Cryptovaluta-markten kelderden op 10 oktober
nadat de Amerikaanse president een 100% tarief op
China oplegde, waardoor bijna $760 miljard
aan waarde werd weggevaagd en $19 miljard aan
gedwongen liquidaties binnen 24 uur werd veroorzaakt.
Goud steeg ondertussen naar recordhoogtes boven
$4.000 per ounce, wat opnieuw twijfels opriep
over of Bitcoin zijn
langlopende belofte als betrouwbare waardeopslag kan
waarmaken tijdens economische onrust.
Wat te Weten:
- De marktwaarde van crypto daalde van $4 biljoen
naar $3,24 biljoen op 10 oktober, met Bitcoin die
11% daalde naar $107,485 en
Ethereum meer dan 15%
onder de steun van $4.000 zakte. - De verkoopgolf liquideerde 1,6 miljoen
traders in wat analisten "Crypto Zwarte Vrijdag"
noemden, wat een nieuwe benchmark voor marktvolatiliteit
instelde ondanks een daaropvolgende heropleving. - Goud bereikte $4.096 per ounce tegen 13 oktober,
en zette een rally voort die het edelmetaal dit jaar
meer dan 50% omhoog heeft geduwd,
terwijl Bitcoin moeite had om stabiliteit te herwinnen.
Tariefshock Veroorzaakt Historische Liquidatiegebeurtenis
De aankondiging op 10 oktober stuurde
schokgolven door de cryptovaluta-markten. Bitcoin,
die slechts vier dagen eerder op 6 oktober een
recordhoogte boven $126.000 had bereikt, verloor meer
dan 11% van zijn waarde. Ethereum stortte door de
$4.000 drempel en verloor meer dan 15%
terwijl de verkoopdruk in de sector toenam.
De kettingreactie van liquidaties
wiste 1,6 miljoen hefboomposities uit, een
record dat de kwetsbaarheid van een markt
die 24 uur per dag handelt onderstreepte. Nic Puckrin,
crypto-analist en mede-oprichter van The Coin Bureau,
noemde de weekendonrust "een brute herinnering" aan
inherente kwetsbaarheden.
"Naarmate de cryptomarkt groeit en rijpt, worden de
risico's versterkt," zei Puckrin. "De komst van
crypto-spothandelsfondsen en institutionele
interesse heeft beleggers in een vals gevoel
van veiligheid gebracht, maar het blijft de enige
markt die na uren handelt."
Dunne liquiditeit gecombineerd met
overmatige hefboomwerking en groeiende invloed van
institutionele spelers creëerden wat Puckrin
omschreef als "een giftige cocktail" die de verkoopgolf
versnelde. Opmerkingen van de president die
tariefzorgen verlichtten hielpen een herstel op gang
te brengen. Bitcoin steeg voorbij $115.000 en Ethereum
heroverde het $4.000 niveau.
De bredere marktkapitalisatie steeg
meer dan 5% in de daaropvolgende dag.
"Ironisch genoeg hebben veel blue-chip tokens,
inclusief Ethereum, nu de stof is neergedaald,
een sterke opleving gezien – met name Ethereum, die
er sterk uitziet boven $4.000," zei Puckrin.
"Als zodanig bevinden veel spot-investeerders zich
weer in een vergelijkbare positie als voor de flashcrash.
Dit is zeker een argument tegen overmatige hefboom in
een markt met fluctuerende liquiditeit in zo'n
onzekere geopolitieke klimaat."
Divergentie van Goud Vernieuwt Debat over
Waardeopslag
De koers van goud in dezelfde periode stond in
schril contrast.
Het edelmetaal vestigde een nieuw record op 13 oktober,
bereikte $4.096 per ounce terwijl Bitcoin in
herstelmodus bleef. Econoom Peter Schiff merkte
het verschil op.
"Goud en risicovolle activa, inclusief Bitcoin,
stijgen deze avond," zei Schiff. "Maar terwijl
Bitcoin slechts een deel van het verlies van
vrijdag aan het inhalen is, handelt goud
boven $4.050, dicht bij een nieuw recordhoogte,
omdat het geen verlies van vrijdag hoeft
in te halen. Zilver bevindt zich ook nabij een nieuw
recordhoogte."
De divergentie heeft het debat nieuw leven ingeblazen
over Bitcoin's karakterisering als "digitaal goud."
Terwijl de prestaties van goud zijn traditionele
rol als veilige haven tijdens geopolitieke spanningen
en inflatie zorgen versterkte, daagde Bitcoin's
volatiliteit en gevoeligheid voor macro-economische
schokken de claims uit dat het goud
als betrouwbare waardeopslag tijdens crises kan evenaren.
Puckrin waarschuwde dat de oplawaai
van goud zijn eigen risico's met zich meebrengt.
Na meer dan 50% gewonnen te hebben dit jaar,
heeft het edelmetaal momentumhandelaren
aangetrokken die snel kunnen uittreden als
het sentiment verschuift.
"Hoewel het zeer goed mogelijk is dat goud
andere activa voor de nabije toekomst
zal blijven overtreffen, is het zeker een drukke
handel geworden," zei hij. "En dat betekent dat er
meer risico is betrokken bij het aangaan van
blootstelling op dit moment."
Marktterminologie en Investeringsdynamiek
Liquidaties treden op wanneer beurzen automatisch
hefboomposities sluiten nadat handelaars niet langer
kunnen voldoen aan margestortingen,
typisch tijdens snelle prijsdalingen. Leverage maakt
het mogelijk voor traders om grotere posities met
geleend geld te beheersen, het versterken zowel
van potentiële winsten als verliezen. Het
evenement van 10 oktober demonstreerde hoe
overgehevelde posities marktcrashes kunnen
versnellen wanneer prijzen zich tegen
handelaars tegelijk bewegen.
Veilige haven-activa behouden traditioneel
waarde of verhogen deze tijdens economische onzekerheid.
Goud heeft deze functie eeuwenlang bekleed,
gesteund door zijn fysieke schaarste en universele
herkenning. Bitcoin voorstanders beweren dat
de cryptocurrency soortgelijke kwaliteiten biedt
dankzij zijn beperkte voorraad van 21 miljoen
munten, maar zijn korte geschiedenis en prijsvolatiliteit
hebben een brede acceptatie als crisis afdekking verhinderd.
Goldman Sachs project nu dat goud $4.900 zal
bereiken tegen december 2026. Puckrin
suggereerde dat investeerdersaandacht zou kunnen verschuiven
naar alternatieve activa die soortgelijke afdekkingskwaliteiten
bieden, inclusief andere metalen, grondstoffen,
getokeniseerde reële activa en Bitcoin, die allemaal
relatief ondergewaardeerd blijven ten opzichte van goud.
Deze alternatieven zijn aantrekkelijk als
bescherming tegen inflatie, valutaverslapping en
politieke onzekerheid.
"De recordrun van goud voedt nieuwe prijs voorspellingen,
met Goldman Sachs die nu verwacht dat het glanzende
metaal $4.900 zal bereiken tegen volgend december,"
zei Puckrin. "Zelfs als de rally van goud
ongehinderd doorgaat naar het jaareinddoel
van Goldman Sachs voor 2026, zijn andere
activa al aan het inhalen. Deze verschuiving kan
goed het dominante verhaal worden voor de
rest van 2025 terwijl goud een adempauze neemt."
Slotgedachten
De "Crypto Zwarte Vrijdag" crash legde aanhoudende
kwetsbaarheid bloot in digitale activa markten te midden
van wereldwijde spanningen. De opleving van Bitcoin,
hoewel snel, deed weinig om vragen te beantwoorden
over zijn volatiliteit, en de opstoot van
goud toonde aan dat traditionele veilige toevluchtsoorden
het vertrouwen van investeerders behouden tijdens
perioden van onzekerheid.