Een groeiend deel van Ethereum's circulerende voorraad wordt permanent ontoegankelijk vanwege gebruikersfouten, softwarebugs en onbedoelde transacties, met verliezen die nu naar schatting meer dan $3,43 miljard bedragen tegen de huidige marktwaarde.
Volgens Conor Grogan, hoofd product bij Coinbase, is 913.111 ETH - ongeveer 0,76% van de huidige totale Ether-voorraad - beschouwd als permanent verloren vanwege problemen die de tokens onherstelbaar maken.
Grogan publiceerde de bijgewerkte schatting op 21 juli via zijn X-account, waarin hij een stijging van 44% van verloren Ether benadrukte sinds zijn eerdere telling van maart 2023, die het cijfer op 636.000 ETH plaatste. Het uitgebreide cijfer voegt meer mislukte transacties en ontoegankelijke activa toe als gevolg van langdurige technische kwetsbaarheden in Ethereum smart contracts, kapotte multisig wallets en onomkeerbare overboekingen naar nul-adressen.
De onthulling onderstreept een groeiend maar vaak over het hoofd gezien probleem in het Ethereum-ecosysteem: zelfs nu het netwerk volwassen wordt en er miljarden dollars aan toepassingen bovenop worden gebouwd, blijven menselijke fouten en fragiliteit in de code onomkeerbare financiële gevolgen creëren.
Historische Verliezen Blijven het Ethereum-ecosysteem Achtervolgen
Ondanks voortdurende verbeteringen in portemonnee-interfaces en ontwikkelaarspraktijken, zijn de incidenten die verantwoordelijk zijn voor het merendeel van de vergrendelde Ether door de tijd heen onveranderd gebleven. De meest opvallende voorbeelden die door Grogan zijn belicht, zijn:
- 306.000 ETH verloren door de Parity Multisig-portemonneebug in 2017, waardoor fondsen permanent werden bevroren in slimme contracten die door de Web3 Foundation zijn ingezet.
- 60.000 ETH ontoegankelijk vanwege een codeerfout in de inmiddels ter ziele gegane Canadese beurs QuadrigaCX, waarbij de privésleutels tot een cold wallet verloren gingen met de dood van de oprichter.
- 11.500 ETH verloren tijdens de defecte NFT-mint door Akutars, een gebeurtenis waarbij een kritieke contractfout leidde tot permanente vergrendeling van gebruikersfondsen.
Het enige nieuw toegevoegde verlies in de laatste telling was een extra 1.000 ETH die per ongeluk naar een burn-adres werd gestuurd, waardoor het aantal verloren tokens verder toenam.
Cruciaal is dat Grogan opmerkt dat zijn berekeningen "aanzienlijk minder zijn dan de werkelijke hoeveelheid verloren/ontoegankelijke ETH" omdat zij geen rekening houden met ETH die is gekoppeld aan vergeten privésleutels, verlaten Genesis-wallets of adressen waarvan de toegangsinloggegevens onherroepelijk zijn verloren. Deze "zachte verliezen" kunnen enorme bedragen omvatten die op de blockchain blijven en zichtbaar zijn, maar effectief ontoegankelijk - een fenomeen dat steeds meer wordt gezien in oudere rekeningen die al meer dan tien jaar inactief zijn.
Verbrande ETH Voeg Aanzienlijk Meer aan Onherroepelijke Voorraad Toe
Naast Ether die verloren is gegaan door gebruikersfouten of bugs, heeft Ethereum's vergoedingsverbrandingsmechanisme via EIP-1559 sinds de introductie ervan in augustus 2021 meer dan 5,3 miljoen ETH vernietigd. Tegen huidige marktprijzen vertaalt dit zich naar meer dan $20 miljard permanent verwijderd uit de circulerende voorraad.
Gecombineerd met de 913.111 ETH verloren door onherstelbare fouten, klimt de totale hoeveelheid ontoegankelijke Ether naar ruwweg 6,2 miljoen ETH - wat overeenkomt met ongeveer 5% van de totale huidige circulerende voorraad van 120,7 miljoen ETH, volgens Grogan's schattingen.
EIP-1559, onderdeel van de London Hard Fork, veranderde het transactiefeemodel van Ethereum door een basisvergoeding te introduceren die wordt verbrand voor elke verwerkte transactie. Deze hervorming was bedoeld om transactiekosten voorspelbaarder te maken en de inflatie van de lange termijnvoorraad te verminderen.
Terwijl Ethereum hoge transactievolumes blijft verwerken - vooral tijdens piekperiodes van NFT-minting of tokenlanceringen - versnelt de verbrandingssnelheid.
Ethereum's Voorraadbeleid: Flexibel maar Beperkt
In tegenstelling tot Bitcoin, dat is beperkt tot 21 miljoen munten, heeft Ethereum geen vaste maximale voorraad. Deze flexibiliteit heeft tot kritiek geleid van sommigen in de Bitcoin-gemeenschap, die stellen dat zekerheid over het aanbod essentieel is voor een solide monetair beleid.
Echter, recente upgrades hebben de uitgifte van ETH dramatisch verminderd, vooral na de overgang van het netwerk van proof-of-work naar proof-of-stake via The Merge in september 2022. Onder het proof-of-stake-regime is de hoeveelheid nieuwe ETH die aan validators wordt uitgegeven veel lager dan onder het eerdere mijnbouwmodel, wat resulteert in wat velen "ultrageluid geld" noemen - een netto-deflationaire voorra
Volgens gegevens van YCharts bereikte Ethereum's voorraad een piek van 120,5 miljoen ETH in september 2022, net voor The Merge. Sindsdien heeft het netwerk een bescheiden daling van de totale voorraad ervaren door de wisselwerking van lage uitgifte en hoge verbrandingssnelheden.
In april 2024, was de ETH-voorraad met 0,4% afgenomen. Hoewel een geleidelijke opwaartse trend opnieuw is ingezet sindsdien, met de totale voorraad nu rond de 120,7 miljoen ETH, wat suggereert dat een evenwicht tussen uitgifte en verbranding is bereikt - althans onder de huidige activiteitsniveaus.
De Brede Impact: Schaarsheid, Waardering, en UX-uitdagingen
Terwijl velen in de Ethereum-gemeenschap de vermindering van de circulerende ETH - hetzij door verbranding of verliezen - zien als potentieel positief voor de langetermijnwaarde van de token, wijst het ook op aanhoudende zwakheden in de gebruikerservaring en contractveiligheid. Ontoegankelijke ETH door bugs en verkeerd afgehandelde transacties weerspiegelt een rijpende maar nog steeds onvolmaakte infrastructuur.
“Deze verliezen zijn niet alleen statistisch,” merkte een ontwikkelaar anoniem op. “Ze vertegenwoordigen echte financiële pijn en UX-gaten die blockchain nog niet heeft opgelost.”
Bovendien zijn permanent vergrendelde tokens niet hetzelfde als verbrandde tokens vanuit economisch perspectief. Verbrande ETH wordt systematisch en transparant verwijderd als onderdeel van het netwerkontwerp, terwijl verloren ETH door bugs onvoorspelbaarheid en vertrouwenserosie introduceert onder gebruikers - vooral degenen die voor het eerst interageren met slimme contracten.
Ethereum's modulaire toekomst, inclusief inspanningen zoals accountabstractie, ERC-4337 slimme wallets, en verbeterde controlekaders voor contracten, streeft naar het verminderen van de snelheid van dergelijke onomkeerbare fouten. Toch, zoals Grogan's rapport aantoont, zijn de totale verliezen blijven groeien.
Oproepen voor Meer Verantwoordelijkheid en Veiligere Standaarden
De stijgende verliescijfers roepen binnen de Ethereum-ontwikkelingsgemeenschap op tot strengere contracttests, verplichte controle voor DeFi-protocollen en ingebouwde veiligheidsrails voor overdrachten van grote waarde.
Sommigen pleiten ook voor nieuwe tokenstandaarden die noodherstelmechanismen of "circuit breakers" omvatten om accidentele verliezen te voorkomen.
Het implementeren van dergelijke veranderingen houdt echter compromissen in, zoals meer gecentraliseerd toezicht of toegevoegde complexiteit in transacties. Ethereum's ontwerpfilosofie van vergunningloze innovatie loopt vaak tegen de ingebouwde veiligheidsvoorzieningen aan - een spanning die de evolutie ervan sinds zijn oprichting heeft gedefinieerd.
Met $3,4 miljard aan ETH die nu voor altijd ontoegankelijk is - en mogelijk veel meer wanneer verliezen van privésleutels worden meegerekend - zal het gesprek over Ethereum's monetaire dynamiek, betrouwbaarheid van slimme contracten, en veiligheid van gebruikersinterfaces naar verwachting hernieuwde urgentie krijgen in ontwikkelingskringen en onder regelgevers.