Bitcoin (BTC) is voor de derde achtereenvolgende week beperkt gebleven binnen het prijsbereik van $90.000 tot $100.000, met slechts een korte stijging boven de $100.000-grens op 5 december. Deze stagnerende prijstraject heeft een gebrek aan interesse bij handelaren veroorzaakt, toegeschreven aan twee hoofdredenen. Ten eerste is de instroom van liquiditeit naar de cryptomarkt, met name via kanalen zoals spot exchange-traded funds (ETF's), aanzienlijk verminderd.
Deze vertraging heeft de eerder waargenomen bullish drive getemperd.
Zoals gedetailleerd door 10x Research, heeft de marktliquiditeitsimpulsindex, die meet stablecoin-mints, ETF-instromen en veranderingen in de futuresmarkt, zijn wekelijkse schommeling teruggebracht tot $7 miljard, een schril contrast met meer dan $15 miljard vorige maand. "De vertraging in de groei van de liquiditeit zou de worsteling van Bitcoin om consistent boven de $100.000 te handelen kunnen verklaren," merkte Markus Thielen, oprichter van 10x Research, op aan klanten op woensdag. Deze liquiditeitsmaatstaf heeft onlangs lagere pieken geregistreerd, wat negatief afwijkt van Bitcoin's prijs.
Stablecoins, vaak gekoppeld aan valuta's zoals de Amerikaanse dollar, vergemakkelijken de aankoop van cryptocurrency, terwijl ETF's blootstelling aan de cryptomarkt bieden zonder directe eigendom. De contant afgewikkelde futures van CME dienen een vergelijkbare rol. Bovendien is een minder opgemerkte factor de vertraging van Nvidia (NVDA), een toonaangevende chipmaker en een belangrijke speler in kunstmatige intelligentie (AI) en risicovolle activa.
Sinds de introductie van ChatGPT eind 2022 werd NVDA een barometer voor beide sectoren. Ondanks een robuuste positieve correlatie tussen BTC en NVDA sinds eind 2022, vooral buiten de zomer toen leveringsproblemen BTC's prestaties belemmerden, blijft de drie-maandcorrelatie op 0,6. Analisten bij TheMarketEar observeerden dat de recente stijging van BTC van $70.000 naar $100.000 de traject van NVDA weerspiegelt, gedreven door een gedeelde beleggerpsychologie ondanks beperkte gedeelde fundamentele factoren. Ze vermeldden verder dat NVDA een van de zeldzame aandelen blijft die BTC zowel dit jaar als de afgelopen vijf jaar presteert. BTC is met 130% gestegen in 2023 in vergelijking met de 172% winst van NVDA, volgens TradingView-data.
NVDA's groeitraject is echter sinds midden november aan het wankelen. Prijsbewegingen lijken een mogelijke bearish kop-en-schouder omkering te suggereren.
De eenjarige put-call skew duidt op neutraliteit, waarbij calls nu tegen dezelfde prijs als puts worden verhandeld, in tegenstelling tot een sterke bullish bias eerder, volgens Market Chameleon. Het is vermeldenswaard dat de cryptomarkt veel van zijn bullish uitbundigheid heeft uitgestoten, zoals benadrukt in de recente Crypto Daybook Americas. Met markt hefboomwerking die gezondere niveaus bereikt, zou Bitcoin nog een poging kunnen wagen richting de $100.000-mark. Toch hangt de duurzaamheid van zo'n doorbraak waarschijnlijk af van nieuwe liquiditeitsinstroom en overheersende risicosentiment.