Japan bereidt zich voor op een mijlpaaltransformatie in cryptocurrency-regulering, waarbij de Financial Services Agency binnenlandse banken zal toestaan digitale activa, waaronder Bitcoin, te verwerven en aan te houden voor het eerst — een stap die de derde grootste economie ter wereld zou kunnen positioneren als een wereldleider in institutionele crypto-adoptie.
De Financial Services Agency (FSA) bekijkt regelgeving die momenteel banken verbiedt cryptocurrencies aan te houden vanwege volatiliteitszorgen, volgens meerdere rapporten van Japans media, waaronder Yomiuri Shimbun en Nikkei.
De voorgestelde hervormingen zouden banken in staat stellen digitale activa te verhandelen met behulp van hetzelfde kader dat aandelen en staatsobligaties regelt, onderworpen aan strikte risicobeheersprotocollen.
De FSA is van plan om het voorstel te presenteren tijdens een aankomende bijeenkomst van de Financial Services Council, een adviesorgaan voor de premier van Japan, wat aangeeft dat het initiatief geavanceerde stadia van beleidsbeschouwing heeft bereikt.
Van Verbod tot Integratie
De voorgestelde wijzigingen vertegenwoordigen een dramatische ommekeer van de toezichthoudende richtlijnen die in 2020 zijn geïntroduceerd, die banken effectief verhinderden om crypto-activa aan te houden vanwege zorgen over prijsvolatiliteit en risico's voor de financiële stabiliteit.
Onder het nieuwe kader zouden banken vereiste risicobeheerssystemen moeten implementeren voordat ze cryptocurrencies verwerven. Toezichthouders zullen naar verwachting eisen voor kapitaalsadequaatheid, dekkingsratio's voor liquiditeiten en blootstellingslimieten vaststellen om overmatige hefboomwerking in zeer volatiele digitale activa te voorkomen.
De FSA overweegt ook of bankgroepen zich direct mogen registreren als gelicentieerde "beheerders van cryptocurrency-uitwisselingen," waarmee ze handels- en bewakingsdiensten aan particuliere en institutionele klanten kunnen bieden zonder aparte dochterondernemingen op te richten — een vereiste onder de huidige wetgeving.
"Door betrouwbare bankgroepen toe te staan deel te nemen aan het cryptocurrency-ecosysteem, streeft de FSA naar het creëren van een veiliger en bevorderlijker crypto-omgeving," volgens regelgevende analyse van industrie-observatoren.
Volledige Kaderhervorming
Centraal in de evoluerende aanpak van Japan staat de voorgestelde overdracht van cryptovaluta-regulering van de Payment Services Act naar de Financial Instruments and Exchange Act (FIEA) — hetzelfde wettelijke kader dat de handel in effecten regelt.
Deze herclassificatie zou cryptocurrencies onderwerpen aan aanzienlijk verbeterd toezicht, waaronder:
- Verhoogde openbaarmakingsvereisten voor tokenuitgevers met betrekking tot openbare aanbiedingen en secundaire distributies
- Verboden op handel met voorkennis die expliciet digitale activa omvatten, waarbij de Securities and Exchange Surveillance Commission de handhavingsautoriteit krijgt
- Strengere gedragsnormen voor crypto-tussenpersonen, gelijk aan Type 1 Financial Instruments Business-operatoren
De FSA heeft aangegeven dat veel problemen binnen crypto-investeringen — inclusief onduidelijke whitepapers, onjuiste informatieverschaffing, ongeregistreerde operaties en beveiligingsproblemen — gelijkenissen vertonen met problemen die traditioneel onder effectenwetgeving worden aangepakt. Door FIEA-mechanismen toe te passen, beogen regelgevers "de informatie-asymmetrie tussen emittenten en investeerders te elimineren" terwijl sterkere handhavingstools worden aangeboden.
Japan's Securities and Exchange Surveillance Commission ontwikkelt regels om cryptohandel met voorkennis te bestraffen, waardoor praktijken op de aandelenmarkt worden uitgebreid naar digitale activa. De commissie heeft de bevoegdheid om verdachte transacties te onderzoeken, boetes op te leggen gerelateerd aan onrechtmatige voordeel en strafrechtelijke aanklachten in te stellen voor ernstige overtredingen.
Markt Momentum Drijft Beleidsontwikkeling
Japan's verschuiving naar institutionele crypto-integratie komt te midden van explosieve groei in de binnenlandse digitale activamarkt. Volgens FSA-data registreerde het land meer dan 12 miljoen geregistreerde crypto-accounts in februari 2025 — ongeveer 3,5 keer het aantal van vijf jaar eerder.
Het volume van de spottrade bereikte ongeveer ¥1,9 biljoen ($13,1 miljard) in februari 2025, met margehandel die nog eens ¥1,5 biljoen toevoegde. Door klanten gestorte bedragen die worden gehouden door geregistreerde aanbieders van cryptocurrencies hebben de ¥5 biljoen overschreden, wat de omvang van de detailhandelsdeelneming onderstreept.
Onderzoeksbureau Chainalysis meldde dat Japan de cryptocurrency-adoptielijst voor 2025 bovenaan heeft staan met een gebruikersgroei van 120%, waardoor het de snelstgroeiende markt in de regio Azië-Pacific is. Deze stijging volgde op regelgevende verbeteringen die gebruikersbescherming versterkten terwijl nalevingslasten werden verminderd.
De groei vindt plaats tegen de achtergrond van significante macro-economische uitdagingen. Japan's nationale schuld bedraagt ongeveer 240% van het BBP — een van de hoogste schuld-bbp-verhoudingen wereldwijd — wat investeerders mogelijk aanzet alternatieven te verkennen voor traditionele financiële instrumenten.
Bankgiganten Lanceren Stablecoin Initiatief
Parallel aan de regelgevende evolutie werken de drie grootste financiële instellingen van Japan samen aan een ambitieus stablecoin-project dat de infrastructuur voor zakelijke betalingen kan hervormen.
Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Sumitomo Mitsui Banking Corp. (SMBC), en Mizuho Bank — die gezamenlijk meer dan 300.000 zakelijke klanten bedienen — zijn samen bezig met de ontwikkeling van een stablecoin gekoppeld aan zowel de Japanse yen als de Amerikaanse dollar.
Het initiatief zal gebruik maken van MUFG's Progmat blockchain-platform, speciaal ontworpen om te voldoen aan de strikte financiële regelgeving van Japan. Progmat stelt banken in staat om getokeniseerde financiële instrumenten uit te geven op meerdere openbare blockchains, waaronder Ethereum, Polygon, Avalanche en Cosmos, met plannen om uit te breiden naar extra netwerken.
Mitsubishi Corporation, met activiteiten die zich uitstrekken over meer dan 240 dochterondernemingen wereldwijd, zal de eerste entiteit zijn die de stablecoin implementeert voor interne afrekeningen. Het bedrijf streeft naar stroomlijning van internationale overboekingen voor dividenden, overnames en klanttransacties — en bespaart zodoende op vergoedingen en administratieve lasten verbonden aan traditionele grensoverschrijdende betalingen.
Het consortium verwacht de stablecoin tegen het einde van het boekjaar uit te rollen, met een doel om ongeveer ¥1 biljoen ($6,64 miljard) in stablecoins uit te geven over een periode van drie jaar.
"Door een gestandaardiseerd digitaal token te creëren, streven ze naar het verlagen van transactiekosten en het versnellen van betalingen tussen bedrijven," aldus verslagen over het initiatief.
Regelgevende Duidelijkheid Faciliteert Innovatie
Japan's alomvattende benadering van digitale activaregulering — waarbij institutionele bankintegratie, toezicht op effecten en door banken ondersteunde stablecoin-infrastructuur worden gecombineerd — steekt af tegen de meer gefragmenteerde benaderingen in andere grote economieën.
Het land bracht dedicated stablecoin regelgeving ten uitvoer in het midden van 2023, waarbij uitgifte werd beperkt tot gelicentieerde banken, gereguleerde geldtransferagents en trustbedrijven, terwijl volledige ondersteuning en par-inkoop werd vereist. Deze regelgevende duidelijkheid heeft de gevestigde partijen in staat gesteld om te experimenteren binnen gedefinieerde grenzen.
In augustus 2025 keurde de FSA Japan's eerste gereguleerde yen-denomineerde stablecoin van fintechbedrijf JPYC goed, waardoor er een precedent voor nalevingspaden werd vastgesteld. Andere bedrijven, waaronder Monex Group, hebben publiekelijk plannen onthuld om de stablecoin-markt te betreden, hoewel leidinggevenden de aanzienlijke infrastructuur- en kapitaalvereisten erkennen.
In de toekomst is Japan van plan om crypto exchange-traded funds (ETF's) in te voeren na de FIEA-herclassificatie. Het regelgevingskader voor spot Bitcoin en Ethereum ETF's wordt ontwikkeld in overleg met belanghebbenden binnen de industrie.
Belastinghervormingen staan ook op de agenda. Japan is van plan om in 2026 een eenvoudige 20% vermogenswinstbelasting op cryptocurrency winsten in te voeren, ter vervanging van het huidige systeem dat crypto belast als "diverse inkomsten" met tarieven tot 55%. Deze verandering zou de belastingheffing van digitale activa in lijn brengen met traditionele effecten en kan de institutionele deelname aanzienlijk vergroten.
Wereldwijde Context en Competitieve Positionering
Japan's proactieve houding ten aanzien van institutionele crypto-adoptie komt op een moment dat wereldwijde financiële centra concurreren om gunstige regelgevende omgevingen voor digitale activa te vestigen.
In de Verenigde Staten hebben grote vermogensbeheerders, waaronder BlackRock, meer dan $100 miljard aan cryptocurrency holdings opgebouwd, terwijl banken zoals JPMorgan en Morgan Stanley nu rijke klanten blootstelling aan digitale activa bieden. In juli 2025 begon Standard Chartered Bitcoin- en Ethereum-diensten aan te bieden aan klanten in het VK, met als reden "groeiende interesse in gereguleerde digitale activa-oplossingen."
Daarentegen handhaaft China restrictieve beleidsregels met betrekking tot [digitale activa]... Content: cryptocurrency trading and mining, terwijl de Europese Unie doorgaat met de implementatie van haar Markets in Crypto-Assets (MiCA) regelgevingskader.
De aanpak van Japan voor het integreren van cryptocurrencies in de bestaande bankinfrastructuur, terwijl er toezicht op het niveau van effecten wordt opgelegd, bevindt zich in het midden tussen een algeheel verbod en minimale regulering.
"Japan toont aan dat banken en blockchain kunnen samenwerken onder gepaste regulering," volgens market analysis. "Voor bedrijven die gefrustreerd zijn door trage, dure internationale betalingen, vormt dat een betekenisvolle stap vooruit."
Implementatietijdlijn en Uitdagingen
Hoewel de FSA een duidelijke intentie heeft getoond om door te gaan met bankhervormingen, blijft de exacte implementatietijdlijn onderhevig aan beraadslaging door de Financial Services Council en daaropvolgende parlementaire goedkeuring.
Industry analysts believe dat een officiële uitrol zou kunnen beginnen in het tweede kwartaal van 2026, ervan uitgaande dat de raad het kader goedkeurt en wetgevers de nodige wettelijke wijzigingen doorvoeren.
Belangrijke uitdagingen zijn onder andere:
- Risicocalibratie: Het bepalen van geschikte blootstellingslimieten en kapitaalvereisten voor bankcryptocurrency-bezit
- Bewaarstandaarden: Het opzetten van veilige hot- en cold wallet-structuren die voldoen aan verwachtingen op bancaire veiligheidsniveau
- Volatiliteitsbeheer: Het creëren van kaders om scherpe prijsschommelingen aan te kunnen zonder systeemstabiliteitsproblemen te veroorzaken
- Consumentenbescherming: Ervoor zorgen dat particuliere beleggers de risico's begrijpen wanneer banken crypto-producten aanbieden
De FSA heeft benadrukt dat elke goedkeuring strenge voorwaarden zal omvatten over kapitaaladequaatheid en risicobeheer voordat banken direct Bitcoin of andere digitale activa kunnen houden.
Slotgedachten
Japan's uitgebreide crypto-bankhervormingen signaleren een fundamentele verschuiving in hoe een van 's werelds grootste economieën digitale activa bekijkt — van voorzichtigheid naar strategische integratie.
Door het mogelijk te maken dat banken cryptocurrencies aanhouden en verhandelen onder toezicht dat vergelijkbaar is met effecten, het lanceren van door banken ondersteunde stablecoin-infrastructuur en het implementeren van verbeterde beleggersbescherming, bouwt Japan aan een regelgevend kader dat als model kan dienen voor andere geavanceerde economieën die een balans willen vinden tussen innovatie en financiële stabiliteit.
Het succes van deze initiatieven zal sterk afhangen van effectieve implementatie en handhaving. Als Japan kan aantonen dat traditionele financiële instellingen veilig kunnen deelnemen aan cryptomarkten, terwijl ze consumentenbescherming en marktintegriteit behouden, kan het een blauwdruk vormen voor institutionele adoptie wereldwijd.
Voor nu kijken marktdeelnemers, beleidsmakers en industrie-observers wereldwijd aandachtig toe terwijl Japan een pad uitzet naar de integratie van cryptocurrencies in zijn reguliere financiële systeem.