Bank of America po raz pierwszy kieruje do klientów zarządzania majątkiem zalecenie rozważenia alokacji w kryptowaluty, kończąc ograniczenia, które uniemożliwiały ponad 15 000 doradców rekomendowanie aktywów cyfrowych i domykając szerokie, instytucjonalne objęcie krypto, obejmujące teraz największe firmy z Wall Street.
Drugi co do wielkości bank w USA poinformował klientów, że powinni przeznaczyć między 1% a 4% portfela na kryptowaluty poprzez regulowane wehikuły inwestycyjne, co oznacza, że ostatni duży przedstawiciel tradycyjnych instytucji finansowych sformalizował swoje wytyczne dotyczące krypto.
Zmiana otwiera dostęp dla klientów platform Merrill, Bank of America Private Bank oraz Merrill Edge, przy czym obsługa rozpocznie się 5 stycznia dla czterech giełdowych funduszy Bitcoin (ETF).
Rozwój sytuacji następuje w momencie, gdy każdy główny zarządzający majątkiem z Wall Street ustanowił już formalne ramy alokacji dla aktywów cyfrowych, przekształcając to, co kiedyś uchodziło za spekulacyjny wyjątek, w standardowy składnik portfela, wspierany bilionami dolarów kapitału instytucjonalnego.
Co się stało
Biuro inwestycyjne Bank of America zapewni obsługę badawczą czterech ETF-ów na Bitcoina od 5 stycznia: Bitwise Bitcoin ETF, Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund, Grayscale's Bitcoin Mini Trust oraz BlackRock's iShares Bitcoin Trust. Sieć ponad 15 000 doradców majątkowych banku może teraz proaktywnie rekomendować inwestycje w kryptowaluty, zamiast czekać, aż klienci sami poproszą o dostęp.
„Dla inwestorów o silnym zainteresowaniu innowacjami tematycznymi i akceptujących podwyższoną zmienność, umiarkowana alokacja 1% do 4% w aktywa cyfrowe może być odpowiednia” – powiedział Chris Hyzy, dyrektor inwestycyjny Bank of America Private Bank. „Nasze wytyczne podkreślają znaczenie regulowanych wehikułów, przemyślanej alokacji oraz jasnego zrozumienia zarówno szans, jak i [ryzyka].”
Ta polityka odwraca wcześniejsze stanowisko Bank of America, które ograniczało produkty kryptowalutowe do klientów, którzy wyraźnie ich żądali. Nancy Fahmy, szefowa działu rozwiązań inwestycyjnych banku, stwierdziła, że aktualizacja odzwierciedla rosnący popyt klientów na dostęp do aktywów cyfrowych. Wielu zamożnych klientów w ostatnim roku korzystało z platform spoza Bank of America, aby uzyskać ekspozycję na ETF-y bitcoinowe.
Przeczytaj też: Circle Brings USDC Stablecoin To x402 Protocol For AI Agent Micropayments
Bank dołącza do jednolitego stanowiska Wall Street w sprawie alokacji w kryptowaluty. Globalny komitet inwestycyjny Morgan Stanley zasugerował na początku października, że 2% do 4% portfela można przeznaczyć na krypto, określając je jako „spekulacyjną, ale coraz popularniejszą klasę aktywów”, którą wielu inwestorów będzie chciało eksplorować.
BlackRock zarekomendował alokację w Bitcoina na poziomie 1% do 2% na początku 2025 r., podczas gdy Fidelity Investments zasugerował 2% do 5% w marcu 2024 r., z alokacjami do 7,5% dla inwestorów w wieku 30 lat i młodszych. Nawet Vanguard, który wcześniej całkowicie blokował produkty bitcoinowe, zmienił w tym tygodniu zdanie i zaczął dopuszczać wybrane ETF-y i fundusze inwestycyjne oparte na krypto na swojej platformie, otwierając dostęp dla ponad 50 mln klientów maklerskich zarządzających ponad 11 bln dolarów.
Skoordynowana zmiana wynika z utrzymującej się presji klientów oraz rosnącej akceptacji instytucjonalnej dla aktywów cyfrowych jako dywersyfikatorów portfela. Morgan Stanley, Charles Schwab, Fidelity i JPMorgan Chase już pozwalają klientom inwestować w wybrane ETF-y kryptowalutowe, podczas gdy kilka banków, w tym Charles Schwab i regionalny pożyczkodawca PNC, oczekuje na rozszerzenie działalności o bezpośredni handel kryptowalutami, gdy pojawi się większa jasność regulacyjna.
Dlaczego to ważne
Instytucjonalne poparcie dla alokacji w kryptowaluty oznacza fundamentalną zmianę w tym, jak tradycyjne finanse postrzegają aktywa cyfrowe. Mniej niż dwa lata po uruchomieniu spotowych ETF-ów na Bitcoina w styczniu 2024 r. każdy duży zarządzający majątkiem na Wall Street ustanowił formalne ramy zalecające umiarkowaną ekspozycję na krypto – to przemiana, która zapewnia milionom klientów dostęp do regulowanych wehikułów inwestycyjnych, wcześniej pozbawionych ustrukturyzowanych rozwiązań.
Decyzja Bank of America ma szczególną wagę, biorąc pod uwagę konserwatywną reputację banku oraz jego ogromną sieć dystrybucji. Z niemal 2,9 bln dolarów aktywów w zarządzaniu oraz tysiącami doradców uprawnionych do rekomendowania produktów kryptowalutowych, zmiana polityki otwiera instytucyjnej jakości ekspozycję na Bitcoina dla bazy klientów, która była w praktyce odcięta od tego rynku.
Ujednolicone wytyczne konkurujących instytucji – od 1% do 7,5% w zależności od tolerancji ryzyka i wieku – wyznaczają ramy, w których krypto traktowane jest jako pełnoprawna klasa aktywów wymagająca przemyślanej alokacji, a nie zakazu. Rekomendacje podkreślają znaczenie regulowanych ETF-ów zamiast bezpośredniego posiadania tokenów, zapewniając zabezpieczenia powiernicze i raportowanie podatkowe zgodne z tradycyjnymi praktykami inwestycyjnymi.
Jednocześnie moment wprowadzenia zmian stwarza wyzwania. Cena Bitcoina spadła o około jedną trzecią z październikowego szczytu powyżej 126 000 dolarów do około 85 000 dolarów na początku grudnia, co oznacza, że kryptowaluta jest około 10% na minusie od początku roku, podczas gdy indeks S&P 500 zyskał ponad 15%. Ta rozbieżność rodzi pytania, czy kapitał instytucjonalny napłynie do aktywów cyfrowych przy obecnych wycenach, czy też firmy tworzą jedynie ramy na wypadek przyszłej aprecjacji.
Zmiana odzwierciedla również pragmatyczne względy biznesowe wykraczające poza samą tezę inwestycyjną. Banki ryzykowały utratę klientów z wysokim majątkiem na rzecz konkurentów oferujących dostęp do krypto, co tworzyło presję na zbudowanie porównywalnych usług, niezależnie od wewnętrznego sceptycyzmu wobec fundamentów aktywów cyfrowych. Wraz z poprawiającą się przejrzystością regulacyjną pod obecną administracją i przyspieszającym popytem klientów, instytucjonalna adopcja, która kiedyś wydawała się odległa o lata, skompresowała się do jednolitego stanowiska Wall Street w ciągu zaledwie kilku miesięcy.
Czytaj dalej: SEC Advances Crypto Relief Despite Stock Exchange Warnings on Investor Protection