Duitsland loopt voorop in de Europese Unie wat betreft het aantal cryptolicenties dat is verleend onder het Markets in Crypto-Assets (MiCA) framework.
Toch waarschuwen marktpartijen dat strikte handhaving door toezichthouder BaFin startups en crypto-native bedrijven richting concurrerende rechtsgebieden als Oostenrijk en Portugal duwt.
Strikte handhaving door BaFin
In Duitsland zijn meer dan 30 cryptolicenties verleend — aanzienlijk meer dan in vrijwel elke andere EU-lidstaat. Luxemburg keurde ter vergelijking slechts drie licenties goed.
Maar het merendeel van die Duitse licenties ging naar traditionele banken die beperkte diensten aanbieden, zoals orderuitvoering of overboekingen.
De startups die infrastructuur voor digitale activa van de volgende generatie bouwen, halen hun licenties in toenemende mate elders en paspoorten hun diensten terug de Duitse markt in.
Alleen al in het vierde kwartaal van 2025 voegde Duitsland 16 nieuwe MiCA-gelicentieerde instellingen toe. Dat cijfer maskeert echter een patroon: gevestigde financiële spelers domineren, terwijl crypto-native bedrijven uitwijken naar vriendelijkere toezichthouders in het buitenland.
Het land verkortte ook de standaard MiCA-overgangstermijn van 18 naar 12 maanden en stelde een harde deadline van 31 december 2025 vast voor alle aanbieders van cryptodiensten om CASP-autorisatie onder BaFin te verkrijgen. Die ingekorte termijn vergrootte de nalevingslast voor kleinere bedrijven.
Ook lezen: Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
Matthias Steger over de neergang van Berlijn
Tijdens een recent expertpanel over MiCA en cryptoregulering gaf Matthias Steger, een crypto-belastingadviseur die rechtstreeks met het Duitse federale ministerie van Financiën heeft samengewerkt, een harde beoordeling.
„We zijn onze grote hubs in Berlijn en in Frankfurt kwijtgeraakt,” zei Steger. „En ik denk dat dat niet afhangt van MiCA zelf. Het hangt ervan af hoe wij Duitsers met de MiCA-regels omgaan en ermee werken.”
Volgens Steger is het kernprobleem niet de regelgeving zelf, maar de Duitse interpretatie ervan. Hij riep BaFin op zijn aanpak te matigen en betoogde dat MiCA de regulatoire ondergrens zou moeten zijn — niet het plafond.
Wat is MiCA?
De Markets in Crypto-Assets Regulation is het eerste allesomvattende juridische kader van de EU voor crypto-activa. De Europese Commissie stelde het in september 2020 voor als onderdeel van een breder digitaal-financieringspakket. Het Europees Parlement keurde MiCA goed op 20 april 2023 en de verordening trad in juni van dat jaar in werking. Regels voor stablecoins gingen in op 30 juni 2024 en het volledige kader voor aanbieders van cryptodiensten werd van toepassing op 30 december 2024. MiCA stelt uniforme eisen aan vergunningverlening, informatieverstrekking en gedrag in alle 27 EU-lidstaten, ter vervanging van de lappendeken aan nationale regels die de sector eerder beheersten.
Lees hierna: Bitcoin Hits $72.7K High On Iran Peace Optimism