Bitcoin zakte woensdag naar $91.000, ondanks dat MSCI zijn plan terugdraaide om crypto-treasurybedrijven uit te sluiten van benchmarkindexen. De daling volgde op een intraday-terugval van 2,30% die de koers richting $90.250 duwde, wat vragen opriep over de vraag of opname in institutionele indexen werkelijk zo belangrijk is als beleggers dachten.
Wat er gebeurde: ommekeer in indexbesluit
MSCI maakte bekend dat het de huidige behandeling zou handhaven voor digital-asset-treasurybedrijven waarvan cryptobezittingen 50% of meer van de totale activa uitmaken.
Aandelen van Strategy stegen 6% in de voorbeurshandel na het besluit, dat volgde nadat het bedrijf en anderen hadden betoogd dat ze opereren als ondernemingen die producten ontwikkelen, in plaats van te functioneren als beleggingsfondsen.
Analisten van J.P. Morgan bevestigden dat de indexaanbieder elke uitsluiting zal uitstellen tot na een bredere consultatie over niet-operationele bedrijven later in 2026.
De ommezwaai heeft grote gevolgen voor het bedrijf van Michael Saylor en vergelijkbare ondernemingen.
Onder de eerdere regels kochten passieve fondsen die MSCI-indexen volgen automatisch delen van nieuw uitgegeven aandelen van opgenomen bedrijven, wat een gestage vraag creëerde wanneer Strategy kapitaal ophaalde voor Bitcoin-aankopen.
Dat automatische koopmechanisme geldt niet langer onder het bijgewerkte kader, waardoor een belangrijke bron van passieve vraag naar het aandeel verdwijnt.
Ook interessant: Solana Spot ETFs Break Record With $220M Trading Volume Jump
Waarom het ertoe doet: kapitaalbeperkingen
Strategy gaf in 2025 voor meer dan $15 miljard aan nieuwe aandelen uit om Bitcoin-aankopen te financieren.
Analist Crypto Rover zei dat het bedrijf in 2026 tegen grenzen zal aanlopen bij het ophalen van kapitaal voor extra aankopen, en waarschuwde dat soortgelijke emissiepogingen een koerscrash kunnen veroorzaken zonder steun van passieve kopers.
"MSCI heeft iedereen misleid met hun aankondiging," schreef hij woensdag.
De boekhoudkundige behandeling van crypto-treasurybedrijven blijft onduidelijk, waarbij analisten discussiëren of deze ondernemingen vooral moeten worden gewaardeerd als houdstermaatschappijen of beoordeeld op hun onderliggende bedrijfsactiviteiten.
Het aandeel Strategy sloot 2025 af met een daling van 47,5% na teruglopende Bitcoin-koersen, terwijl met walvissen gelinkte accumulatie woensdag $280 miljoen in BTC verplaatste ondanks de algemene koerszwakte.
Mike O'Rourke, hoofdmarktstrateeg bij JonesTrading, zei dat uitsluiting eerder lijkt uitgesteld dan afgesteld.
Lees ook: JPMorgan Acquires Apple Card With $2.2B Credit Loss Provision As Goldman Exits Consumer Banking