAUT, vermijdt PAXG multi-chain deployments, waarbij de beveiliging van Ethereum wordt gepaard boven ketenflexibiliteit.
Reserve Transparantie
Paxos publiceert maandelijkse attestaties door WithumSmith+Brown, die 1:1 collateralizatie bevestigen. In 2023 introduceerde Paxos een blockchain-gebaseerd auditinstrument dat realtime reserveverificatie mogelijk maakt—een functie die later door concurrenten werd overgenomen. De reserves zijn verzekerd via Lloyd's of London, waarbij diefstal en fysieke schade worden gedekt.
Adoptie en Gebruiksgevallen
Het marktkapitaal van PAXG bereikte $611 miljoen in 2025, aangedreven door partnerschappen met cryptoleningbedrijven zoals Nexo, dat in 2020 $5 miljoen aan PAXG kocht.
Het token is geïntegreerd in de crypto-services van PayPal, waardoor Amerikaanse gebruikers fracties van PAXG kunnen kopen. Echter, de regelgevende naleving beperkt DeFi-integraties vergeleken met XAUT, aangezien veel protocollen NYDFS-gereguleerde activa vermijden.
AurusGOLD
Opmaken van de Nederlands vertaling (behalve markdown links)
Gedecentraliseerd Uitgiftemodel
Aurus Technologies Ltd., een Britse fintech-startup opgericht in 2018, ontwikkelde AWG als een toestemmingsloos protocol waarmee LBMA-geaccrediteerde raffinaderijen hun eigen goudgedekte tokens kunnen uitgeven.
In tegenstelling tot gecentraliseerde uitgevers zoals Tether, fungeert Aurus als een blockchain-infrastructuurprovider in plaats van een directe bewaarder. Partner mints (bijv. EMCD Bullion) beheren onafhankelijk reserves, terwijl ze zich houden aan de smart contract-standaarden van Aurus.
Tokenomics en Peg Mechanisme
Elk AWG-token vertegenwoordigt 1 gram 99,99% puur goud, opgeslagen in verzekerde kluizen in Zwitserland, Singapore en Dubai. Het protocol stimuleert arbitrage door middel van dynamisch minten/burnen:
- Wanneer AWG boven de spotprijs van goud handelt, creëren mints nieuwe tokens om het aanbod te vergroten.
Wanneer AWG onder de spotprijs handelt, halen mints goud uit de circulatie, wat het aanbod vermindert.
Deze algoritmische stabilisatie, gecombineerd met 0,15% transactie kosten, houdt de peg binnen 0,5% van de marktprijs van goud.
Blockchain Integratie
AWG gebruikt Ethereum's ERC-20 standaard, met plannen om uit te breiden naar Polygon voor lagere kosten. De Aurus mobiele app stelt gebruikers in staat om niet-bewarende opslag en directe overdrachten uit te voeren, gericht op detailhandelsgebruikers in opkomende markten.
Opslagekosten zijn 0,4% per jaar voor KYC-geverifieerde portefeuilles, oplopend tot 2% voor anonieme houders—a een structuur die bedoeld is om illegaal gebruik te ontmoedigen.
Marktpositie
Hoewel kleiner dan XAUT en PAXG, bereikte de marktkapitalisatie van AWG $180 miljoen in 2025, gedreven door adoptie in Turkije en Nigeria als bescherming tegen hyperinflatie.
Meer dan 50 ton goud worden getokenized op het platform, wat ~5% van de jaarlijkse wereldwijde goudproductie vertegenwoordigt.
Meld Gold (MELD)
Integratie in de Toeleveringsketen
Gelanceerd in 2023 via een partnerschap met Algorand, heeft Meld Gold de Australische goudtoeleveringsketen opnieuw ontworpen door bullion aan de bron te tokeniseren.
Mijnbouwbedrijven zoals Evolution Mining en raffinaderijen zoals ABC Refinery gebruiken Meld's blockchain om goud rechtstreeks vanuit de mijnen te tokeniseren, waardoor tegenpartijlagen worden verminderd. Elk MELD-token vertegenwoordigt 1 ounce goud opgeslagen in Brink’s kluizen in Sydney en Singapore.
De Rol van Algorand
Meld maakt gebruik van Algorand’s Pure Proof-of-Stake consensus voor nagenoeg onmiddellijke finaliteit (4,5-seconden blokken) en lage kosten (~$0,001 per transactie). Atomische swaps maken directe handel tussen MELD en Algorand Standard Assets (ASAs) mogelijk, waardoor nieuwe DeFi-gebruiksscenario's worden geopend. Bijvoorbeeld, de Tinyman DEX biedt MELD/ALGO liquiditeitspools met APY's tot 12%.
Regelgevende Innovaties
Meld opereert onder Australië's Digital Asset Licensing Regime (2024), dat realtime verslaglegging van reserves aan de Australian Securities and Investments Commission (ASIC) vereist. Het platform gebruikt oraclenetwerken om LBMA goudprijzen op de blockchain te zetten, waarbij de peg nauwkeurigheid binnen 0,25% wordt gewaarborgd.
Groei Maatstaven
De marktcapitalisatie van Meld overschreed $95 miljoen in 2025, met ~30.000 ounces getokenized. De primaire markt is Azië-Pacific instellingen die op zoek zijn naar ESG-conform goud, aangezien Meld voor vervuilingscompensatiecertificaten voor elke gedolven ounce zorgt.
Perth Mint Gold Token (PMGT) (Stopgezet)
Door de Overheid Gesponsord Experiment
Uitgegeven in 2019 door de door de staat van Australië beheerde Perth Mint en fintech bedrijf Trovio, was PMGT het eerste door de overheid gegarandeerde goudtoken. Elk token vertegenwoordigde 1 ounce goud ondersteund door de AAA-kredietwaardigheid van de overheid van West-Australië. Het project had als doel ETF's zoals GLD te verstoren door blockchain-gebaseerd eigendom aan te bieden.
Val en Lessen
PMGT stortte in 2023 in nadat AUSTRAC (de Australische financiële waakhond) de Perth Mint een boete van $1,8 miljoen oplegde voor AML-overtredingen, waaronder het niet melden van verdachte transacties. Het ondoorzichtige inwisselproces van de munt, waarvoor persoonlijke bezoeken aan Perth noodzakelijk waren, ondermijnde verder het vertrouwen. Op de piek was de marktkapitalisatie van PMGT $2,3 miljoen, maar de liquiditeit verdween toen beurzen het token uit de notering haalden.
Toekomstperspectief voor Goud-Gedekte Stablecoins
Adoptie Drijfveren
- Institutionele Vraag: Hedgefondsen en bedrijven kunnen goudtokens adopteren voor diversificatie van de schatkist, aangetrokken door de auditbaarheid van blockchain.
- Opkomende Markten: Bevolkingen in door inflatie beïnvloede economieën zouden digitaal goud kunnen omarmen als een stabiel alternatief voor lokale valuta.
- DeFi Integratie: Het onderpand maken van goudtokens in gedecentraliseerde financierings (DeFi) protocollen kan liquiditeit ontgrendelen voor leningen en opbrengstvorming.
Regelgevende en Technologische Obstakels
- Wereldwijde Standaarden: Het harmoniseren van regelgeving over jurisdicties blijft cruciaal. Het Europese MiCA-raamwerk (2024) zet precedenten voor reserve transparantie en uitgeverlicenties.
- Innovaties in Bewaring: Vooruitgang in gedecentraliseerde bewaarnemingsoplossingen kan de afhankelijkheid van gecentraliseerde kluizen verminderen, wat tegenpartijkansen riskeert.
Marktvoorspellingen: Groei Drivers en Uitdagingen
Prijscatalysatoren:
Goudvoorspellingen suggereren dat prijzen in 2025 $2.727,94/oz kunnen bereiken, wat de onderpandwaarden voor stablecoins kan verhogen. Bloomberg Intelligence voorspelt een 15% CAGR voor goudgedekte tokens tot 2030, aangewakkerd door DeFi-integraties.
Adoptietrends:
Institutionele Vraag: BlackRock's goud ETF in 2024 dat 30% gedekt is door XAUT trok een instroom van $500 miljoen aan. Opkomende Markten: AWG's Turkse gebruikersgroep groeide met 300% in 2024 dankzij 75% inflatie van de lira.
Technologische Innovaties:
DeFi 2.0: MELD's integratie met Algorand's Folks Finance maakt goud-gedekte leningen mogelijk tegen 5% APY. CBDC-Synergieën: De ECB's digitale euro-proeven omvatten PAXG als reserveactivum.
Risicofactoren
Regelgevende Onzekerheid: MiCA's reservevereisten in 2024 kunnen kleine uitgevers zoals CACHE dwingen om zich terug te trekken. Goud Volatiliteit: JPMorgan waarschuwt dat een recessie in 2025 schommelingen in goudprijzen van ± 20% kan veroorzaken, waarmee de stabiliteit van de peg wordt getest. Bewaar Risico's: 70% van de goudgedekte tokens vertrouwt op 3 bewaarders (Brink’s, Malca-Amit, Loomis), wat systemische kwetsbaarheden creëert.
2030 Vooruitzichten
Analisten voorspellen dat de marktkapitalisatie van de sector in 2030 de $5 miljard zal overschrijden als uitgevers: Gedecentraliseerde bewaarnemingsoplossingen (bv. tBTC-stijl federaties) adopteren. Regelgevende helderheid verzekeren volgens raamwerken zoals de MAS Digital Asset Guidelines van Singapore. Uitbreiden naar getokenizeerde derivaten (zoals goudfutures on-chain).
Conclusie
Goud-gedekte stablecoins vertegenwoordigen een overtuigende synthese van oude waardestoringsmethoden en geavanceerde technologie.
Hoewel projecten zoals Tether Gold de levensvatbaarheid van het model aantonen, onderstreept de ondergang van PMGT de inherente risico's op het gebied van bewaring en naleving.
Wil het bredere publieke acceptatie bereiken, dan moeten uitgevers transparantie prioriteren, regelgevende samenwerkingen aangaan en de liquiditeit verbeteren. Terwijl de blockchain-infrastructuur zich verder ontwikkelt, kunnen goud-gedekte stablecoins de wereldwijde financiën opnieuw definiëren, waarbij ze een digitale brug naar de tijdloze zekerheid van goud bieden.