Grote financiële instellingen, waaronder Bank of America en Fiserv, bereiden zich voor op de lancering van door dollars gedekte cryptocurrency-tokens nadat President Donald Trump op 18 juli de GENIUS Act ondertekende, die het eerste federale regelgevingskader voor stablecoins vaststelde. Echter, experts uit de industrie waarschuwen dat de implementatie complexe technische en strategische overwegingen met zich meebrengt die jaren kunnen duren om volledig op te lossen.
Wat je moet weten:
- De GENIUS Act creëert de eerste federale regels voor stablecoins, digitale tokens die aan de Amerikaanse dollar zijn gekoppeld, en potentieel alledaagse betalingen en geldtransfers transformeren
- Grote banken, waaronder Bank of America en Citigroup, overwegen actief de uitgifte van hun eigen stablecoins, terwijl retailers zoals Walmart en Amazon naar verluidt vergelijkbare strategieën verkennen
- Bedrijven staan voor significante beslissingen over nalevingskosten, blockchain-selectie en de vraag of ze eigen tokens willen maken of bestaande zoals Circle's USDC willen integreren
Strategische verschuivingen naar digitale betalingen
De wetgeving vertegenwoordigt de eerste Amerikaanse wet die specifiek is ontworpen om het gebruik van cryptocurrency te faciliteren. Stablecoins behouden een constante waarde door een 1:1 koppeling aan de Amerikaanse dollar, waardoor ze aantrekkelijk zijn voor directe betalingen en afwikkeling in vergelijking met traditionele banksystemen die dagen kunnen duren voor transacties, vooral over internationale grenzen.
Bedrijven staan nu voor strategische beslissingen over hun stablecoin-aanpak. Ze moeten bepalen of ze eigen tokens willen ontwikkelen of bestaande opties zoals Circle's USDC in hun operaties willen integreren. Het beoogde gebruiksdoel beïnvloedt deze beslissing aanzienlijk, volgens Stephen Aschettino, een partner bij advocatenkantoor Steptoe.
"Het beoogde gebruik gaat veel uitmaken," zei Aschettino. "Is dit echt bedoeld om klanten aan te moedigen om met de uitgever te communiceren, of is de primaire motivatie van de uitgever om een stablecoin te hebben die algemener is?"
Retailplatforms zouden stablecoins kunnen bieden aan crypto-savvy klanten voor het kopen van goederen. Andere bedrijven zouden ze intern kunnen inzetten voor grensoverschrijdende betalingen, profiterend van vrijwel onmiddellijke afwikkeling en lagere kosten in vergelijking met traditionele betaalinstrumenten.
Banksector positioneert zich voor concurrentievoordeel
Financiële instellingen lijken goed gepositioneerd om het nieuwe regelgevende landschap te navigeren. Bank of America en Citigroup leiders bevestigden actieve overweging van de uitgifte van stablecoins tijdens recente winstaandeviesgesprekken. Morgan Stanley volgt de ontwikkelingen nauwlettend, terwijl JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon de toekomstige betrokkenheid van de bank aangaf zonder specifieke details te geven.
Banken bezitten bestaande nalevingsinfrastructuur die concurrentievoordelen kan bieden. Ze onderhouden al robuuste systemen voor het bestrijden van witwassen en klantverificatieprocessen die vereist zijn onder de GENIUS Act. Niet-bank entiteiten zullen deze capaciteiten vanaf de grond af moeten opbouwen, wat extra nalevingskosten en toezichtseisen creëert.
"Degenen die al robuuste KYC-risicomanagement en programma's voor beheer van regelgevende veranderingen hebben of werken aan de implementatie ervan, kunnen een concurrentievoordeel hebben," zei Jill DeWitt, senior directeur naleving en oplossingen voor risicomanagement bij derde partijen bij Moody's Analytics.
Banken staan echter voor unieke overwegingen met betrekking tot de balansbehandeling van stablecoins. Huidige Amerikaanse bankregels vereisen mogelijk dat instellingen extra kapitaal aanhouden bij het beheren van deze digitale activa, volgens Julia Demidova, hoofd van digitale valuta-product en strategie bij FIS.
"De GENIUS Act is geweldig, maar als de bank hun stablecoin op de balans behandelt onder prudentieel bankregelgevend kader, moet je nog steeds naar het risicogewicht van het actief kijken," legde Demidova uit.
Technische infrastructuurbeslissingen zijn groot
Bedrijven moeten geschikte blockchain-netwerken selecteren voor stablecoin-uitgifte. Er bestaan honderden blockchain-opties, waarbij Ethereum en Solana behoren tot de populairste publieke netwerken waar alle transacties door iedereen zichtbaar blijven.
Banken geven mogelijk de voorkeur aan private of "toegestane" blockchains die meer governance en controle structuren bieden. Demidova merkte op dat financiële instellingen "het zouden verlangen en eisen dat zeer duidelijke governance en structuur" niet beschikbaar is in zonder toestemming omgevingen. Echter, sommige infrastructuurproviders pleiten voor gevestigde publieke blockchains. Nassim Eddequiouaq, CEO van stablecoin-infrastructuurprovider Bastion, ziet voordelen in netwerken met bewezen schaalbaarheid en gebruikersadoptie.
"We hebben een enorme interesse gezien in bestaande blockchains die gebruikersadoptie hebben gezien, die op schaal zijn getest, inclusief tijdens activiteitsstijgingen," zei Eddequiouaq.
Basisfinanciële termen begrijpen
Stablecoins vertegenwoordigen digitale tokens die zijn ontworpen om een stabiele waarde te behouden, meestal gekoppeld aan de Amerikaanse dollar door verschillende backing-mechanismen. In tegenstelling tot volatiele cryptocurrencies zoals Bitcoin of Ether, streven stablecoins naar prijsstabiliteit door reserves van traditionele activa te handhaven.
Know Your Customer (KYC) vereisten verplichten financiële instellingen om klantidentiteiten te verifiëren en transacties te monitoren op verdachte activiteiten. Anti-witwas (AML) naleving omvat het opsporen en voorkomen van illegale financiële stromen door systematisch monitoren en rapporteren. Blockchain-netwerken dienen als digitale grootboeken voor het vastleggen van cryptocurrency transacties. Publieke blockchains staan iedereen toe om transactiegeschiedenis te bekijken, terwijl private versies de toegang beperken tot geautoriseerde deelnemers. Dit onderscheid beïnvloedt overwegingen voor governance, privacy, en naleving voor zakelijke gebruikers.
Tijdlijn voor regelgevende implementatie blijft onzeker
Ondanks de passage van de wet, blijft de volledige implementatie jaren weg. Federale bankregelgevers moeten gedetailleerde regels uitvaardigen voor het aanpakken van verschillende operationele aspecten voordat bedrijven met vertrouwen verder kunnen gaan.
Het Office of the Comptroller of the Currency zal specifieke risicobeheer- en nalevingseisen vaststellen. Het ministerie van Financiën moet regels creëren voor de compatibiliteit van buitenlandse stablecoin-regelgeving met het nieuwe Amerikaanse kader.
"Deze dingen zullen moeten in fasen komen," merkte Aschettino op, wat aangeeft dat regelgevende duidelijkheid geleidelijk zal ontstaan in plaats van onmiddellijk.
Afsluitende gedachten
De GENIUS Act stelt fundamentele federale regels vast voor stablecoins, waardoor kansen ontstaan voor grote financiële instellingen en bedrijven om digitale betalingsoplossingen te verkennen. Terwijl het regelgevingskader noodzakelijke juridische duidelijkheid biedt, staan bedrijven voor complexe strategische, technische, en nalevingsbeslissingen die een succesvolle implementatie de komende jaren zullen bepalen.