Bitcoin worstelt opnieuw om gelijke tred te houden met traditionele veilige havens nu goud fors stijgt te midden van hernieuwde macro-economische volatiliteit. Met prijzen rond de $93.000 en verzwakkend momentum, kijken analisten naar diepere terugslagen, mogelijk onder $92.000, terwijl de digitale asset blijft onderpresteren in een risicogevoelige omgeving.
Aan het begin van de handelsweek op 6 mei begon Bitcoin (BTC) te flirten met nieuwe maandelijkse dieptepunten, niet in staat om een bullish momentum boven $95.000 vast te houden. Daarentegen steeg goud (XAU/USD) naar nieuwe lokale hoogten, met een winst van 4,4% over de afgelopen week en 1,5% op de dag. De divergentie in prestaties onderstreept een verschuivende voorkeur van investeerders nu geopolitieke en monetaire druk de aantrekkingskracht van traditioneel veiligere activa verhoogt.
Deze groeiende kloof tussen BTC en goud komt op een moment van toenemende onzekerheid op de wereldmarkten. Valutavolatiliteit, een zwakkere positie van de Amerikaanse dollar en toenemende bezorgdheid over handelsspanningen hernieuwen de vraag naar fysieke grondstoffen. Ondertussen staat de correlatie van Bitcoin met goud - ooit een prominente verhaallijn onder digitale activabeleggers - onder zware kritiek.
Volgens macro-analisten bij QCP Capital weerspiegelt de huidige dynamiek een steeds binairere marktstructuur. In hun laatste bulletin benadrukte QCP een onderdrukte impliciete volatiliteit in crypto, waarbij spotmarkten richtingloos bewegen. Hoewel goud blijft profiteren van geopolitieke hedges en dollarkracht, heeft Bitcoin dezelfde drijvende krachten niet kunnen benutten.
"Crypto impliciete vols blijven onderdrukt, waarbij de voorste skew terugdrijft naar neutraal en spot grotendeels richtingloos is," merkte QCP op. "Dit komt omdat de FX-shakeup samenvalt met een bijna 3% stijging van goud op maandag, omdat beleggers zich richten op het zwakkere-dollarnarratief en geopolitieke risicopremies inprijzen."
Die divergentie heeft het debat over de rol van Bitcoin als macro-hedge heropend. Terwijl sommige marktwachters BTC nog steeds beschouwen als onderdeel van de gedecentraliseerde, inflatiebestendige activaklasse, heeft het recente prijsgedrag zich losgekoppeld van het traject van goud. Analisten zien nu dat Bitcoin meer in lijn staat met traditionele risicovolle activa, zoals aandelen, dan met niet-soevereine waardeopslagplaatsen.
Ondersteuningsniveaus onder druk voorafgaand aan de FOMC
Technische signalen wijzen erop dat Bitcoin mogelijk op korte termijn lager kan blijven handelen. De $93.500-ondersteuning, nauw verbonden met de jaarlijkse openingsprijs van BTC, wordt herhaaldelijk getest. Handelaren bereiden zich nu voor op een mogelijke doorbraak naar het $90.000–$92.000-bereik als het momentum zich niet snel herstelt.
Keith Alan, mede-oprichter van het handel analytics platform Material Indicators, merkte op in een update van 5 mei dat de ondersteuningszone waarschijnlijk niet standhoudt zonder hernieuwde koopdruk. "Samengevat, ik zal aangenaam verrast zijn als de YO [jaarlijkse opening] standhoudt," zei hij. "Terwijl ik me voorbereid op een dip naar het $88k–$90k-bereik, denk ik dat het $91.6k-niveau rond de 21 MA deze week een waarschijnlijk doel is."
Deze technische kwetsbaarheid wordt verergerd door de op handen zijnde bijeenkomst van het Federal Open Market Committee (FOMC) die gepland staat voor 7 mei, waar de Federal Reserve naar verwachting nieuwe richtlijnen zal geven over de rentetarieven en economische omstandigheden. Terwijl handelaren zich voorbereiden op de mogelijkheid van havikachtig retoriek of een beleidsverschuiving, kan de korte termijn richting van Bitcoin afhankelijk zijn van de toon van de opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell.
Technische indicatoren signaleren divergentie op tijdlijnen
Vanuit technisch perspectief dragen tegenstrijdige momentumlezingen over verschillende tijdlijnen bij aan marktonzekerheid. De bewegende gemiddelde convergentie/divergentie (MACD), een veel gevolgde trendsterkte-indicator, geeft gemengde signalen.
Aan de ene kant wees populaire grafiekanalist Dave the Wave op een bullish crossover op de wekelijkse MACD, wat op langeretermijn opwaarts potentieel kan duiden. Aan de andere kant signaleren kortere tijdlijnen zoals de dagelijkse MACD bearish momentum, waarbij de indicator onder de nul lijn kruist.
"BTC consolideert tussen de hoge en lage van afgelopen week, wachtend op de FOMC-vergadering van morgen en de toespraak van Jerome Powell," schreef handelaar Titan of Crypto. "Ondertussen kruist de dagelijkse MACD bearish, wat wijst op afnemend momentum."
Deze divergentie versterkt de gedachte dat de huidige correctie deel kan uitmaken van een bredere consolidatiefase, in plaats van een duidelijke richtingverschuiving in trends.
Bitcoin en Goud
Ondanks de recente ontkoppeling blijft het langeretermijnverhaal dat Bitcoin en goud verbindt actief in sommige kringen. The Kobeissi Letter, een macro-economisch onderzoeksplatform, benadrukte dat de correlaties tussen de twee activa op verschillende momenten de afgelopen maand zijn toegenomen.
"In april sloot Bitcoin zich aan bij de goudrally, waarbij de correlatie voor het eerst in maanden toenam," schreef het team. "Tussen 7 april en 21 april steeg goud met +15% samen met +12% in Bitcoin. De vlucht naar gedecentraliseerde en inflatiebeschermde activa is sterk."
Toch lijkt die correlatie steeds fragieler. In tegenstelling tot goud blijft Bitcoin handelen binnen een speculatief kader, zeer gevoelig voor liquiditeitsstromen, macro-economische verwachtingen en regelgevingsdruk. Hierdoor kunnen perioden van afstemming tussen de twee activa episodisch zijn in plaats van systemisch.
Liquiditeit, Beleid en Risico-herwaardering
De huidige marktomgeving wordt gekenmerkt door oplopende geopolitieke spanningen, verhoogde inflatieonzekerheid en uiteenlopende centrale bank beleidslijnen. Deze factoren veranderen cross-asset correlaties en dwingen investeerders om hedgestrategieën te heroverwegen.
De recente stijging van goud weerspiegelt een herwaardering van geopolitieke en monetaire risico's. Het edelmetaal heeft geprofiteerd van zowel een verzwakkende dollar als de in prijs verweven instabiliteit wereldwijd - waaronder handelsgeschillen en regionale conflicten.
Bitcoin lijkt echter in het midden te zitten. Hoewel zijn voorstanders op de lange termijn beweren dat het bescherming biedt tegen devaluatie van fiat, heeft zijn prestatie in het afgelopen jaar bredere speculatieve cycli weerspiegeld in plaats van defensieve positionering.
Bovendien gedraagt BTC zich met grote crypto-ETF's die nu worden verhandeld op de Amerikaanse markten, steeds meer als een high-beta techaandeel - in lijn met sentiment op de aandelenmarkten en rentetarieven in plaats van als een ongecorreleerde asset.
Institutionele Positionering
Een andere factor die bijdraagt aan de recente zwakte van Bitcoin is de toestand van institutionele deelname. Terwijl de lancering van op de VS gebaseerde spot Bitcoin ETF's begin 2024 tot een golf van instroom leidde, zijn die instroom de afgelopen weken vertraagd aangezien markpartijen winst nemen en de macro-omstandigheden opnieuw evalueren.
Volgens gegevens van Farside Investors zijn de netto-instroom in Bitcoin ETF's gemodereerd, en institutionele fondsen lijken zich te verschuiven naar defensieve posities, waaronder goud en kortlopende schatkistpapieren. Deze verschuiving weerspiegelt een voorzichtiger houding naarmate investeerders zich voorbereiden op mogelijke volatiliteit in de rentetarieven of verzwakkende economische data in de VS.
Daarnaast blijft crypto-specifieke volatiliteit laag. De gedempte optiesmarkt weerspiegelt een onderdrukte speculatieve activiteit, wat de kortetermijnkatalysatoren voor significante prijsbewegingen beperkt.
Sleutel Niveaus om in de Gaten te Houden en Wat Nu Te Doen
Met het oog op de toekomst zal het traject van Bitcoin de komende weken waarschijnlijk worden gevormd door een combinatie van technische en macro-economische factoren. Belangrijke ondersteuningsniveaus zijn onder meer $93.500, $91.600 (in lijn met het 21-wekelijkse voortschrijdend gemiddelde) en de psychologisch significante $90.000-grens. Een doorbraak onder deze zones kan een scherpere terugval naar het $88.000-gebied veroorzaken.
Aan de andere kant zou het heroveren van $95.000 en het consequent daarboven blijven, het eerste teken zijn van bullish heraccumulatie. Verder blijven $97.500 en $100.000 belangrijke weerstand doelen.
Maar elke beslissende beweging zal duidelijkheid vereisen van macro-economisch beleid, vooral van de Federal Reserve. Als de Fed een langere pauze in rentestijgingen signaleert of verzacht economische omstandigheden suggereert, zouden risicovolle activa, inclusief Bitcoin, ruimte kunnen vinden om te stijgen.
Omgekeerd kan elke aanwijzing van hernieuwde verkrapping of aanhoudende inflatie een verdere rotatie naar goud aanwakkeren, waardoor Bitcoin's huidige onderprestatie wordt versterkt.