Met de stablecoinmarkt die in maart 2026 de $315 miljard overtrof — een recordniveau gedreven door institutionele adoptie, nieuwe wetgeving en de heviger wordende rivaliteit tussen Tethers USDT (USDT) en Circles USDC (USDC) — draait de keuze tussen de twee grootste dollar-gekoppelde tokens nu meer dan ooit in hun gedeelde geschiedenis om regulering, geografie en risicobereidheid.
Een markt van $315 miljard met twee zwaargewichten
De stablecoinsector is gegroeid van ongeveer $130 miljard begin 2024 tot circa $315 miljard medio maart 2026, een stijging van 142% in iets meer dan twee jaar. USDT heeft ongeveer $183,9 miljard aan marktkapitalisatie en vertegenwoordigt 58 tot 62% van het totale stablecoinaanbod. USDC staat op ongeveer $78,8 miljard, goed voor circa 25% van de markt, en overtreft daarmee zijn vorige all-time high van $55,9 miljard uit juni 2022.
Groeipercentages vertellen echter een genuanceerder verhaal.
USDC overtrof USDT procentueel twee jaar op rij, met een stijging van 78% tegenover 50% in 2024 en 73% tegenover 36% in 2025. Het on-chain transactievolume voor USDC bereikte $18,3 biljoen in 2025 en overtrof daarmee de $13,3 biljoen van USDT.
USDT domineert nog steeds in absolute aantallen gebruikers met ongeveer 136 miljoen unieke adressen tegenover 36 miljoen voor USDC.
Samen vertegenwoordigen de twee stablecoins ongeveer 83 tot 84% van de totale marktkapitalisatie, tegenover 88% een jaar eerder, doordat nieuwere spelers zoals Sky’s USDS, Ethena’s USDe, PayPal’s PYUSD en de aan Trump gelieerde USD1 stukje bij beetje inbreken op het duopolie.
Stablecointransacties telden op tot een record van $33 biljoen over alle tokens in 2025, een stijging van 72% ten opzichte van het voorgaande jaar. Dat cijfer alleen al benadrukt waarom de keuze tussen USDT en USDC zo belangrijk is voor traders, bouwers en instellingen die 2026 binnenstappen.
Lees ook: Tether Prints $1B USDT: Can It Cushion Crypto Volatility Amid Global Turmoil?
Regulering: de grote scheidslijn
Geen enkele factor onderscheidt USDT en USDC zo sterk als hun regulatoire positie.
USDT wordt uitgegeven door Tether Holdings Limited, oorspronkelijk geregistreerd op de Britse Maagdeneilanden. In januari 2025 verplaatste Tether zijn hoofdkantoor naar El Salvador en verkreeg daar een Digital Asset Service Provider-licentie en een stablecoinuitgeverslicentie.
Het bedrijf staat geregistreerd als Money Services Business bij FinCEN van het Amerikaanse ministerie van Financiën, maar heeft geen geldtransmitterlicenties in Amerikaanse staten, geen BitLicense en geen EU-vergunning als Electronic Money Institution. Het heeft nooit een volledige onafhankelijke audit doorlopen.
USDC bevindt zich in een volledig andere positie. Circle Internet Group, met hoofdkantoor in Boston, ging naar de beurs op de NYSE onder tickersymbool CRCL in juni 2025. Het bezit geldtransmitterlicenties in 46 Amerikaanse staten plus Washington D.C. en Puerto Rico.
Circle was in 2015 het eerste bedrijf dat een New York BitLicense ontving en kreeg in 2025 voorlopige goedkeuring van de OCC voor een nationale trustbankcharter. In de EU verkreeg Circle op 1 juli 2024 een EMI-licentie van de Franse toezichthouder ACPR, waardoor USDC de eerste wereldwijde stablecoin werd die volledig voldoet aan MiCA.
Voor iedereen die opereert binnen gereguleerde financiële infrastructuur is het verschil aanzienlijk. Circle heeft licenties of toestemmingen in het VK, Singapore, de VAE, Bermuda, Canada en Japan. Tether heeft geen van deze.
Lees ook: Can Dogecoin Bulls Defend The $0.091 Level?
MiCA en Europa: USDT buitenspel
De Europese Markets in Crypto-Assets-verordening (MiCA) heeft de scherpste klap uitgedeeld aan de wereldwijde beschikbaarheid van USDT. Volgens de stablecoinbepalingen van MiCA, die op 30 juni 2024 van kracht werden, moeten uitgevers van e-money tokens een EMI- of kredietinstellingsvergunning binnen de EU hebben. Tether koos ervoor niet aan deze regels te voldoen.
De gevolgen kwamen snel.
Coinbase Europe schrapte USDT in december 2024. Binance verwijderde alle USDT-spotparen voor EER-gebruikers op 31 maart 2025. Kraken schakelde over op alleen-verkopen op 24 maart 2025 en schakelde USDT-handel volledig uit tegen het einde van de maand. Crypto.com ronde zijn eigen delisting af voor dezelfde deadline.
EU-gebruikers kunnen nog steeds bestaande USDT in privéwallets aanhouden — bewaring zelf is niet verboden — maar geen enkele EU-gereguleerde exchange mag na de definitieve deadline van 1 juli 2026 nog USDT-handel aanbieden. USDC, als de enige top-tien stablecoin met volledige MiCA-autorisatie, blijft vrij verhandelbaar op alle Europese platforms.
Voor elke Europese trader of onderneming heeft de regelgeving de keuze feitelijk al gemaakt. USDC is de enige levensvatbare grote stablecoin op de gereguleerde beurzen van het continent.
Lees ook: Forbes Alleges CZ Is Now Richer Than Bill Gates, But Binance Founder Ridicules The Claim
De GENIUS Act: Amerika’s eerste stablecoinwet
De Verenigde Staten namen hun eerste alomvattende stablecoinwet aan toen president Trump op 18 juli 2025 de GENIUS Act ondertekende, na een bipartijige goedkeuring in de Senaat met 68 tegen 30 stemmen en in het Huis van Afgevaardigden met 308 tegen 122 stemmen.
De wet vereist 100% liquide reserves, maandelijkse openbare reserve-rapportages, naleving van anti-witwasregels en de technische mogelijkheid om tokens te bevriezen of te vernietigen. Ze bepaalt expliciet dat payment stablecoins noch effecten noch grondstoffen zijn.
Buitenlandse uitgevers krijgen een overgangsperiode van drie jaar en mogen in het algemeen geen stablecoins in de Verenigde Staten aanbieden, tenzij de Amerikaanse minister van Financiën het toezichtsregime in hun thuisland als vergelijkbaar beoordeelt.
Het kader van Tether in El Salvador staat voor een onzekere vergelijkbaarheidsbeoordeling. Om dit risico af te dekken lanceerde Tether een aparte, in de VS gereguleerde stablecoin genaamd USAT via Anchorage Digital Bank, met Deloitte-verklaringen, al beheert die tot nu toe slechts zo’n $17,6 miljoen aan activa.
De OCC publiceerde op 25 februari 2026 een 376 pagina’s tellende Notice of Proposed Rulemaking om de GENIUS Act uit te voeren, met een consultatietermijn tot 1 mei. De toezichthouder schat dat de stablecoinmarkt eind 2026 $500 miljard kan bereiken.
Lees ook: Bitcoin Recovery Fades Below $70,500 As Bears Tighten Grip
Reserves en transparantie: wat de dollar dekt
Hier wordt het filosofische verschil tussen de twee stablecoins het duidelijkst.
In Tethers attestation over Q4 2025, gepubliceerd op 30 januari 2026 door BDO Italia, werden $192,88 miljard aan totale reserve-activa gerapporteerd tegenover $186,54 miljard aan verplichtingen, wat neerkomt op een overschot van $6,34 miljard.
De reserves omvatten ongeveer $141 miljard aan directe en indirecte Amerikaanse staatsobligatieposities, goed voor zo’n 73 tot 75% van het totaal, circa $14,6 miljard aan gedekte leningen, ongeveer $12,9 miljard aan goud — overeenkomend met 116 ton op LBMA-standaard — meer dan 96.000 Bitcoin (BTC) ter waarde van grofweg $8,4 tot $9,9 miljard, en zo’n $6,4 miljard in geldmarktfondsen.
BDO levert beperkte zekerheid onder ISAE 3000R standaard, een drempel die ver onder een volledige audit ligt. CEO Paolo Ardoino erkende in maart 2025 dat geen enkel Big Four‑kantoor de belangrijkste USDT‑reserves van Tether zal auditen vanwege reputatierisico’s. De categorie “secured loans” is bijzonder controversieel omdat Tether de identiteit van kredietnemers en details over de zekerheden niet heeft bekendgemaakt, hoewel het bedrijf stelt dat de leningen overgecollateraliseerd zijn.
De attestation van Circle over september 2025, gepubliceerd op 30 oktober 2025 door Deloitte & Touche LLP, toonde $74,29 miljard aan reserve‑activa ter dekking van 74,23 miljard USDC in omloop.
De samenstelling is een stuk eenvoudiger: $24,34 miljard in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties, $38,90 miljard in repo‑overeenkomsten op Treasuries en ongeveer $11,12 miljard in contanten die bij de bankpartners van Circle staan. Ongeveer 98,9% van het totaal zit in Treasuries en kasequivalenten, met nul blootstelling aan commercial paper, Bitcoin, goud of secured loans.
Die reserves worden aangehouden in het Circle Reserve Fund, een bij de SEC geregistreerd 2a‑7 government money market fund, beheerd door BlackRock en in bewaring bij BNY Mellon. Het fonds is juridisch gescheiden van de bedrijfsactiva van Circle en zou buiten een eventueel faillissement blijven.
Circle publiceert maandelijks onafhankelijke attestaties door Deloitte volgens de “reasonable assurance”‑standaard, plus wekelijkse overzichten van de reservestructuur en dagelijkse holdingsgegevens via de publieke website van BlackRock. Tether publiceert kwartaalattestaties door BDO Italia volgens de “limited assurance”‑standaard, met een rapportage‑achterstand van ongeveer drie maanden en zonder CUSIP‑niveau‑details over individuele effecten.
Als beursgenoteerd NYSE‑bedrijf valt Circle bovendien onder de kwartaal- en jaarverslaggeving van de SEC, een toezichtlaag waar Tether, als privé‑entiteit in de BVI en El Salvador, niet mee te maken heeft.
Ook interessant: XRP Draws $1.4B In ETF Inflows Amid Market Turmoil
Blockchain‑ondersteuning: breedte versus diepte
USDC houdt een dominante voorsprong in native multi‑chain‑aanwezigheid. Per februari 2026 ondersteunt Circle 32 blockchains native, waaronder Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), Arbitrum (ARB), Base, Polygon (POL), Sui (SUI), Stellar (XLM), Hedera (HBAR) en de XRP (XRP) Ledger. Het Cross‑Chain Transfer Protocol van Circle maakt native burn‑and‑mint‑transfers tussen ketens mogelijk zonder wrapped tokens. Opvallend is dat USDC zich in februari 2024 heeft teruggetrokken van TRON (TRX) na een risicobeoordeling.
USDT wordt native uitgegeven op zo’n 12 tot 13 ketens, waaronder Ethereum, Tron, Solana, Avalanche, TON (TON), Aptos (APT), Tezos, Polkadot AssetHub en Celo.
In september 2025 heeft Tether de rechtstreekse uitgifte op verschillende verouderde ketens beëindigd, waaronder Omni Layer, Bitcoin Cash SLP, Kusama, EOS en Algorand. USDT is daarnaast als “bridged” of wrapped token beschikbaar op tientallen extra netwerken via infrastructuur van beurzen.
Waar USDT domineert, is in de diepte op de kernketens. Tron en Ethereum herbergen samen meer dan 95% van het totale USDT‑aanbod, waarbij Ethereum ongeveer $107 miljard en Tron meer dan $80 miljard aan TRC‑20 USDT houdt. De ultralage kosten van Tron maken het de ruggengraat van dagelijkse USDT‑transfers in opkomende markten in Azië, Afrika en Latijns‑Amerika.
Ook interessant: Cardano TVL Jumps 23% On Infrastructure Push
DeFi en beurshandel: twee verschillende koninkrijken
USDT en USDC hebben afzonderlijke machtsbases opgebouwd in gecentraliseerde en gedecentraliseerde financiën.
Op gecentraliseerde beurzen is USDT onovertroffen. Het ving tussen 82 en 86% van het totale stablecoin‑handelsvolume op beurzen in 2025, oplopend van 78,5% in januari tot 86% in december, ondanks MiCA‑delistings in Europa. USDC hield ongeveer 11%.
USDT biedt meer dan 200 handelsparen op de meeste grote beurzen, met orderboeken die drie tot vijf keer zo diep zijn als vergelijkbare USDC‑paren. Voor minder liquide altcoins is USDT vaak de enige beschikbare stablecoin‑pair. Het dagelijkse handelsvolume ligt doorgaans tussen $40 en $200 miljard, ongeveer vijf keer zoveel als dat van USDC.
In DeFi heeft USDC de overhand. De totale waarde die in DeFi met USDC is vergrendeld, bedraagt ongeveer $7,3 miljard verspreid over meer dan 55 protocollen, tegenover ongeveer $4,9 miljard voor USDT.
USDC is de voorkeurs‑stablecoin op Ethereum Layer‑2‑netwerken, leenplatformen zoals Aave en Compound, en gedecentraliseerde perpetual‑beurzen. Hyperliquid gebruikt USDC exclusief als marge‑ en afwikkelingsasset. Op Solana steeg het aandeel van USDC in de stablecoin‑voorraad van 53 naar 74%. Op Arbitrum groeide de dominantie van USDC van 44 naar 58%.
In on‑chain transactievolume, waarmee settlements, betalingen en cross‑chain‑stromen worden gemeten, leidt USDC overtuigend met $18,3 biljoen tegenover $13,3 biljoen voor USDT in 2025. USDC verwerkte in het vierde kwartaal van 2025 alleen al $11,9 biljoen, een stijging van 247% jaar‑op‑jaar.
Ook interessant: Corporate Treasury Vehicles Are Absorbing Bitcoin Supply Faster Than Miners Produce It
Wallet‑ en hardware‑ondersteuning
Beide stablecoins genieten vrijwel universele wallet‑ondersteuning. MetaMask, Trust Wallet, Phantom, Exodus, Coinbase Wallet en OKX Wallet ondersteunen zowel USDT als USDC op hun respectieve ketens. MetaMask lanceerde in juli 2025 een stablecoin‑yieldfunctie die in‑wallet rendement op beide tokens via Aave mogelijk maakt. Phantom is sterk op USDC gericht, gezien zijn Solana‑oorsprong, terwijl Trust Wallet en TronLink zijn geoptimaliseerd voor TRC‑20 USDT.
Er bestaat een betekenisvol verschil bij hardware wallets.
Ledger‑apparaten, waaronder de Nano S Plus, Nano X, Stax en Flex, ondersteunen TRC‑20 USDT, het meest gebruikte USDT‑netwerk voor dagelijkse transfers. Trezor‑apparaten, waaronder de Safe 3, Safe 5 en Safe 7, ondersteunen TRC‑20 USDT niet, een opmerkelijke beperking voor gebruikers die vaak op Tron transacties doen. Beide hardware‑walletfamilies ondersteunen ERC‑20‑ en SPL‑versies van beide stablecoins.
Ook interessant: Bitcoin Options Market Eclipses Futures As Institutions Redraw Crypto Derivatives
Adoptie in de echte wereld en betalingen
Stablecoins verwerkten in 2025 $33 biljoen aan transactievolume, een stijging van 72% ten opzichte van het jaar ervoor. Grote betalingsnetwerken zijn van experimenten naar productie‑implementaties gegaan aan beide kanten van de USDT‑USDC‑scheidslijn.
Visa lanceerde in december 2025 formele USDC‑settlement voor Amerikaanse banken op Solana, met een geannualiseerde run‑rate van $3,5 miljard aan stablecoin‑clearing.
Mastercard sloot een partnerschap met Circle voor USDC‑ en EURC‑settlement in de EMEA‑regio en lanceerde de eerste self‑custody‑debetkaart waarmee direct USDC uit wallets kan worden uitgegeven. Stripe nam het stablecoin‑infrastructuurplatform Bridge over voor $1,1 miljard. MoneyGram stelt klanten in staat om Stellar‑gebaseerde USDC te versturen en te verzilveren via zijn wereldwijde retailnetwerk.
USDT domineert in adoptie in opkomende markten. In Sub‑Sahara‑Afrika bereikte de stablecoin‑adoptie 9,3% van de inwoners, met Nigeria als mondiale koploper met 11,9% of ongeveer 25,9 miljoen mensen. USDT verwerkte in 2025 ongeveer $156 miljard aan betalingen onder $1.000, wat zijn rol als alledaags geld in regio’s met instabiele lokale valuta onderstreept.
De gemiddelde kosten van traditionele geldovermakingen bedragen volgens de Wereldbank 6,49%, terwijl betalingen via stablecoin‑rails onder de 1% blijven.
USDC leidt in institutionele adoptie. BlackRock integreerde USDC in de geïnstitutionaliseerde infrastructuur van zijn getokeniseerde BUIDL‑fonds. Circle demonstreerde zijn settlement‑capaciteit in maart 2026 door $68 miljoen tussen acht entiteiten in minder dan 30 minuten af te wikkelen. Ongeveer 80% van de fintech‑apps die stablecoin‑betalingen in Noord‑Amerika ondersteunen, heeft USDC geïntegreerd.
Ook interessant: Social Wallets Are Turning Crypto Trading Into A Feed - And Drawing RobinhoodIn](https://yellow.com/news/social-wallets-are-turning-crypto-trading-into-a-feed-and-drawing-robinhood-in)
Risico’s en Controverses
Tether carries de zwaardere juridische voorgeschiedenis. Het kantoor van de procureur-generaal van New York settled in februari 2021 met Tether en Bitfinex, wat resulteerde in een boete van $18,5 miljoen nadat onderzoekers hadden vastgesteld dat Tether in 2017 gedurende bepaalde periodes nergens ter wereld toegang had tot bankdiensten en geen reserves aanhield om de in omloop zijnde tokens in die tijd te dekken.
De CFTC heeft Tether afzonderlijk fined tot $41 miljoen in oktober 2021 wegens misleidende verklaringen, waarbij werd vastgesteld dat USDT slechts 27,6% van de dagen tijdens een periode van 26 maanden van 2016 tot 2018 volledig gedekt was.
Meer recentelijk reported de Wall Street Journal in oktober 2024 dat federale aanklagers in Manhattan onderzochten of Tether wetten inzake witwassen van geld en sancties had geschonden. Er zijn tot maart 2026 geen aanklachten ingediend. Het ICIJ’s Coin Laundry-onderzoek documented het uitgebreide gebruik van USDT door criminele netwerken, waaronder de in Cambodja gevestigde Huione Group, die meer dan $1,4 miljard in USDT via één enkele wallet liet lopen. Tether heeft responded door samen te werken met 275 rechtshandhavingsinstanties in 59 rechtsgebieden en $3,29 miljard aan USDT te bevriezen.
USDC’s bepalende risicogebeurtenis was de ineenstorting van de Silicon Valley Bank in maart 2023. Circle held $3,3 miljard, ongeveer 8% van USDC’s toenmalige $40 miljard aan reserves, bij SVB toen toezichthouders de bank in beslag namen. USDC depegged naar $0,87 op 11 maart 2023, de grootste afwijking ooit, wat cascaderende depegs veroorzaakte in DAI (DAI) en FRAX.
De koppeling werd pas restored nadat het ministerie van Financiën, de Federal Reserve en de FDIC aankondigden dat alle SVB-depositohouders volledig zouden worden gecompenseerd.
Na de crisis diversifieerde Circle agressief zijn bankpartners, verschoof het bijna alle reserves naar het door BlackRock beheerde Circle Reserve Fund en ging het naar de beurs voor extra verantwoording.
De SVB-episode exposed het concentratierisico bij banken als de grootste kwetsbaarheid van USDC, een risico dat in belangrijke mate is aangepakt maar niet volledig is geëlimineerd.
Also Read: FDIC Chief Says Stablecoin Users Won't Get Deposit Insurance - Even Through A Back Door
Rente en Verdienmogelijkheden
De leentarieven in DeFi zijn afgekoeld ten opzichte van de pieken in 2025, maar stablecoins bieden nog steeds een betekenisvolle rente boven nul.
Op de Ethereum-implementatie van Aave V3 range de uitleenrentes voor USDC van ongeveer 1,76 tot 2,33% APR, terwijl de uitleenrentes voor USDT rond de 1,84% liggen. De leenrentes voor USDC liggen tussen 2,92 en 3,80%, met USDT op ongeveer 3,37%. Het totale bedrag aan USDT dat op Aave is aangeleverd exceeds $5,77 miljard tegenover ongeveer $3,9 miljard voor USDC, wat een sterkere vraag van leners naar Tethers token weerspiegelt.
Gecentraliseerde financeplatformen offer hogere rentes met overeenkomstig hoger tegenpartijrisico.
Nexo adverteert tot 11% op USDC en 13% op USDT voor termijndeposito’s in de hoogste loyaliteitscategorie. Kraken biedt ongeveer 5,5% APY op USDC. Deze rentes vereisen een zorgvuldige beoordeling van het platformrisico, aangezien meerdere gecentraliseerde kredietverstrekkers, waaronder Celsius, BlockFi en Voyager, in 2022 failliet gingen.
USDT levert over het algemeen iets hogere rendementen op door de grotere vraag van leners en een bescheiden risicopremie. Unieke USDC-mogelijkheden zijn onder meer het Morpho-protocol op Base, waar USDC-deposito’s surpassed de $1,4 miljard via een samenwerking met Apollo Global Management, en Polymarket, dat uitsluitend in USDC afrekent.
Also Read: Bitcoin Options Market Eclipses Futures As Institutions Redraw Crypto Derivatives
Conclusie
Het antwoord hangt volledig af van hoe elke gebruiker met crypto omgaat. USDT is de juiste keuze voor wie maximale liquiditeit prioriteert, altcoins verhandelt op gecentraliseerde beurzen, actief is in opkomende markten in Azië, Afrika en Latijns-Amerika, of de diepste orderboeken en de krapste spreads nodig heeft. Het blijft de standaardhandelsvaluta van de markt, met vijf keer het beursvolume en meer dan 200 paren per platform.
USDC is de juiste keuze voor wie waarde hecht aan regelgevende duidelijkheid, actief is in de EU of het Amerikaanse institutionele ecosysteem, DeFi-toepassingen bouwt, transparante en conservatief beheerde reserves nodig heeft, of betalingsnetwerkintegraties via Visa, Mastercard en MoneyGram vereist. De MiCA-naleving maakt het de enige haalbare grote stablecoin voor Europese gebruikers op gereguleerde beurzen, en de positionering onder de GENIUS Act biedt een duidelijker nalevingspad in de Verenigde Staten.
Voor veel gebruikers is het praktisch zinvol om beide aan te houden — USDT voor trading en USDC voor sparen, DeFi en grensoverschrijdende afwikkeling. De uitbreiding van de stablecoinmarkt tot $315 miljard suggereert dat de belangrijkere concurrentie niet tussen USDT en USDC is, maar tussen stablecoins en traditionele financiën. Op dat front winnen beide.
Read Next: Can Dogecoin Bulls Defend The $0.091 Level?