BlackRock zal donderdag een geldmarktfonds lanceren om aan de nieuwe federale stablecoin-vereisten te voldoen, waarbij de vermogensbeheerreus zich positioneert om reserves voor belangrijke digitale valuta-uitgevers te beheren, aangezien Washington het toezicht op de $313 miljard grote markt aanscherpt.
Wat te Weten:
- Het nieuwe fonds van BlackRock voldoet aan de GENIUS-wet, die in juli 2025 in werking trad en vereist dat stablecoins een een-op-een dekking behouden met contanten of kortlopende staatsobligaties.
- Het fonds richt zich op stablecoin-uitgevers zoals Circle en Tether, die samen meer dan $120 miljard in staatsobligaties als reserves aanhouden.
- Het product zal tokenisatie-mogelijkheden omvatten om snellere afwikkelingen en verbeterde liquiditeit voor reservebeheer mogelijk te maken.
Regelgevingsdruk Vormt de Digitale Activainfrastructuur opnieuw
De stap geeft weer hoe federale regelgeving institutionele spelers dieper in de cryptovalutamarkt drijft. BlackRock, dat wereldwijd triljoenen aan activa beheert, meldde donderdag de lancering aan CNBC als onderdeel van zijn uitbreidende digitale activawerkzaamheden.
Het fonds richt zich op operationele eisen die zijn gecreëerd door de GENIUS-wet.
Die wet, ondertekend in juli, stelt strikte reserve-vereisten voor stablecoin-uitgevers. Bedrijven moeten hun dollar-gekoppelde tokens ondersteunen met gelijkwaardige holdings in contanten of kortlopende overheidsobligaties. Ze worden ook maandelijks onderworpen aan externe audits om naleving te verifiëren.
Die normen hebben uitgevers aangezet tot oplossingen die zijn gebouwd voor regelgevend toezicht.
Traditionele bewaarderregelingen missen vaak de transparantie en realtime rapportage die nieuwe regels vereisen.
Het fonds van BlackRock is bedoeld om die kloof te overbruggen met een infrastructuur die specifiek is ontworpen voor auditvereisten en reservebeheer op schaal.
Het bedrijf beheerde eerder reserves voor USDC, een stablecoin uitgegeven door Circle.
Het heeft ook tokenized beleggingsproducten ontwikkeld op Ethereum-gebaseerde netwerken. Het nieuwe fonds bouwt voort op die ervaring, maar richt zich uitsluitend op naleving van regelgeving voor reservebewaring.
Marktschaal Drives Institutionele Toelating
Stablecoin-uitgevers behoren nu tot de grootste houders van Amerikaanse staatsobligaties. Hun gecombineerde staatsobligatiehoudingen overschrijden $120 miljard, een cijfer dat aandacht heeft getrokken van beleidsmakers en traditionele financiële firma's. De totale stablecoinmarkt is gegroeid tot meer dan $313 miljard in waarde.
Die schaal heeft stablecoins getransformeerd van een niche cryptocurrency-product naar een belangrijk onderdeel van kortetermijnfinancieringsmarkten. Uitgevers hebben geavanceerd treasury management nodig om reserves van deze omvang te beheren. Ze hebben ook systemen nodig die naleving kunnen aantonen aan regelgevers die de sector nauwlettender in de gaten houden.
Het fonds van BlackRock zal tokenisatiefuncties bieden die realtime afwikkeling van transacties mogelijk maken.
Deze mogelijkheid is van belang voor stablecoin-activiteiten, omdat uitgevers vaak hun reserve-niveaus moeten aanpassen naarmate tokens worden geslagen of ingeruild. Snellere afwikkeling vermindert operationeel risico en verbetert kapitaalefficiëntie.
De aanpak vertegenwoordigt een gok dat compliance-gerichte infrastructuur de industriestandaard zal worden. Naarmate de regelgeving strenger wordt, zullen uitgevers mogelijk de voorkeur geven aan bewaarders met gevestigde regelgevende relaties en institutionele geloofwaardigheid. BlackRock heeft beide voordelen.
Belangrijke Begrippen Begrijpen
Stablecoins zijn digitale tokens die zijn ontworpen om een stabiele waarde te behouden, meestal gekoppeld een-op-een aan de Amerikaanse dollar. In tegenstelling tot Bitcoin of andere cryptocurrencies met volatiele prijzen, streven stablecoins naar prijsstabiliteit door elke token te ondersteunen met reserve-activa.
Geldmarktfondsen beleggen in kortlopende, laag-risico-effecten zoals schatkistpapier en commercieel papier. Ze bieden liquiditeit terwijl het kapitaal wordt behouden, waardoor ze geschikte voertuigen zijn voor stablecoin-reservemanagement onder nieuwe regelgevende vereisten.
Tokenisatie verwijst naar het vertegenwoordigen van real-world activa of financiële instrumenten als digitale tokens op een blockchain. Voor reservefondsen maakt tokenisatie programmeerbare transacties en snellere afwikkelingen mogelijk in vergelijking met traditionele financiële systemen. De GENIUS-wet vereist dat stablecoin-uitgevers reserves aanhouden die overeenkomen met de waarde van uitstaande tokens, geverifieerd door regelmatige onafhankelijke audits.
Naleving Wordt Concurrentievoordeel
De toetreding van BlackRock geeft aan dat naleving van regelgeving is verschoven van een last naar een marktdifferentiatiefactor in cryptovalutinfrastructuur. Bedrijven die federale vereisten kunnen navigeren terwijl ze operationele efficiëntie behouden, kunnen marktaandeel veroveren, aangezien kleinere spelers worstelen met nalevingskosten.
De lancering suggereert ook dat het regelgevend kader van Washington een van zijn gestelde doelen bereikt: het brengen van institutionele financiering naar cryptovalutamarkten onder duidelijke regels. Of die benadering de stablecoinsector versterkt of beperkt, zal afhangen van hoe uitgevers zich aanpassen aan de nieuwe vereisten.