Met de stablecoinmarkt die in maart 2026 de grens van 315 miljard dollar overschreed — een nieuwe all-time high, gedreven door institutionele adoptie, nieuwe wetgeving en de heviger wordende rivaliteit tussen Tether's USDT (USDT) en Circle's USDC (USDC) — hangt de keuze tussen de twee grootste aan de dollar gekoppelde tokens nu meer dan ooit af van regelgeving, geografie en risicobereidheid.
Een markt van 315 miljard dollar met twee zwaargewichten
De stablecoinsector is gegroeid van ongeveer 130 miljard dollar begin 2024 naar circa 315 miljard dollar medio maart 2026, een stijging van 142% in iets meer dan twee jaar. USDT heeft ongeveer 183,9 miljard dollar aan marktkapitalisatie in handen, goed voor 58 tot 62% van het totale stablecoinaanbod. USDC staat rond 78,8 miljard dollar en bezit ongeveer 25% van de markt, waarmee het zijn eerdere all-time high van 55,9 miljard dollar uit juni 2022 voorbijstreeft.
Groeipercentages vertellen echter een genuanceerder verhaal.
USDC groeide procentueel sneller dan USDT gedurende twee opeenvolgende jaren, met een stijging van 78% tegenover 50% in 2024 en 73% tegenover 36% in 2025. Het on-chain transactievolume voor USDC bereikte 18,3 biljoen dollar in 2025 en overtrof daarmee de 13,3 biljoen dollar van USDT.
USDT domineert nog steeds in absolute aantallen gebruikers met ongeveer 136 miljoen unieke adressen, vergeleken met 36 miljoen voor USDC.
Gezamenlijk vertegenwoordigen de twee stablecoins ongeveer 83 tot 84% van de totale marktkapitalisatie, tegenover 88% een jaar eerder, nu nieuwkomers als Sky's USDS, Ethena's USDe, PayPal's PYUSD en de aan Trump gelinkte USD1 langzaam inbreuk maken op het duopolie.
Stablecointransacties telden op tot een record van 33 biljoen dollar over alle tokens in 2025, een stijging van 72% ten opzichte van het voorgaande jaar. Dat cijfer alleen al onderstreept waarom de keuze tussen USDT en USDC zo belangrijk is voor traders, ontwikkelaars en instellingen die 2026 binnengaan.
Ook interessant: Tether Prints $1B USDT: Can It Cushion Crypto Volatility Amid Global Turmoil?
Regelgeving: de grote scheidslijn
Geen enkele factor scheidt USDT en USDC zo scherp als hun regulatoire positie.
USDT wordt uitgegeven door Tether Holdings Limited, oorspronkelijk opgericht op de Britse Maagdeneilanden. In januari 2025 verplaatste Tether zijn hoofdkantoor naar El Salvador, waar het een Digital Asset Service Provider-licentie en een stablecoinuitgeverslicentie verkreeg.
Het bedrijf staat geregistreerd als Money Services Business bij FinCEN van het Amerikaanse ministerie van Financiën, maar bezit geen enkele Amerikaanse state money transmitter-licentie, geen BitLicense en geen EU-vergunning als Electronic Money Institution. Het heeft nooit een volledig onafhankelijk auditproces afgerond.
USDC bevindt zich in een volledig andere positie. Circle Internet Group, met hoofdkantoor in Boston, ging naar de beurs op de NYSE onder tickersymbool CRCL in juni 2025. Het bedrijf heeft money transmitter-licenties in 46 Amerikaanse staten plus Washington D.C. en Puerto Rico.
Circle was in 2015 het eerste bedrijf dat een New York BitLicense ontving en kreeg in 2025 voorwaardelijke goedkeuring van de OCC voor een nationale trust bankcharter. In de EU verkreeg Circle op 1 juli 2024 een EMI-licentie van de Franse toezichthouder ACPR, waarmee USDC de eerste wereldwijde stablecoin werd die volledig aan MiCA voldoet.
Voor iedereen die opereert binnen gereguleerde financiële infrastructuur is het verschil aanzienlijk. Circle beschikt over licenties of vergunningen in het VK, Singapore, de VAE, Bermuda, Canada en Japan. Tether heeft geen van deze.
Ook interessant: Can Dogecoin Bulls Defend The $0.091 Level?
MiCA en Europa: USDT buitenspel
De EU‑verordening Markets in Crypto‑Assets heeft de zwaarste klap toegebracht aan de wereldwijde beschikbaarheid van USDT. Onder MiCA’s regels voor stablecoins, die op 30 juni 2024 van kracht werden, moeten uitgevers van e‑geldtokens een EMI‑ of kredietinstellingslicentie binnen de EU hebben. Tether koos ervoor geen MiCA‑conformiteit na te streven.
De gevolgen volgden snel.
Coinbase Europe verwijderde USDT in december 2024. Binance haalde alle USDT-spotparen voor EER‑gebruikers weg per 31 maart 2025. Kraken schakelde over op alleen‑verkopen op 24 maart 2025 en schakelde de USDT‑handel volledig uit tegen het einde van de maand. Crypto.com ronde zijn eigen delisting af tegen dezelfde deadline.
EU‑gebruikers kunnen nog steeds bestaande USDT in privéwallets aanhouden — het bewaren zelf is niet verboden — maar geen enkele door de EU gereguleerde exchange mag na de definitieve deadline van 1 juli 2026 nog legaal USDT‑handel aanbieden. USDC, als de enige top‑10 stablecoin met volledige MiCA‑autorisatie, blijft vrij verhandelbaar op alle Europese platforms.
Voor Europese traders of bedrijven heeft de regulatoire realiteit de keuze in feite al voor hen gemaakt: USDC is de enige haalbare grote stablecoin op de gereguleerde beurzen van het continent.
Also Read: Forbes Alleges CZ Is Now Richer Than Bill Gates, But Binance Founder Ridicules The Claim
De GENIUS Act: Amerika’s eerste stablecoinwet
De Verenigde Staten namen hun eerste uitgebreide stablecoinwetgeving aan toen president Trump de GENIUS Act op 18 juli 2025 ondertekende, na tweeledige goedkeuring in de Senaat (68 tegen 30) en het Huis van Afgevaardigden (308 tegen 122).
De wet vereist 100% liquide reserve‑dekking, maandelijkse publieke reserve‑rapportages, naleving van anti‑witwasregels en de technische mogelijkheid om tokens te bevriezen of te verbranden. Ze bepaalt expliciet dat payment stablecoins noch effecten noch grondstoffen zijn.
Buitenlandse uitgevers krijgen een overgangsperiode van drie jaar en mogen in het algemeen geen stablecoins in de Verenigde Staten aanbieden, tenzij de Amerikaanse minister van Financiën het regelgevend regime in hun thuisland als vergelijkbaar aanmerkt.
Het kader van Tether in El Salvador staat voor een onzekere vergelijkbaarheidsbeoordeling. Om zich in te dekken lanceerde Tether een aparte, in de VS gereguleerde stablecoin genaamd USAT via Anchorage Digital Bank, met attestaties van Deloitte, hoewel die tot nu toe slechts ongeveer 17,6 miljoen dollar aan activa bevat.
De OCC publiceerde op 25 februari 2026 een 376 pagina’s tellende Notice of Proposed Rulemaking om de GENIUS Act te implementeren, met een reactietermijn tot 1 mei. De toezichthouder schat dat de stablecoinmarkt tegen eind 2026 kan uitgroeien tot 500 miljard dollar.
Ook interessant: Bitcoin Recovery Fades Below $70,500 As Bears Tighten Grip
Reserves en transparantie: wat de dollar dekt
Hier wordt het filosofische verschil tussen de twee stablecoins het duidelijkst.
De Q4 2025‑attestatie van Tether, gepubliceerd op 30 januari 2026 door BDO Italia, meldde 192,88 miljard dollar aan totale reserve‑activa tegenover 186,54 miljard dollar aan verplichtingen, wat neerkomt op een overschot van 6,34 miljard dollar.
De reserves omvatten ongeveer 141 miljard dollar aan directe en indirecte blootstelling aan Amerikaanse staatsobligaties, goed voor circa 73 tot 75% van het totaal, ongeveer 14,6 miljard dollar aan gedekte leningen, rond 12,9 miljard dollar in goud — goed voor 116 ton volgens LBMA‑standaard — meer dan 96.000 Bitcoin (BTC) ter waarde van grofweg 8,4 tot 9,9 miljard dollar, en ongeveer 6,4 miljard dollar in geldmarktfondsen.
BDO levert beperkte zekerheid volgens de ISAE 3000R‑norm, een drempel die aanzienlijk lager ligt dan die van een volledige audit. CEO Paolo Ardoino erkende in maart 2025 dat geen van de Big Four‑kantoren bereid is Tethers boeken te auditen. belangrijkste USDT-reserves vanwege reputatierisico’s. De categorie ‘secured loans’ is in het bijzonder controversial, omdat Tether geen informatie heeft vrijgegeven over de identiteit van kredietnemers of de specifieke zekerheden, hoewel het bedrijf stelt dat de leningen overgedekt zijn.
De attestation van Circle over september 2025, published op 30 oktober 2025 door Deloitte & Touche LLP, liet $74,29 miljard aan reserveactiva zien ter dekking van 74,23 miljard USDC in omloop.
De samenstelling is veel eenvoudiger: $24,34 miljard in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties (Treasury bills), $38,90 miljard in terugkoopovereenkomsten op Treasuries en ongeveer $11,12 miljard in contanten die worden aangehouden bij de bankpartners van Circle. Ongeveer 98,9% van het totaal zit in Treasuries en kasequivalenten, met nul blootstelling aan commercial paper, Bitcoin, goud of gedekte leningen.
Die reserves worden held in het Circle Reserve Fund, een bij de SEC geregistreerd 2a-7 overheidsgeldmarktfonds dat wordt beheerd door BlackRock en in bewaring wordt gehouden bij BNY Mellon. Het fonds is juridisch gescheiden van de bedrijfsactiva van Circle en zou buiten elke failliete boedel blijven.
Circle publishes maandelijkse, onafhankelijke attestations door Deloitte volgens de ‘reasonable assurance’-standaard, plus wekelijkse openbaarmakingen van de reservesamenstelling en dagelijkse holdingsdata via de publieke website van BlackRock. Tether publiceert driemaandelijkse attestations door BDO Italia volgens de ‘limited assurance’-standaard, met een rapportagevertraging van ongeveer drie maanden en zonder CUSIP-niveau detail over individuele effecten.
Als een beursgenoteerd NYSE-bedrijf valt Circle bovendien onder kwartaal- en jaarverplichtingen van de SEC, een laag van toezicht waarmee Tether als private entiteit in de BVI en El Salvador niet te maken heeft.
Ook interessant: XRP Draws $1.4B In ETF Inflows Amid Market Turmoil
Blockchain-ondersteuning: breedte versus diepte
USDC holds een duidelijke voorsprong in native multi-chain aanwezigheid. Vanaf februari 2026 ondersteunt Circle 32 blockchains natively, waaronder Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), Arbitrum (ARB), Base, Polygon (POL), Sui (SUI), Stellar (XLM), Hedera (HBAR) en het XRP (XRP)-ledger. Circle’s Cross-Chain Transfer Protocol maakt native burn-and-mint-transfers tussen ketens mogelijk zonder wrapped tokens. Opvallend is dat USDC zich in februari 2024 heeft teruggetrokken van TRON (TRX) na een risicobeoordeling.
USDT wordt natively issued op ongeveer 12 tot 13 ketens, waaronder Ethereum, Tron, Solana, Avalanche, TON (TON), Aptos (APT), Tezos, Polkadot AssetHub en Celo.
In september 2025 beëindigde Tether de directe uitgifte op verschillende verouderde ketens, waaronder Omni Layer, Bitcoin Cash SLP, Kusama, EOS en Algorand. USDT is daarnaast beschikbaar als gebridgede of wrapped tokens op tientallen extra netwerken via infrastructuur van beurzen.
Waar USDT dominates is in de diepte op zijn kernketens. Tron en Ethereum samen houden meer dan 95% van de totale USDT-supply, waarbij Ethereum ongeveer $107 miljard host en Tron meer dan $80 miljard aan TRC-20 USDT. De ultralage kosten van Tron maken het de ruggengraat van dagelijkse USDT-transfers in opkomende markten in Azië, Afrika en Latijns-Amerika.
Ook interessant: Cardano TVL Jumps 23% On Infrastructure Push
DeFi en beurshandel: twee verschillende koninkrijken
USDT en USDC hebben carved zich afzonderlijke imperia verworven binnen gecentraliseerde en gedecentraliseerde finance.
Op gecentraliseerde beurzen is USDT unmatched. Het veroverde tussen 82 en 86% van het totale stablecoin-handelsvolume op beurzen in 2025, oplopend van 78,5% in januari naar 86% in december, ondanks MiCA-delistings in Europa. USDC had ongeveer 11%.
USDT offers meer dan 200 handelsparen op de meeste grote beurzen, met orderboeken die drie tot vijf keer zo diep zijn als de USDC-equivalenten. Voor minder liquide altcoins is USDT vaak de enige beschikbare stablecoin-paar. Het dagelijkse handelsvolume runs doorgaans tussen $40 en $200 miljard, ruwweg vijf keer dat van USDC.
In DeFi holds USDC de overhand. De DeFi total value locked (TVL) van USDC ligt rond de $7,3 miljard verspreid over meer dan 55 protocollen, tegenover ongeveer $4,9 miljard voor USDT.
USDC is de voorkeurstablecoin op Ethereum Layer 2-netwerken, leenplatformen zoals Aave en Compound, en perpetual decentralized exchanges. Hyperliquid gebruikt USDC exclusief als marge- en afwikkelingsasset. Op Solana rose het marktaandeel van USDC van 53 naar 74% van het stablecoin-aanbod. Op Arbitrum groeide de dominantie van USDC van 44 naar 58%.
In on-chain transactievolume, dat afwikkelingen, betalingen en cross-chainstromen omvat, leads USDC duidelijk met $18,3 biljoen versus $13,3 biljoen voor USDT in 2025. USDC processed $11,9 biljoen in het vierde kwartaal van 2025 alleen, een stijging van 247% jaar-op-jaar.
Ook interessant: Corporate Treasury Vehicles Are Absorbing Bitcoin Supply Faster Than Miners Produce It
Wallet- en hardware-ondersteuning
Beide stablecoins enjoy nagenoeg universele wallet-ondersteuning. MetaMask, Trust Wallet, Phantom, Exodus, Coinbase Wallet en OKX Wallet ondersteunen zowel USDT als USDC op hun respectieve ketens. MetaMask lanceerde in juli 2025 een stablecoin-yieldfunctie waarmee in-wallet rendement op beide tokens via Aave mogelijk is. Phantom neigt sterk naar USDC vanwege zijn Solana-oorsprong, terwijl Trust Wallet en TronLink zijn geoptimaliseerd voor TRC-20 USDT.
Er exists een betekenisvol verschil bij hardware wallets.
Ledger-apparaten, waaronder de Nano S Plus, Nano X, Stax en Flex, ondersteunen TRC-20 USDT, het meest gebruikte USDT-netwerk voor dagelijkse transfers. Trezor-apparaten, waaronder de Safe 3, Safe 5 en Safe 7, ondersteunen geen TRC-20 USDT, een opmerkelijke beperking voor gebruikers die vaak op Tron transacties uitvoeren. Beide families hardware wallets ondersteunen ERC-20- en SPL-versies van beide stablecoins.
Ook interessant: Bitcoin Options Market Eclipses Futures As Institutions Redraw Crypto Derivatives
Adoptie in de echte wereld en betalingen
Stablecoins processed $33 biljoen aan transactievolume in 2025, een stijging van 72% ten opzichte van het voorgaande jaar. Grote betalingsnetwerken zijn van experimenten naar productie-implementaties gegaan aan beide kanten van de USDT-USDC-scheidslijn.
Visa launched formele USDC-afwikkeling voor Amerikaanse banken in december 2025 op Solana, met een geannualiseerde run rate van $3,5 miljard aan stablecoin-clearing.
Mastercard is een partnerschap aangegaan met Circle voor USDC- en EURC-afwikkeling in de EMEA-regio en lanceerde de eerste self-custody-debetkaart waarmee direct USDC vanuit wallets kan worden uitgegeven. Stripe acquired stablecoin-infrastructuurplatform Bridge voor $1,1 miljard. MoneyGram stelt klanten in staat om Stellar-gebaseerde USDC te verzenden en in te wisselen via zijn wereldwijde retailnetwerk.
USDT dominates in adoptie in opkomende markten. In Sub-Sahara Afrika bereikte stablecoin-adoptie 9,3% van de inwoners, waarbij Nigeria wereldwijd aan kop gaat met 11,9% of ongeveer 25,9 miljoen mensen. USDT processed ongeveer $156 miljard aan betalingen onder $1.000 in 2025, wat de rol onderstreept als dagelijks geld in regio’s met instabiele lokale valuta.
Traditionele geldovermakingskosten average 6,49% volgens de Wereldbank, terwijl stablecoin-rails onder de 1% blijven.
USDC leads in institutionele adoptie. BlackRock integreerde USDC in zijn getokeniseerde BUIDL-fondsinfrastructuur. Circle demonstrated zijn afwikkelingscapaciteit in maart 2026 door $68 miljoen tussen acht entiteiten in minder dan 30 minuten te verrekenen. Ongeveer 80% van de fintech-apps die stablecoin-betalingen in Noord-Amerika ondersteunen, bieden USDC aan.
Ook interessant: Social Wallets Are Turning Crypto Trading Into A Feed - And Drawing Robinhood In
Risico’s en controverses
Tether carries de zwaardere juridische geschiedenis. De New York AttorneyGeneral's office settled met Tether en Bitfinex in februari 2021, wat resulteerde in een boete van 18,5 miljoen dollar nadat onderzoekers ontdekten dat Tether in 2017 gedurende bepaalde periodes nergens ter wereld toegang had tot bankdiensten en in die tijd geen reserves aanhield ter dekking van de in omloop zijnde tokens.
De CFTC fined Tether afzonderlijk tot 41 miljoen dollar in oktober 2021 wegens misleidende verklaringen, waarbij werd vastgesteld dat USDT slechts 27,6% van de dagen tijdens een periode van 26 maanden van 2016 tot 2018 volledig gedekt was.
Meer recentelijk reported de Wall Street Journal in oktober 2024 dat federale aanklagers in Manhattan onderzochten of Tether wetten inzake witwassen van geld en sancties heeft overtreden. Er zijn tot maart 2026 geen aanklachten ingediend. Het Coin Laundry-onderzoek van het ICIJ documented het uitgebreide gebruik van USDT door criminele netwerken, waaronder de in Cambodja gevestigde Huione Group, die meer dan 1,4 miljard dollar aan USDT via één enkele wallet heeft doorgesluisd. Tether heeft responded door samen te werken met 275 rechtshandhavingsinstanties in 59 jurisdicties en 3,29 miljard dollar aan USDT te bevriezen.
USDC’s bepalende risicogebeurtenis was de ineenstorting van Silicon Valley Bank in maart 2023. Circle held 3,3 miljard dollar — ongeveer 8% van USDC’s toenmalige reserves van 40 miljard dollar — bij SVB toen toezichthouders de bank in beslag namen. USDC depegged naar 0,87 dollar op 11 maart 2023, de grootste afwijking ooit, wat cascaderende depegs in DAI (DAI) en FRAX veroorzaakte.
De koppeling werd pas restored nadat het ministerie van Financiën, de Federal Reserve en de FDIC aankondigden dat alle SVB-depositohouders volledig zouden worden gecompenseerd.
Na de crisis diversifieerde Circle agressief zijn bankpartners, verhuisde vrijwel alle reserves naar het door BlackRock beheerde Circle Reserve Fund en ging naar de beurs voor extra verantwoordingsplicht.
De SVB-episode exposed concentratierisico bij banken als de grootste kwetsbaarheid van USDC, een risico dat aanzienlijk is verminderd maar niet volledig is geëlimineerd.
Also Read: FDIC Chief Says Stablecoin Users Won't Get Deposit Insurance - Even Through A Back Door
Yield and Earning Opportunities
De leenrentes in DeFi zijn afgekoeld ten opzichte van de pieken in 2025, maar stablecoins bieden nog steeds een betekenisvolle yield boven nul.
Op Aave V3’s Ethereum-deployment range de USDC-supplyrentes van ongeveer 1,76 tot 2,33% APR, terwijl USDT-supplyrentes rond 1,84% liggen. Leenrentes voor USDC liggen tussen 2,92 en 3,80%, met USDT rond 3,37%. Het totale bedrag aan USDT dat op Aave is gestort, exceeds 5,77 miljard dollar tegenover ongeveer 3,9 miljard dollar voor USDC, wat een sterkere vraag van leners naar Tethers token weerspiegelt.
Gecentraliseerde financeplatforms offer hogere rentes met overeenkomstig hogere tegenpartijrisico’s.
Nexo adverteert tot 11% op USDC en 13% op USDT voor termijndeposito’s in de hoogste loyaliteitsklasse. Kraken biedt ongeveer 5,5% APY op USDC. Deze rentes vereisen een zorgvuldige beoordeling van het platformrisico, aangezien meerdere gecentraliseerde kredietverstrekkers, waaronder Celsius, BlockFi en Voyager, in 2022 failliet zijn gegaan.
USDT levert over het algemeen iets hogere yields op door de grotere vraag van leners en een bescheiden risicopremie. Unieke USDC-kansen omvatten het Morpho-protocol op Base, waar USDC-deposito’s surpassed 1,4 miljard dollar overschreden via een samenwerking met Apollo Global Management, en Polymarket, dat uitsluitend in USDC afrekent.
Also Read: Bitcoin Options Market Eclipses Futures As Institutions Redraw Crypto Derivatives
Conclusion
Het antwoord hangt volledig af van hoe elke gebruiker met crypto omgaat. USDT is geschikt voor degenen die maximale liquiditeit prioriteren, altcoins verhandelen op gecentraliseerde beurzen, actief zijn in opkomende markten in Azië, Afrika en Latijns-Amerika, of behoefte hebben aan de diepste orderboeken en de strakste spreads. Het blijft de standaard handelsvaluta van de markt, met vijf keer het beursvolume en meer dan 200 paren per platform.
USDC is geschikt voor degenen die waarde hechten aan regelgevende duidelijkheid, actief zijn in het Europese of Amerikaanse institutionele ecosysteem, DeFi-toepassingen bouwen, transparante en conservatief beheerde reserves nodig hebben, of betaalnetwerkintegraties via Visa, Mastercard en MoneyGram vereisen. De MiCA-naleving maakt het de enige levensvatbare grote stablecoin voor Europese gebruikers op gereguleerde beurzen, en de positionering onder de GENIUS Act biedt een duidelijker nalevingspad in de Verenigde Staten.
Voor veel gebruikers is het praktisch zinvol om beide aan te houden — USDT voor trading en USDC voor sparen, DeFi en grensoverschrijdende afwikkeling. De uitbreiding van de stablecoinmarkt tot 315 miljard dollar suggereert dat de meer betekenisvolle concurrentie niet tussen USDT en USDC is, maar tussen stablecoins en traditionele financiën. Op dat front winnen beide.
Read Next: Can Dogecoin Bulls Defend The $0.091 Level?