De miljardair-belegger Warren Buffett heeft het belang van Berkshire Hathaway in Bank of America met 45% teruggebracht, terwijl hij tegelijkertijd een forse positie van $4,3 miljard in Alphabet heeft opgebouwd. Dit is een van de belangrijkste portefeuilleveranderingen van het conglomeraat, nu de 94-jarige zich voorbereidt om op 1 januari 2026 de CEO-taken over te dragen aan opvolger Greg Abel.
Deze stappen komen terwijl Berkshire voor het 12e kwartaal op rij nettoverkoper van aandelen blijft. Volgens in november gepubliceerde toezichtrapporten zit het bedrijf inmiddels op een recordhoeveelheid van $381,7 miljard aan contanten en equivalenten.
Sinds medio juli 2024 heeft Berkshire ongeveer 465 miljoen aandelen Bank of America verkocht, ter waarde van meer dan $6 miljard, volgens meldingen bij de Securities and Exchange Commission. Door deze verkopen daalde Berkshires belang tot onder de 10%, waardoor de verplichting verviel om transacties binnen twee werkdagen te rapporteren.
Buffetts aanhoudende verkopen van Bank of America staan in schril contrast met zijn aankoop van 17,8 miljoen Alphabet Class A-aandelen in het derde kwartaal, met een waarde van $4,3 miljard per 30 september. De positie is inmiddels Berkshires tiende grootste aandelenbelang.
Wat er gebeurde
Berkshire begon in juli 2024 zijn positie in Bank of America af te bouwen en bleef vijf opeenvolgende kwartalen verkopen. Het belang van het conglomeraat daalde van ruim 1,03 miljard aandelen naar ongeveer 568 miljoen aandelen, een terugval van circa 13% eigendom naar minder dan 10%.
De verkopen in Bank of America vonden plaats terwijl de Federal Reserve een renteverlagingstraject inzette, wat mogelijk de rentemarge-inkomsten van de meest rentegevoelige grote bank van het land onder druk zet. Buffett orkestreerde in augustus 2011 een investering van $5 miljard in preferente aandelen van Bank of America, toen het aandeel werd verhandeld tegen een korting van 68% op de boekwaarde. Eind november noteerde het aandeel tegen een premie van 39% op de boekwaarde.
Ondertussen vormt Berkshires aankoop van Alphabet de grootste technologie-investering sinds de eerste aankoop van Apple-aandelen. De zoekgigant beheerst ongeveer 90% van de wereldwijde internetzoekmarkt en genereerde in het derde kwartaal alleen al $56,6 miljard aan zoekomzet, een stijging van 14,5% jaar-op-jaar.
De stappen vallen samen met de aankondiging van Berkshire dat Abel per 1 januari 2026 president en CEO wordt, terwijl Buffett aanblijft als voorzitter. De overgang markeert het einde van Buffetts 60-jarige termijn als CEO, waarin de Class A-aandelen van Berkshire met bijna 6.200.000% zijn gestegen.
Ook lezen: Ethereum Breakdown Points To 28% Decline, Long-Term Holder Data Confirms
Waarom het ertoe doet
De herbalancering van de portefeuille weerspiegelt Buffetts zorgen over bankwaarderingen en rentegevoeligheid, terwijl hij tegelijk vertrouwen toont in Alphabets competitieve voorsprong, ondanks de hoge waardering. Alphabet-aandelen zijn sinds de beursintroductie in 2004, inclusief dividenden, met circa 13.000% gestegen.
Voor cryptobeleggers onderstreept Buffetts handelwijze zijn blijvende voorkeur voor traditionele cashgenererende bedrijven boven digitale activa. De miljardair noemde Bitcoin berucht "waarschijnlijk rattengif in het kwadraat" en voorspelde dat cryptovaluta "slecht zullen aflopen".
Ondanks zijn publieke scepsis heeft Berkshire indirecte crypto-exposure via een investering van $750 miljoen in Nu Holdings, een Braziliaanse digitale bank die het cryptoplatform Nucripto exploiteert en zijn eigen digitale munt, Nucoin, heeft uitgegeven. Het belang in Nu Holdings is in 2024 alleen al met bijna 50% gestegen.
Buffetts aanhoudende crypto-kritiek staat in fel contrast met de bredere institutionele adoptie van digitale activa, met Bitcoin dat eind november 2025 boven $96.000 noteerde, een stijging van ongeveer 120% sinds het begin van het jaar. Tijdens een aandeelhoudersvergadering in 2022 zei Buffett dat hij niet al het Bitcoin ter wereld voor $25 zou willen hebben, omdat "het niets gaat doen".
De leiderschapsoverdracht aan Abel, die sinds 2018 toezicht houdt op Berkshires niet-verzekeringsactiviteiten, roept vragen op of de beleggingsfilosofie van het conglomeraat zal veranderen. Abel heeft beloofd Buffetts gedisciplineerde aanpak van kapitaalallocatie te behouden, terwijl hij meer hands-on operationeel management brengt bij de meer dan 60 dochterondernemingen van het bedrijf.
Berkshires recordhoeveelheid contanten en de aanhoudende aandelenverkopen suggereren dat Buffett en Abel bij de huidige marktwaarderingen weinig aantrekkelijke investeringsmogelijkheden zien. De voorkeursmaatstaf van het bedrijf – de verhouding tussen de totale beurswaarde en het bbp – heeft onlangs recordhoogten bereikt.
Lees verder: MegaETH Scraps $1B Fundraise as Technical Failures Block Users