Michael Burry wijst erop dat Amerikaanse aandelen al 182 handelsdagen op rij geen brede uitverkoop hebben gezien. De uitzonderlijke rust leest hij inmiddels meer als een waarschuwingssignaal dan als geruststelling.
Belangrijkste punten:
- Woensdag was de 182e achtereenvolgende sessie zonder een ‘80% down-volume’-dag op de New York Stock Exchange.
- Elk jaar in de afgelopen drie decennia telde volgens onderzoek van BTIG minimaal vijf van dit soort sessies.
- Burry heeft neerwaartse posities in onder meer Nvidia, Micron Technology, Palantir Technologies, Caterpillar en Tesla.
Michael Burry waarschuwt bij 182 dagen marktcalmte
Krinsky volgt sessies waarin minimaal 80% van het handelsvolume op de New York Stock Exchange uit dalende aandelen komt. Burry zette zijn redenering uiteen in een Substack-bericht op woensdag, waarin hij zich baseert op onderzoek van BTIG-technisch strateeg Jonathan Krinsky. Diezelfde dag werd de 182e aaneengesloten sessie zonder zo’n dag genoteerd.
Deze reeks is de langste in minstens dertig jaar en ligt bijna vijftig handelsdagen boven het vorige record. Michael Burry, de belegger die met “The Big Short” beroemd werd doordat hij de kredietcrisis van 2008 vroegtijdig voorzag, betoogt al maanden dat deze stilte niet kan aanhouden.
Ook interessant: Lab van Bank of England test digitale pond en stablecoins in financiering van mkb-handel
Data van Jonathan Krinsky toont record van drie decennia
Krinsky merkt op dat een volledig kalenderjaar zonder een 80%-down-volumesessie een unicum zou zijn in dertig jaar koersdata. Tot nu toe kende elk jaar in die periode er minstens vijf.
Burry zegt dat hij sinds november 2025 schrijft over fundamentele redenen waarom zo’n kalmte kan breken. Hij ziet de huidige rust eerder als teken van smalle marktleiderschap dan van brede kracht.
Een kleine groep AI-gerelateerde megacaps stuwt het grootste deel van de indexwinsten. Burry heeft neerwaartse posities in meerdere van deze namen, waaronder Nvidia, Micron Technology, Palantir Technologies, Caterpillar en Tesla. Dinsdag zette hij Nvidia’s poging om meer dan 500 miljard dollar aan AI-infrastructuurfinanciering los te trekken weg als een Wall Street-stunt.
Burry: hefboom is het gevaar, niet de timing
Zijn kernboodschap draait om overleven tijdens de draai, niet om het exact timen van de omslag. Grote marktcycli kunnen maanden tot jaren nodig hebben om uit te spelen, benadrukt hij, waardoor geleend geld het echte risico vormt voor beleggers die die periode willen uitzitten. “Vermijd hefboom, en de kans op dwaasheid wordt kleiner,” schreef hij.
Een recent debacle illustreert volgens hem wat er in de praktijk kan gebeuren. Belegger Ross Gerber wees erop als voorbeeld hoe hefboom een fonds kan nekken. Situational Awareness, het AI-gerichte fonds van Leopold Aschenbrenner, heeft zijn beursportefeuille vorige maand afgebouwd na zware verliezen op AI-aandelen, waarbij Citadel het grootste deel van de posities overnam.
De waarschuwing sluit aan bij een reeks eerdere onheilstijdingen. Burry vergeleek de AI-hausse op 6 augustus met een goudkoorts, waarbij de winnaars van vandaag kunnen veranderen in de spooksteden van morgen. Ook acht hij een correctie in de orde van grootte van de crash van 1987 mogelijk.
Zijn bearish AI-positionering loopt terug tot november 2025, toen Scion Asset Management putopties meldde op Nvidia en Palantir.
