Coinbase Institutional verklaarde vrijdag dat de marktomstandigheden gunstig kunnen zijn voor een ommekeer in december, na een slump in the price van Bitcoin in november.
In zijn report stelde de institutionele tak van de beurs dat het speculatieve overschot uit de cryptomarkt is weggespoeld.
Een hernieuwde positionering heeft volgens het rapport een gezondere markstructuur gecreëerd richting het jaareinde.
"Een hobbelige november kan het toneel hebben gevormd voor een december om niet te vergeten," aldus Coinbase Institutional stated op sociale media.
Wat er gebeurde
De open interest in Bitcoin-, Ethereum- en Solana-perpetual futures fell met 16% maand op maand.
Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF’s recorded in november een uitstroom van 3,5 miljard dollar.
Spot-Ethereum-ETF’s saw 1,4 miljard dollar aan aflossingen, de grootste maandelijkse uitstroom sinds hun lancering in juli 2024.
De funding rates van Bitcoin-perpetuals daalden tot twee standaarddeviaties onder hun 90-daags gemiddelde voordat ze stabiliseerden.
De systemische hefboomratio, die puur speculatieve posities volgt, declined tot ongeveer 4% à 5% van de totale marktkapitalisatie.
Dat cijfer betekent een daling met 50% ten opzichte van het niveau rond 10% dat deze zomer werd observed.
Lees ook: Crypto.com Brings Liquidity Tools to UAE Financial Provider LuLuFin
Waarom het ertoe doet
Lagere hefboomwerking duidt doorgaans op een gezondere markstructuur met minder kwetsbaarheid voor scherpe koersdalingen.
Het programma voor kwantitatieve verkrapping van de Federal Reserve is beëindigd, waarbij de centrale bank is teruggekeerd naar operaties op de obligatiemarkt.
"Dat is meestal gunstig voor risk-on-activa zoals crypto," noted Coinbase Institutional.
Markten prijzen een kans van 93% in op een renteverlaging door de Federal Reserve, volgens Polymarket-gegevens waar het bedrijf naar verwijst.
Bitcoin underperformed in november de Amerikaanse aandelen op risico-gecorrigeerde basis.
De cryptomunt viel meer dan drie standaarddeviaties onder zijn 90-daags gemiddelde, terwijl de S&P 500 slechts één standaarddeviatie daalde.
Spencer Hallarn, Global Head of OTC bij GSR, was het eens met deze beoordeling.
"Ik denk dat we veel van de bulls hebben uitgeschud en een solide basis van scepsis hebben opgebouwd," zei Hallarn.
"De funding rates voor perpetuals zijn erg laag of negatief, wat suggereert dat er niet veel hefboom in het systeem zit."
Lees hierna: Anthony Scaramucci Forecasts Solana Will Overtake Ethereum by Market Value