In een gedetailleerde marktanalyse die rimpelingen door de crypto-gemeenschap stuurt, hebben prominente industriefiguren Arthur Hayes en Peter Brandt een somber beeld geschilderd van wat er in het verschiet ligt voor digitale activa. Hun voorspellingen suggereren dat de huidige crypto-euforie tegen maart 2025 een muur zou kunnen raken, met mogelijk ernstige aanpassingen aan de horizon.
Het stille balansdieet van de Fed
Het voortdurende programma voor kwantitatieve verkrapping (QT) van de Federal Reserve, dat in een gestaag tempo van $60 miljard per maand doorgaat, vormt stilletjes de marktdynamiek opnieuw. BitMEX-mede-oprichter Arthur Hayes wijst erop dat deze systematische vermindering van de balans van de Fed ongeveer $180 miljard aan liquiditeit alleen al tussen januari en maart zou kunnen verwijderen.
"De 10-jaars Amerikaanse Treasury-opbrengst van de Fed mag niet boven de 5% uitkomen omdat het een niveau is waar de volatiliteit van de obligatiemarkt explodeert," waarschuwt Hayes, terwijl hij de delicate balans benadrukt die de Federal Reserve moet handhaven.
Muzikale stoelen van geld: Van RRP naar T-Bills
Een fascinerende liquiditeitsverschuiving speelt zich af op de achtergrond. Hayes voorspelt dat de Reserve Repo Facility (RRP) in Q1 2025 van zijn huidige $237 miljard naar nul zal dalen, terwijl geldmarktfondsen op zoek gaan naar hogere opbrengsten in Treasury-bills. Deze migratie zou $237 miljard aan dollarliquiditeit in het eerste kwartaal kunnen injecteren. Wanneer het in evenwicht wordt gebracht met het QT-programma van de Fed, berekent Hayes een netto-injectie van $57 miljard aan liquiditeit.
De tikkende tijdbom van de Treasury
De recente aankondiging van minister van Financiën Janet Yellen over de uitvoering van "buitengewone maatregelen" tussen 14 en 23 januari voegt een extra laag van complexiteit toe. Met een huidige Treasury General Account (TGA) balans van $722 miljard, voorspelt Hayes een kritieke situatie die zich tussen mei en juni 2025 ontwikkelt wanneer deze fondsen volledig uitgeput kunnen zijn.
De maadness-theorie van maart
Hayes gelooft dat de markt midden maart zijn hoogtepunt zal bereiken, wijzend op een fascinerende correlatie met de patronen van vorig jaar. "Bitcoin bereikte medio maart vorig jaar een lokale piek van ~$73,000, waarna het zijwaarts handelde en begon aan zijn meermaandelijkse daling op 11 april, net voor de belastingbetalingsdeadline van 15 april," aldus Hayes.
Waarschuwing van de veteraan: De 50% knipbeurt
Om Hayes' analyse te ondersteunen, voorspelt veteraanhandelaar Peter Brandt, met meer dan vijf decennia aan markt-ervaring, een potentieel verwoestende correctie. Ondanks het recente succes van Bitcoin om door $100.000 te breken en in december 2024 $108.000 te bereiken, voorspelt Brandt een mogelijke 50%-correctie die Bitcoin kan doen dalen tot $50.000.
"Zorg ervoor dat je niet te veel leverage gebruikt en wees op elk moment klaar voor een correctie," waarschuwt Brandt, terwijl hij ook een nog somberder lot voor altcoins voorspelt, suggererend dat ze tot 90% aan verliezen zouden kunnen ervaren, waarbij meme-coins mogelijk volledig worden weggevaagd.
Het zilveren randje
Niet iedereen deelt deze sombere kijk. Sommige analisten houden vast aan optimistische prognoses, met voorspellingen variërend van $120.000 tot $125.000 op de korte termijn, en meer ambitieuze prognoses suggereren dat Bitcoin tegen 2026 $200.000 zou kunnen bereiken.
De theebladeren lezen
De gecombineerde analyse van Hayes en Brandt vormt een overtuigend argument voor voorzichtigheid in de cryptomarkten. Met $612 miljard aan potentiële liquiditeitsbewegingen verwacht tegen het einde van het eerste kwartaal van 2025, meerdere kritieke deadlines in de nabije toekomst, en historische patronen die op een correctie wijzen, zouden beleggers hun risicotolerantie en hefboomposities misschien moeten heroverwegen.
Terwijl de cryptomarkt zijn volatiele dans voortzet, dienen deze waarschuwingen van ervaren markt-veteranen als een cruciale herinnering dat in de wereld van digitale activa wat omhoog gaat uiteindelijk moet buigen voor de zwaartekracht. De enige vraag die overblijft is: wanneer precies zal dat moment komen?