Bitcoin’s laatste terugval weerspiegelt een combinatie van verstrakking van liquiditeit, vervagende verwachtingen van renteverlagingen en een normale cyclische correctie in plaats van een ineenstorting van de lange termijn fundamenten, volgens crypto-analisten.
Op het laagste punt in zeven maanden is Bitcoin voor het eerst onder de gemiddelde kostprijs van Amerikaanse exchange-traded fund investeerders sinds de lancering gevallen, wat een psychologisch keerpunt markeert aangezien de cryptocurrency verliezen uitbreidt tot meer dan 30% vanaf de hoogten in oktober.
De gemiddelde instapprijs van alle Bitcoin ETF-instroom bedraagt ongeveer $89.600, een drempel die de cryptocurrency dinsdag overschreed, volgens Glassnode.
Bij een gesprek met Yellow.com zeggen marktwaarnemers dat de terugval bredere economische omstandigheden weerspiegelt in plaats van crypto-specifieke verslechtering.
Danny Nelson, onderzoeksanalist bij Bitwise Asset Management, wijt de daling aan een samenloop van macro-economische drukkrachten. "Het vertrouwen neemt af dat de Fed de rentetarieven in december zal verlagen. De overheid is ruim te laat met het verstrekken van belangrijke economische indicatoren. Ondertussen zijn er overal koppen die een AI-bubbel aanklagen," zei Nelson.
Hij wees erop dat crypto grotendeels als een riskante investering wordt gezien, waardoor het gevoeliger is voor kortetermijncorrecties wanneer er onzekerheid ontstaat. "Het is een nerveuze investeringsomgeving, en zo'n stemming brengt onvermijdelijk nerveuze investeerders voort."
Nelson merkte ook op dat een krimpende stablecoin-aanbod een negatief signaal is voor de liquiditeit. "Als handelaren hun kapitaal offchain verschuiven, rennen ze niet bepaald om crypto-activa te kopen, verkopen, lenen of uitlenen. Minder stablecoins die rondgaan betekent minder liquiditeit in het hele ecosysteem."
Ondanks tegenwind op de korte termijn benadrukte Nelson dat de interesse van institutionelen sterk blijft.
"De fundamentele opzet voor crypto richting 2026 is ongelooflijk. Bitcoin, stablecoins, tokenisatie—dit zijn allemaal onderwerpen waar we elke dag met investeerders over in gesprek zijn. En de meerderheid van die investeerders ziet een terugval in de markt als een geschenk,” voegde hij eraan toe.
Bill Barhydt, CEO van Abra, beschouwde de correctie als typische volatiliteit binnen een structurele bullmarkt.
"In de afgelopen jaren hebben we verschillende prijscorrecties van 25 tot 35% voor Bitcoin gezien en 50-80% voor andere grote digitale activa. Dit is normaal, zelfs in een bullmarkt," zei Barhydt.
Hij suggereerde dat de uitverkoop zijn uitputting nadert. "Wanneer het sentiment zo negatief is tijdens een structurele bullmarkt, betekent dit meestal dat we een kortetermijnbodem naderen en de marktschommelingen zich voorbereiden op een grote beweging omhoog."
Barhydt wees ook op een structurele verschuiving in de houdersbasis van bitcoin.
"Bitcoin's zogenaamde 'IPO-moment' via ETF's en schatkistbedrijven heeft geleid tot een gedeeltelijke rotatie van langetermijnhouders naar nieuwe houders, vergelijkbaar met wat gebeurt nadat een IPO-lockup afloopt. Dit is ook gelijk aan het opwinden van een 'markt elastiek' voorafgaand aan een grote beweging omhoog,” zei Barhydt.
Hij behield een optimistische langetermijnvisie, zeggende dat Bitcoin in onze opvatting nog steeds naar $1 miljoen gaat over de komende vier jaar, terwijl mondiale overheden beginnen met het verstrekken van aanzienlijke prikkels aan een verzwakte economie en het herfinancieren van COVID-19-tijdperk schulden.
Nicholas Roberts-Huntley, CEO en medeoprichter van Blueprint Finance, herhaalde de opvatting dat Bitcoin nu als een traditioneel risicovoorwerp handelt.
"Bitcoin beweegt zich momenteel als een klassiek risicovoorwerp; er zijn niet langer alleen crypto-specifieke factoren aan het werk. Verstrakkende liquiditeit, hogere rentetarieven en langzamere economische groei creëren allemaal economische tegenwind,” zei hij.
Roberts-Huntley benadrukte dat de correlatie van bitcoin met macro-economische omstandigheden rijping vertegenwoordigt, geen zwakte.
"Dit is een markt die leert om macro-economische risico's te prijzen. Investeerders behandelen het meer als een traditioneel activum, herverdelen kapitaal als reactie op Fed-signalen, marktsentiment en risicobereidheid en dat is een gezond teken voor langdurige stabiliteit,” voegde hij eraan toe.
Hij zei dat het onderliggende structurele verhaal intact blijft. "Het aanbod blijft beperkt, de adoptie gaat door en institutionele stromen verschuiven gewoon."