Duitslands grootste bank staat onder toenemende druk om te voldoen aan ambitieuze financiële doelen, aangezien CEO Christian Sewing 2025 tot een "jaar van de afrekening" verklaarde tijdens de jaarlijkse algemene vergadering van de bank op donderdag. Deutsche Bank rapporteerde in de afgelopen jaren solide financiële prestaties, met een winst voor belastingen van €5,7 miljard in 2023 en €5,3 miljard in 2024, terwijl de winst in het eerste kwartaal van 2024 met 39% steeg tot €2,0 miljard. De bank streeft naar een kosten-inkomstenratio onder de 65% en een rendement op tastbaar eigen vermogen boven de 10%.
Wat te weten:
- Deutsche Bank gaat de laatste fase in van haar driejarige strategisch plan met ambitieuze winst- en kostendoelen die analisten denken dat het misschien niet haalt
- De investeringsbankafdeling van de bank heeft een sterk herstel laten zien en heroverde haar positie als de grootste inkomstenbron met aanzienlijke groei in 2024
- Aandeelhouders dringen er bij het management op aan om de afhankelijkheid van volatiele investeringsbankieren te verminderen en zich meer te richten op stabiele retail- en bedrijfsbankoperaties
Strategische Uitdagingen en Financiële Prestaties
Sewing vertelde aandeelhouders dat het management begrijpt hoe cruciaal het is om dit jaar doelen te behalen. "We weten hoe belangrijk 2025 is voor ons als bank. Het is het jaar van de afrekening," zei hij tijdens de vergadering waar het management en investeerders het oneens waren over de strategische richting van de bank.
De winst van de bank in het eerste kwartaal steeg met 39% dankzij sterke prestaties van haar investeringsbank, waarbij de inkomsten met 13% stegen tot €3,0 miljard. Dit betekende de terugkeer van de afdeling als grootste inkomstenbron van Deutsche Bank. Echter, analisten blijven sceptisch over het vermogen van de bank om zowel kosten- als winstdoelstellingen te halen op basis van deze week gepubliceerde consensusverwachtingen.
De recente financiële traject van Deutsche Bank toont gemengde resultaten over haar bedrijfssegmenten. De netto-inkomsten bereikten €30,1 miljard in 2024, wat een groei van 4% vertegenwoordigt ten opzichte van 2023 en een samengestelde jaarlijkse groei van 5,8% sinds 2021. De bank behield haar positie door 15 opeenvolgende kwartalen van winst, een opmerkelijke reeks gezien haar problemen in het vorige decennium.
Sewing blijft vertrouwen hebben in het traject van de bank en stelt dat ze "duidelijk op koers" liggen om de vastgestelde doelen te halen. De CEO past momenteel de strategie van de bank aan en formuleert doelen voor volgend jaar en verder nu het huidige driejarige plan ten einde loopt.
Aandeelhouderzorgen en Debatten over Bedrijfsmix
De investeerderssentimenten weerspiegelen groeiende frustratie over de strategische richting en uitvoering van Deutsche Bank. Andreas Thomae van aandeelhouder Deka Investment drong er bij de bank op aan ervoor te zorgen dat een groter deel van de winst afkomstig is uit stabiele bedrijfsgebieden zoals retailbankieren. "Je moet eindelijk leveren wat je ons al jaren belooft," zei Thomae tijdens de vergadering.
De spanning benadrukt een fundamenteel debat over het bedrijfsmodel van Deutsche Bank. Als onderdeel van een grote hervorming in 2019, streefde de bank ernaar minder afhankelijk te zijn van inkomsten uit volatiele investeringsbankactiviteiten. Echter, de resultaten zijn gemengd, waarbij de recente sterke prestaties van de investeringsbank in tegenspraak zijn met deze strategische richting.
Sommige aandeelhouders die eerder bezorgd waren over de gezondheid van de investeringsbank uitten nu zorgen over de retaildivisie. Markus Kienle van de SdK investeerdersbeschermingsvereniging noemde de retaildivisie het "probleemkind" van de bank en benadrukte aanhoudende operationele uitdagingen in deze traditioneel stabiele bedrijfssector.
De retaildivisie onderging aanzienlijke tegenslagen vorig jaar toen het management overrompeld werd door een rechterlijke uitspraak in een beleggersrechtszaak. Dit leidde tot een kwartaalverlies en dwong de bank tot schikkingen met de eisers, hetgeen de onverwachte risico's aantoont zelfs in verondersteld stabiele bedrijfssegmenten.
Technologische Innovatie en Digitale Transformatie
Deutsche Bank heeft zwaar geïnvesteerd in digitale transformatie-initiatieven, met in 2022 de oprichting van een technologiecentrum in Berlijn als hub voor AI- en machine learning-expertise. Het centrum ondersteunt voornamelijk de Investment en Corporate Bank afdelingen door middel van applicatieontwikkeling en integratie van opkomende technologieën.
De Technology, Data & Innovation-functie van de bank vereist technische expertise en klantgerichtheid, met teams die capaciteiten opbouwen in samenwerking met grote technologiebedrijven zoals Google Cloud. Deze investeringen weerspiegelen de inzet van Deutsche Bank om haar infrastructuur te moderniseren en operationele efficiëntie te verbeteren.
Innovatie-initiatieven omvatten onder meer de Blue Water Fintech Space gelanceerd in Shanghai in 2019, wat een samenwerkingsplatform biedt voor het opbouwen van fintech-partnerschappen en het uitbreiden van digitale aanbiedingen aan Chinese klanten. De bank exploiteert ook de Blockchain Business Solution Accelerator, een vier maanden durend programma dat startups ondersteuning biedt bij het ontwikkelen van blockchainoplossingen voor handel en zakelijke betalingen.
De aanpak van Deutsche Bank met betrekking tot opkomende technologieën richt zich op klantgerichtheid, duurzaamheid, verantwoord gebruik en technologische leiderschap, met AI-programma's die zijn ontworpen om snelle en verantwoorde productontwikkeling op schaal mogelijk te maken. De bank heeft innovatieve oplossingen ontwikkeld zoals RatingBot, die machine learning combineert met statistische modellering om complexe jaarverslagen te analyseren.
Afsluitende gedachte
Deutsche Bank staat op een cruciaal moment nu het 2025 ingaat met ambitieuze doelen en toenemende druk van aandeelhouders voor strategische duidelijkheid. Terwijl de recente financiële prestaties positieve momentum tonen, vooral in investeringsbankieren, moet de bank de balans vinden tussen de eisen van investeerders voor stabiliteit en de realiteit van marktonzekerheid. Het succes van haar digitale transformatie-initiatieven en het vermogen om kosten- en winstdoelstellingen te halen zullen bepalen of Sewings "jaar van de afrekening" transformerend of uitdagend blijkt voor Duitslands grootste financiële instelling.