Bitcoin heeft opnieuw moeite om gelijke tred te houden met traditionele veilige havens, terwijl goud fors stijgt te midden van hernieuwde macro-economische volatiliteit. Met prijzen rond de $93.000 en tanend momentum, bekijken analisten diepere terugvallen, mogelijk onder de $92.000, aangezien het digitale activum blijft onderpresteren in een risicogevoelige omgeving.
Aan het begin van de handelsweek op 6 mei begon Bitcoin (BTC) te flirten met verse maandelijkse dieptepunten, niet in staat om de bullish momentum boven de $95.000 te behouden. In tegenstelling daarmee steeg goud (XAU/USD) naar nieuwe lokale hoogtepunten, breidde een winst van 4,4% uit in de afgelopen week en klom 1,5% op de dag. De divergerende prestaties onderstrepen een verschuiving in de voorkeur van investeerders nu geopolitieke en monetaire druk de aantrekkingskracht van traditioneel veiligere activa verhogen.
Deze groeiende kloof tussen BTC en goud komt op een moment van toenemende onzekerheid op de wereldwijde markten. Valutavolatiliteit, een zwakker Amerikaanse dollarpositie, en toenemende bezorgdheid over handelsconflicten herleven de vraag naar fysieke grondstoffen. Ondertussen wordt de correlatie van Bitcoin met goud - ooit een prominente verhaallijn onder investeerders in digitale activa - opnieuw onder de loep genomen.
Volgens macro-analisten bij QCP Capital weerspiegelt de huidige dynamiek een toenemend binaire marktstructuur. In hun laatste bulletin benadrukte QCP de gedempte geïmpliceerde volatiliteit in crypto, met spotmarkten die richtingloos bewegen. Hoewel goud blijft profiteren van geopolitieke afdekking en dollarzwakte, heeft Bitcoin niet kunnen profiteren van dezelfde drijfveren.
“Crypto implied vols blijven onderdrukt, met front-end skew terugdriftend naar neutraal en spot grotendeels richtingloos,” merkte QCP op. “Dit komt doordat de FX- shake-up samenvalt met een bijna 3% stijging in goud op maandag, terwijl investeerders zich op de zwakke-dollar-narratief richten en geopolitieke risicopremies inprijzen.”
Die divergentie heeft opnieuw het debat geopend over de rol van Bitcoin als een macro-afdekking. Terwijl sommige marktwaarnemers BTC nog steeds beschouwen als een onderdeel van de gedecentraliseerde, inflatie-beschermde activaklasse, is zijn recente prijsgedrag losgekoppeld van de traject van goud. Analisten zien nu dat Bitcoin meer in lijn is met traditionele risicoactiva, zoals aandelen, dan met niet-soevereine waardenopslagplaatsen.
Steunniveaus Onder Druk Voorafgaand Aan FOMC
Technische signalen suggereren dat Bitcoin op korte termijn lager kan blijven handelen. De steun van $93.500, nauw verbonden met de jaarlijkse openingsprijs van BTC, krijgt herhaaldelijk tests. Handelaren bereiden zich nu voor op een mogelijke doorbraak naar het bereik van $90.000–$92.000 als momentum niet snel herstelt.
Keith Alan, medeoprichter van het handelstechniekplatform Material Indicators, merkte op in een update van 5 mei dat de steunzone onwaarschijnlijk standhoudt zonder hernieuwde koopdruk. “Om samen te vatten, ik zal aangenaam verrast zijn als de YO [jaaropen] houdt,” zei hij. “Hoewel ik me voorbereid op een piek naar het $88k–$90k-bereik, denk ik dat het $91,6k-niveau rond de 21 MA deze week een waarschijnlijk doel is.”
Deze technische zwakte wordt verergerd door de naderende bijeenkomst van het Federal Open Market Committee (FOMC) gepland voor 7 mei, waar de Federal Reserve nieuwe richtlijnen verwacht over rentetarieven en economische omstandigheden. Terwijl handelaren zich voorbereiden op mogelijk agressieve retoriek of een beleidsverandering, kan de kortetermijnrichting van Bitcoin afhangen van de toon van de opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell.
Technische Indicatoren Signaleren Divergentie op Tijdframes
Vanuit een technisch perspectief dragen tegenstrijdige momentummetingen over verschillende tijdframes bij aan besluiteloosheid in de markt. De moving average convergence/divergence (MACD), een veelgevolgde trendkrachtindicator, zendt gemengde signalen uit.
Enerzijds wees populaire grafiekanalist Dave de Wave op een bullish crossover op de wekelijkse MACD, wat duidt op potentieel opwaartse vooruitzichten op de lange termijn. Aan de andere kant signaleren kortere tijdframes zoals de dagelijkse MACD een bearish momentum, met de indicator die de nul-lijn kruist.
“BTC consolideert tussen de hoogte- en laagtepunt van vorige week, in afwachting van de FOMC-vergadering van morgen en de toespraak van Jerome Powell,” schreef handelaar Titan of Crypto. “Ondertussen kruist de dagelijkse MACD bearish, wat wijst op afnemend momentum.”
Deze divergentie versterkt het idee dat de huidige correctie deel kan uitmaken van een bredere consolidatiefase, in plaats van een duidelijke kierunsverschuiving.
Bitcoin en Goud
Ondanks de recente ontkoppeling blijft het langetermijnverhaal dat Bitcoin en goud verbindt actief in sommige kringen. De Kobeissi Letter, een macro-economisch onderzoeksplatform, benadrukte dat correlaties tussen de twee activa in de afgelopen maand op verschillende momenten zijn toegenomen.
“In april voegde Bitcoin zich bij de goudrally, wat voor het eerst in maanden de correlatie deed toenemen,” schreef het team. “Tussen 7 april en 21 april steeg goud +15% samen met +12% in Bitcoin. De vlucht naar gedecentraliseerde en inflatie-beschermde activa is sterk.”
Ondanks dat lijkt die correlatie steeds fragieler. In tegenstelling tot goud blijft Bitcoin binnen een speculatief kader handelen, zeer gevoelig voor liquiditeitsstromen, macro-economische verwachtingen, en regelgevingsdruk. Als gevolg daarvan kunnen periodes van overeenstemming tussen de twee activa eerder episodisch dan structureel van aard zijn.
Liquiditeit, Beleid en Risicoherwaardering
De huidige marktsituatie wordt gekenmerkt door toenemende geopolitieke spanningen, verhoogde inflatie-onzekerheid, en uiteenlopende centrale bankbeleidsmaatregelen. Deze factoren vormen cross-activacorrelaties opnieuw en dwingen investeerders om hun afdekstrategieën te heroverwegen.
De recente stijging van goud weerspiegelt een herwaardering van geopolitieke en monetaire risico's. Het gele metaal heeft geprofiteerd van zowel een verzwakkende dollar als prijsing van wereldwijde instabiliteit - inclusief handelsgeschillen en regionale conflicten.
Bitcoin, echter, lijkt in het midden te zitten. Hoewel zijn langetermijn voorstanders beweren dat het bescherming biedt tegen fiat-devaluatie, heeft zijn prestaties in het afgelopen jaar bredere speculatieve cycli gereflecteerd in plaats van defensieve positionering.
Bovendien, met belangrijke crypto ETF's die nu worden verhandeld op Amerikaanse markten, gedraagt BTC zich steeds meer als een high-beta-technologieaandeel - in de pas gaand met aandelensentimenten en rentesverwachtingen, in plaats van te functioneren als een ongecorreleerde activa.
Institutionele Positionering
Een andere factor die bijdraagt aan de recente zwakte van Bitcoin is de staat van institutionele deelname. Terwijl de lancering van door de VS gebaseerde spot Bitcoin ETF's begin 2024 leidde tot een golf van instromen, zijn die instromen de afgelopen weken vertraagd nu marktdeelnemers winsten nemen en macro-omstandigheden heroverwegen.
Volgens gegevens van Farside Investors zijn de netto-instroom naar Bitcoin ETF's gematigd, en lijken institutionele fondsen zich te roteren naar defensieve posities, waaronder goud en kortlopende schatkistpapier. Deze verschuiving weerspiegelt een voorzichtiger houding nu investeerders zich voorbereiden op mogelijke rentetarievolatiliteit of verslechterende Amerikaanse economische gegevens.
Bovendien blijft de crypto-specifieke volatiliteit laag. De gedempte optiesmarkt weerspiegelt een onderdrukte speculatieve activiteit, waardoor de korte termijn katalysatoren voor significante prijsbewegingen worden beperkt.
Belangrijke Niveaus om in de Gaten te Houden en Wat Hierna Komt
Kijkend naar de toekomst zal het traject van Bitcoin de komende weken waarschijnlijk worden gevormd door een combinatie van technische en macro-economische factoren. Belangrijke steunpunten zijn $93.500, $91.600 (in lijn met het 21-weken voortschrijdend gemiddelde), en de psychologisch belangrijke $90.000-markering. Een doorbraak onder deze zones zou een scherpere daling naar de $88.000-regio kunnen veroorzaken.
Aan de opwaartse kant zou het heroveren van $95.000 en daar consistent boven blijven het eerste teken zijn van bullish heraccumulatie. Daarboven blijven $97.500 en $100.000 belangrijke weerstand doelwitten.
Maar elke beslissende beweging vereist duidelijkheid over macro-economisch beleid, met name van de Federal Reserve. Als de Fed een langere pauze in renteverhogingen signaleert of een verzachting van de economische omstandigheden suggereert, zouden risicokapitaalaandelen, inclusief Bitcoin, ruimte kunnen vinden om te stijgen.
Omgekeerd, elke indicatie van hernieuwde verstrakking of aanhoudende inflatie zou een verdere rotatie naar goud kunnen aanwakkeren, wat de huidige onderprestaties van Bitcoin versterkt.