Animoca Brands, het in Hong Kong gevestigde blockchain gaming en investeringsbedrijf, bereidt zich voor om naar de beurs te gaan in de Verenigde Staten, met het oog op een beursnotering in New York te midden van wat het beschouwt als een ongekende opening in de Amerikaanse kapitaalmarkten.
Volgens uitvoerend voorzitter Yat Siu is de stap van het bedrijf niet gemotiveerd door de huidige marktpresentatie, maar door een verschuivend regelgevingsklimaat onder president Donald Trump, wiens administratie tekenen vertoont van het terugdraaien van veel van de agressieve handhavingsacties die het vorige Amerikaanse crypto-beleid kenmerkten.
Siu vertelde de Financial Times dat Animoca actief verschillende aandeelhoudersstructuren evalueert voor een potentiële Amerikaanse IPO, met een aankondiging die naar verwachting in de nabije toekomst zal komen. Hij beschreef de huidige Amerikaanse omgeving als "een uniek moment in de tijd" voor cryptobedrijven, vooral voor niet-Amerikaanse spelers die kapitaal en legitimiteit zoeken in 's werelds grootste financiële markt.
De voorbereidingen van Animoca komen op een moment dat een aantal digitale activabedrijven, die ooit huiverig of uitgesloten waren van de VS, hun houding herzien na een merkbare versoepeling van de regelgeving. Sinds Trump weer aan de macht is, zijn meerdere handhavingsacties door de Securities and Exchange Commission (SEC) naar verluidt stopgezet of uitgesteld, en het Ministerie van Justitie heeft onlangs zijn gespecialiseerde handhavingseenheid voor cryptovaluta ontbonden - stappen die algemeen worden geïnterpreteerd als een meer meegaande benadering van digitale financiën.
Deze schijnbare ommezwaai is niet onopgemerkt gebleven bij leiders in de industrie. "Als we nu niet handelen," zei Siu, "zou dat een enorme gemiste kans zijn."
Van delisting tot wereldwijde crypto-investeringskrachtpatser
De hernieuwde Amerikaanse ambities van Animoca komen na een jarenlange strategische verschuiving. Het bedrijf werd in 2020 van de Australische effectenbeurs (ASX) geschrapt vanwege zorgen over governance en regelgevende onzekerheid over digitale activa. Sindsdien heeft Animoca zich gepositioneerd als een grote investeringskracht in de blockchainsector, waarbij het belangen heeft verzameld in meer dan 450 projecten.
Opmerkelijke deelnemingen zijn grote infrastructuurspelers in de crypto-industrie zoals OpenSea (NFT-marktplaats), ConsenSys (Ethereum-ontwikkelstudio en walletprovider MetaMask) en Kraken (een toonaangevende Amerikaanse cryptobeurs). Deze uitgebreide portefeuille heeft Animoca geholpen zijn status als een van de meest actieve niet-financiële entiteiten in de digitale activasector te verstevigen.
Het bedrijf rapporteerde niet-geauditeerde inkomsten van $ 314 miljoen voor het jaar dat eindigde in december 2024, waardoor het $ 97 miljoen winst genereerde. Het claimt ook $ 300 miljoen in contanten en stablecoins te bezitten, samen met meer dan $ 538 miljoen in andere digitale activa.
Deze cijfers onderstrepen de financiële kracht van het bedrijf terwijl het probeert toegang te krijgen tot de Amerikaanse aandelenmarkten - ondanks zijn complexe regulerende geschiedenis. En Animoca is misschien niet alleen. Siu suggereerde dat andere portfoliobedrijven, waaronder Kraken, mogelijk ook openbare noteringen in de Verenigde Staten nastreven in de komende 12 bis 24 maanden.
De Amerikaanse markt: een nieuwe frontier opnieuw?
De strategische verschuiving van Animoca is een voorbeeld van een bredere trend binnen de digitale activasector: een hernieuwd engagement met de Amerikaanse markt na jaren van voorzichtige afstand.
Onder de regering-Biden stond de cryptosector onder strenge controle en regelgevende actie. Belangrijke instanties - waaronder de SEC, de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en het Ministerie van Justitie - hebben talrijke rechtszaken en onderzoeken gestart gericht tegen beurzen, uitgevers van stablecoins, NFT-platforms en gedecentraliseerde protocollen. Deze vijandige regelgevende houding, gecombineerd met een gebrek aan wetgevingsduidelijkheid, dreef veel bedrijven ertoe hun Amerikaanse operaties te verkleinen of volledig te verlaten.
Daarentegen heeft de terugkeer van de Trump-administratie aan de macht vroege signalen van een beleidswijziging gebracht. De SEC heeft meer dan een dozijn handhavingsacties tegen cryptobedrijven gepauzeerd of laten vervallen sinds Trump aantrad, terwijl de ontbinding van de crypto-eenheid van de DOJ verder suggereert dat er een minder agressieve federale houding is. Hoewel er nog geen formeel dereguleringbeleid is ingevoerd, geeft het terugschroeven van de handhaving alleen al cryptobedrijven hernieuwd vertrouwen om opnieuw de VS te betreden of uit te breiden.
Bedrijven die van koers veranderen: Nexo, OKX behoren tot de eersten die stappen zetten
Animoca is niet het enige bedrijf dat de waargenomen kans grijpt die gecreëerd wordt door de regelgevingsherijking van Trump.
Nexo, een Europese cryptolener, verliet de Amerikaanse markt in 2022, waarbij het weergaf opregelgevende onduidelijkheid en toenemend juridisch risico. Op 28 april kondigde het bedrijf aan dat het met nieuwe compliance-infrastructuur en aangepaste serviceaanbiedingen zal terugkeren naar de VS. "We geloven dat de regelgevende winden aan het veranderen zijn," zei een woordvoerder van het bedrijf, onder vermelding van de noodzaak aan te passen aan het veranderende Amerikaanse landschap.
Evenzo kondigde OKX - een van 's werelds grootste cryptobeurzen qua handelsvolume - plannen aan om een hoofdkwartier in San Jose, Californië, te vestigen. Deze beslissing komt slechts enkele maanden nadat het bedrijf een handhavingszaak van $ 504 miljoen met Amerikaanse regelgevers heeft opgelost, wat aangeeft dat zelfs bedrijven die eerder in conflict waren met Amerikaanse autoriteiten nu een haalbaar pad voorwaarts zien.
Zal de regelgevingsdauw blijven?
Ondanks tekenen van een vriendelijker regelgevingsklimaat, waarschuwen juridische experts dat een echte herpositionering van het beleid tijd kan kosten - en mogelijk niet zo ingrijpend is als spelers in de sector hopen.
"De SEC heeft niet officieel haar positie gewijzigd over wat een zekerheid is onder de Amerikaanse wet," zei Rachel Wolanski, een partner bij advocatenkantoor Morrison Cohen gespecialiseerd in regelgeving voor fintech. "Zelfs als de handhaving wordt gepauzeerd of minder prioriteit krijgt, blijft de onderliggende juridische onzekerheid bestaan."
Inderdaad, de cryptosector mist nog steeds uitgebreide federale wetgeving die digitale activa definieert, bewaarregels verduidelijkt of marktsstructuren vastlegt. Hoewel bipartisan-inspanningen zoals de Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) terrein hebben gewonnen in het Congres, is er nog geen wetsvoorstel wet geworden.
Dat gezegd hebbende, heeft Trumps publieke steun voor cryptocurrencies, NFT's en blockchain-gebaseerde innovatie - samen met dereguleringretoriek van belangrijke figuren in de administratie - een optimistischere toon in de industrie gecreëerd. In campagne-uitingen en recente toespraken heeft Trump zichzelf gepositioneerd als een pro-crypto kandidaat, zelfs zijn eigen NFT-collectie gelanceerd en naar verluidt campagnebijdragen in Bitcoin en andere digitale activa verkend.
Wereldwijde bedrijven heroverwegen het Amerikaanse risicobeloning-calculatie
Het veranderende Amerikaanse klimaat moedigt niet alleen crypto-native bedrijven, maar ook wereldwijde conglomeraten en startups ondersteund door venture capital aan om hun Amerikaanse strategieën te heroverwegen.
Voor Animoca biedt een notering in New York meer dan toegang tot kapitaal. Een publieke notering in de VS kan globale zichtbaarheid bieden, de institutionele geloofwaardigheid versterken en mogelijk nieuwe investeringskanalen ontsluiten. In de afgelopen jaren heeft het ontbreken van het bedrijf op de openbare markten zijn blootstelling aan traditionele vermogensbeheerders en pensioenfondsen beperkt, ondanks zijn uitgebreide portefeuille en aanzienlijke financiële middelen.
Een succesvolle IPO in de VS zou dat calcule kunnen veranderen - vooral nu de kapitaalmarkten zich beginnen te herstellen in 2025 te midden van dalende rentetarieven en hernieuwde interesse van investeerders in tech-bedrijven met hoge groei.
"Animoca's keuze om naar de beurs te gaan in de VS zou een precedent kunnen vormen voor andere grote, wereldwijd gevestigde cryptobedrijven," zei Michael Lane, algemeen directeur bij investeringsonderzoeksfirma Benchmark Alpha. "Het gaat minder om de beursnotering op zich, en meer om het signaal geven van een terugkeer naar strategische afstemming met de grootste en diepste kapitaalmarkt ter wereld."
Strategische vragen voor de toekomst
Toch zit de weg naar een Amerikaanse IPO vol complexiteit. Animoca moet zijn aanbod zorgvuldig structureren om zowel aan Amerikaanse effectenwetten als internationale openbaarmakingsvereisten te voldoen. Het staat ook nog steeds onder strenge aandacht vanwege zijn eerdere ASX-delistingen en zijn betrokkenheid bij minder gereguleerde segmenten van de crypto-economie, waaronder NFT's en metaverse-projecten.
Bovendien blijft het politieke landschap fluïde. Hoewel Trumps huidige houding ontegenzeggelijk milder is dan die van Biden, zouden komende verkiezingen, marktschokken of nieuwe financiële schandalen de regelgevende stemming snel kunnen veranderen.
In de tussentijd kijkt de industrie nauwlettend naar hoe bedrijven zoals Animoca stappen zetten die nog maar 18 maanden geleden ondenkbaar waren. Of dit het begin markeert van een blijvende Amerikaanse crypto-renaissance - of een tijdelijke regelgevende respijt - moet nog blijken.
Laatste gedachten
Animoca’s streven naar een notering in New York is zowel een gok op de toekomst van de Amerikaanse cryptoregulatie als een signaal dat wereldwijde spelers opnieuw klaar zijn om met het Amerikaanse financiële systeem in zee te gaan.
Onder de administratie van Trump heeft zich een venster geopend - hoe kortstondig ook - voor bedrijven om kapitaal aan te trekken, operaties te legitimeren en voet aan de grond te krijgen in 's werelds grootste markt.
Of dat venster open blijft, hangt niet alleen af van de politieke wil, maar ook van hoe bedrijven navigeren door dit nieuwe, nog onzekere hoofdstuk in de Amerikaanse crypto-ontwikkeling.