Cryptocurrency exchange Kraken heeft een financieringsronde van $800 miljoen afgesloten die het bedrijf waardeert op $20 miljard, met de kapitaalverhoging waarin een in het oog springende strategische investering van marktleider Citadel Securities is opgenomen. De fondsenwerving positioneert een van de langst bestaande beurzen uit de crypto-industrie voor een verwachte openbare notering volgend jaar, terwijl het aangeeft dat zwaargewichten uit de traditionele financiën zich steeds comfortabeler voelen om kapitaal in digitale infrastructuur van activa te steken.
De beurs in Wyoming kondigde dinsdag aan dat het het kapitaal in twee afzonderlijke tranches had opgehaald in de afgelopen twee maanden. De eerste tranche bracht $600 miljoen binnen van een lijst van institutionele investeerders die leest als een who's who van Wall Street en Silicon Valley. Jane Street, DRW Venture Capital, HSG (voorheen Sequoia Capital China), Oppenheimer Alternative Investment Management, en Tribe Capital namen allemaal deel, naast het familiekantoor van Kraken co-CEO Arjun Sethi. Die ronde werd afgesloten in september bij een waardering van $15 miljard.
De tweede tranche kwam van Citadel Securities, die $200 miljoen in een strategische investering toezegde die de waardering van Kraken op $20 miljard bracht. De investering van het marktmakerbedrijf van Ken Griffin vertegenwoordigt een van de duidelijkste indicaties tot nu toe dat een van de machtigste handelsoperaties van Wall Street zich na jaren van voorzichtigheid vanwege regelgevende onzekerheid opwarmt voor digitale activa.
Kraken co-CEO Sethi schotelt de investering voor als validatie van de langetermijnstrategie van de beurs. In een verklaring zei hij dat de investering een constant vertrouwen in Kraken's missie reflekteert om betrouwbare, gereguleerde infrastructuur te bouwen voor een open financieel systeem. Het bedrijf streeft ernaar een platform te creëren waar iedereen op elk moment in elk actief kan handelen, voegde hij toe, en beschreef een ambitie die veel verder reikt dan cryptocurrency richting traditionele financiële instrumenten.
De fondsenwerving markeert een dramatische versnelling in Kraken's kapitaalstrategie. Voorafgaand aan deze twee recente rondes had de beurs in zijn hele geschiedenis slechts $27 miljoen in primair kapitaal opgehaald. Opgericht in 2011 door Jesse Powell en Thanh Luu, bouwde Kraken zijn bedrijf op via gedisciplineerde groei en constante winstgevendheid in plaats van agressieve durfkapitaalfondsen, een zeldzaamheid onder cryptocurrency exchanges.
Voor Citadel Securities betekent de investering een betekenisvolle verschuiving richting digitale activa. Het bedrijf, dat Griffin bijna 25 jaar geleden oprichtte, heeft historisch gezien het vermijden van markt maken op crypto exchanges of investeren in digitale activabedrijven vanwege regelgevende dubbelzinnigheid in de Verenigde Staten. Die houding begon te verschuiven nadat president Donald Trump in januari 2025 het ambt aanvaardde en een meer accommoderende regelgevende omgeving voor de cryptocurrency industrie signaleerde.
In februari rapporteerde Bloomberg dat Citadel Securities van plan was om liquiditeitsverschaffer te worden op grote beurzen waaronder Coinbase, Binance en Crypto.com. Het bedrijf was van plan om aanvankelijk marktmakende teams buiten de Verenigde Staten te vestigen terwijl ze de ontwikkeling van binnenlandse regelgeving volgden. De investering in Kraken verdiept deze inzet, waardoor Citadel van toeschouwer naar belanghebbende gaat in een van de grootste gereguleerde platforms in de industrie.
Jim Esposito, president van Citadel Securities, zei dat het bedrijf enthousiast is om de voortdurende groei van Kraken te ondersteunen terwijl het helpt om het volgende hoofdstuk van digitale innovatie in markten vorm te geven. Volgens de aankondiging zal Citadel Securities samenwerken met Kraken aan gedifferentieerde liquiditeitsverschaffing, risicobeheerexpertise en marktstructuurinzichten, waarbij ze de operationele kennis gebruiken die het een van de dominante krachten in traditionele aandelen- en vastrentende markten heeft gemaakt.
Sethi prees het partnerschap, eraan toevoegend dat Citadel Securities heeft bijgedragen aan het definiëren van de moderne marktstructuur gedurende bijna 25 jaar door de efficiëntie, transparantie en toegang voor institutionele en particuliere investeerders te vergroten. De samenwerking suggereert dat Kraken ervaring in traditionele financiën als essentieel beschouwt voor zijn expansieplannen, vooral wanneer het dieper de derivaten en multi-asset handel ingaat.
Het verse kapitaal komt op een moment dat Kraken agressief uitbreidt via acquisities. In maart kondigde de beurs aan dat het van plan was om NinjaTrader over te nemen voor $1,5 miljard, een deal die op dat moment werd beschreven als de grootste ooit waarbij traditionele financiën en crypto werden gecombineerd. NinjaTrader, opgericht in 2003, biedt geavanceerde futures-handelstools aan bijna twee miljoen handelaren en opereert als een Commodity Futures Trading Commission-geregistreerde Futures Commission Merchant. De overname gaf Kraken de regelgevende infrastructuur om cryptocurrency-futures en derivaten direct aan Amerikaanse klanten aan te bieden.
In oktober bleef Kraken zijn derivaten-push voortzetten door Small Exchange van IG Group te kopen voor $100 miljoen. Small Exchange bezit een CFTC-licentie als Designated Contract Market, waarmee Kraken markten voor beursgenoteerde derivaten kan ontwerpen en maken voor onshore. De overname legde de basis voor wat Kraken beschrijft als een volledig U.S.-native derivatenproductensuite die spot-, futures- en margeproducten binnen een enkel gereguleerd liquiditeitssysteem integreert.
Deze bewegingen weerspiegelen de strategische inzet van Kraken dat de toekomst van crypto exchanges ligt in multi-asset capaciteiten. Het bedrijf heeft ook tokenized aandelenhandel gelanceerd, een consumentenbetalingsapplicatie genaamd KRAK uitgerold en Kraken Pay geïntroduceerd voor grensoverschrijdende transacties in meer dan 300 valuta's.
De financiële gegevens ondersteunen de expansie-thesis. Kraken rapporteerde $472 miljoen aan inkomsten voor het eerste kwartaal van 2025, wat een stijging van 19 procent jaar-op-jaar vertegenwoordigt, ondanks een verzwakte cryptomarkt na een ongewoon actieve vierde kwartaal in 2024. De aangepaste EBITDA steeg met 17 procent tot $187 miljoen, terwijl het totale handelsvolume op de beurs met 29 procent groeide en gefinancierde accounts met 26 procent toenamen.
De beurs genereerde $1,5 miljard aan inkomsten in 2024 en had dat cijfer al overtroffen in de eerste drie kwartalen van 2025, volgens de aankondiging. In 2024 verwerkte Kraken $665 miljard aan handelsvolume en beheerde $42,8 miljard aan klantactiva, cijfers die het positioneren als een van de grootste crypto exchanges wereldwijd ook al heeft het historisch gezien de tweede viool gespeeld voor Coinbase in de Amerikaanse merkbekendheid.
Met het nieuwe kapitaal is Kraken van plan om uit te breiden naar Latijns-Amerika, Azië-Pacific en Europa, het Midden-Oosten en Afrika. Het bedrijf zal ook zijn regelgevende voetafdruk in bestaande markten verdiepen, extra licenties nastreven en nieuwe producten ontwikkelen die geavanceerde handelstools, bredere staking-opties en verbeterde institutionele diensten omvatten.
De financiering positioneert Kraken voor een initiële openbare aanbieding die co-CEO Sethi heeft aangegeven dat het bedrijf van plan is na te streven in 2026, hoewel hij ook geduld over de timing heeft gesignaleerd. In november merkte hij op dat Kraken voldoende kapitaal in zijn boekhouding heeft als privaat bedrijf en geen haast wil maken naar de openbare markten. De opmerking suggereert dat Kraken zijn debuut zal timen naar gunstige omstandigheden in plaats van een listing te forceren temidden van onzekere marktdynamieken.
De investering van Citadel Securities komt tegen een achtergrond van bredere institutionele adoptie in cryptomarkten. Bitcoin exchange-traded funds hebben sinds hun lancering in januari 2024 miljarden dollars van grote investeerders aangetrokken, terwijl grote financiële instellingen gestaag digitale activamogelijkheden hebben uitgebouwd. Eerder deze maand kondigde Ripple een $500 miljoen financieringsronde aan waarbij zowel Citadel als Fortress Investment Group deelnamen, een ander teken dat de grootste namen van Wall Street aandelenposities innemen in crypto-infrastructuur.
Voor de digitale activa-industrie signaleert de kapitaalinjectie van Kraken dat grote marktmaker vraag naar gereguleerde handelsplatforms zien voortduren, zelfs na een brute bear market in 2022 en high-profile mislukkingen, inclusief de instorting van FTX. De $200 miljoen inzet van Citadel Securities op Kraken suggereert vertrouwen dat beurzen die institutionele compliance, diepe liquiditeit en multi-asset capaciteiten bieden een disproportioneel aandeel van activiteit zullen vastleggen als de markt volwassen wordt.
Terwijl Kraken zich voorbereidt op openbare markten en traditionele financiën giganten hun crypto-exposure verdiepen, vervagen de lijnen tussen digitale activa en legacy financiële infrastructuur. Of die convergentie de manier waarop Amerikanen aandelen, futures en cryptocurrencies verhandelen opnieuw vormgeeft, kan in hoge mate afhangen van hoe bedrijven als Kraken hun multi-asset ambities realiseren.