Generac steeg woensdag nabeurs met zo’n 40% nadat Amazon een langlopende overeenkomst sloot om voor $2,4 miljard aan noodstroomgeneratoren voor zijn datacenters af te nemen.
Belangrijkste punten:
- Generac gaat noodstroomgeneratoren leveren voor Amazon-datacenters; de eerste leveringen ter waarde van $2,4 miljard worden in 2027 en 2028 verwacht.
- Amazon krijgt een warrant op maximaal 1,69 miljoen Generac-aandelen, die stapsgewijs vordert naarmate de betalingen richting $8 miljard oplopen.
- Cantor Fitzgerald en Barclays lieten hun advies voor het aandeel na het nieuws ongewijzigd.
Generac sluit generatordeal met Amazon
Generac maakte de overeenkomst bekend in een beursdocument van 16 september. Daaruit blijkt ook dat een Amazon-dochter een warrant kreeg op maximaal 1.693.745 aandelen Generac.
De uitoefenprijs van $200,93 ligt zo’n 15% boven de slotkoers van $175,11 op die dag. De positie levert dus pas iets op als het aandeel verder stijgt. Circa 307.954 aandelen werden direct onvoorwaardelijk toegekend.
De resterende stukken vorderen in tranches naarmate Amazons betalingen voor de generators oplopen, met een plafond van $8 miljard aan brutobetalingen over de looptijd van de overeenkomst. Generac kan de warrant tot 16 september 2033 inlossen in cash of in aandelen.
Het volledige belang vertegenwoordigt op basis van de uitoefenprijs zo’n $340 miljoen, bijna 3% van het uitstaande aandelenkapitaal van Generac, dat op de beurs circa $10,3 miljard waard is. Vervolgens schoot het aandeel verder omhoog. Geen van beide partijen heeft bekendgemaakt hoe de $2,4 miljard over de leveringsjaren wordt verdeeld, of welke marges Generac op de order verwacht te behalen.
Lees ook: Bitcoinmining kampt met 50% hashrate-gat terwijl AI capaciteit opslokt
Cantor en Barclays over Generac
Cantor Fitzgerald handhaafde het Overweight-advies en koersdoel van $333. De zakenbank betitelde de deal als het belangrijkste datacenternieuws in de geschiedenis van Generac en stelde dat de overeenkomst zorgen over het orderboek vanaf 2028 wegneemt.
Barclays herhaalde zijn Equalweight-advies met een koersdoel van $278, en wees erop dat de warrant neerkomt op ongeveer 2,6% van het volledig verwaterde aantal aandelen. De gemiddelde analistenconsensus voor Generac is een ‘Moderate Buy’, op basis van twaalf koopadviezen en vijf houdadviezen. De generatorproducent overtrof in het tweede kwartaal de winstverwachtingen met een aangepaste winst per aandeel van $2,91 tegenover een analistenraming van $2,00.
Generac zet in op datacenters
Aan het eind van dat kwartaal rapporteerde Generac een orderportefeuille voor datacenters van $1,6 miljard, waarvan ongeveer $1 miljard in de voorafgaande 90 dagen was geboekt. De datacenteromzet kwam in drie maanden uit boven de $100 miljoen. Het bedrijf uit Wisconsin heeft zijn verwachting voor de datacenteromzet voor het volledige jaar op bijna $450 miljoen gezet, bij een totale kwartaalomzet van $1,17 miljard.
Amazon is nu de tweede bij naam genoemde hyperscale-klant van Generac, en de jongste in een reeks grote technologiebedrijven die naast een afnamecontract ook een aandelenbelang nemen. Amazon verhoogde in juli zijn kapitaalinvesteringen voor 2026 naar circa $220 miljard.
De webgigant nam vorige week warrants op tot $4 miljard aan aandelen Qualcomm, als onderdeel van een overeenkomst rond het gebruik van diens maatwerk-AI-chips. De cloudtak sloot in november bovendien een contract van $38 miljard met OpenAI, een maand nadat een campus van $11 miljard voor Anthropic werd geopend.
Lees verder: Shiba Inu repareert defecte Shibarium-walletlink, maar SHIB zakt 6% in een week
