BlackRock uruchomił na Nasdaq iShares Staked Ethereum (ETH) Trust ETF (ETHB), swój pierwszy fundusz kryptowalutowy uwzględniający staking, łączący ekspozycję na spotowego ethera z dochodem z sieci przekazywanym inwestorom co miesiąc.
Tego samego dnia Robert Mitchnick, globalny szef działu aktywów cyfrowych w firmie, powiedział w CNBC, że ponad 90% bazy inwestorów iShares Bitcoin (BTC) Trust (IBIT) pozostaje w trybie stałej akumulacji, w tym podczas spadków cen.
Ten podwójny komunikat daje jak dotąd najjaśniejszy publiczny obraz tego, jak baza inwestorów kryptowalutowych BlackRock faktycznie się zachowuje w porównaniu z tym, jak jest zazwyczaj przedstawiana.
ETHB: struktura i ekonomika
ETHB stakuje od 70% do 95% swoich zasobów ethera za pośrednictwem Coinbase Prime, z Figment, Galaxy Digital i Attestant jako zatwierdzonymi walidatorami. Inwestorzy otrzymują około 82% brutto nagród ze stakingu – obecnie na poziomie około 3–4% rocznie – wypłacanych w cyklu miesięcznym.
BlackRock i Coinbase zatrzymują 18% jako opłatę za staking. Fundusz pobiera 0,25% opłaty sponsorskiej, obniżonej do 0,12% przez pierwszy rok dla pierwszych 2,5 mld dolarów aktywów.
Uruchomienie funduszu rozwiązuje strukturalną lukę w pierwszej generacji amerykańskich spotowych ETF‑ów na ether, które musiały usunąć staking z dokumentacji na żądanie poprzedniej administracji SEC. Niestakingowy ETF BlackRock na ether, ETHA, posiada obecnie około 6,5 mld dolarów aktywów.
ETHB nie jest pierwszym produktem stakowanego ethera w USA – wcześniej wystartowały Grayscale i REX-Osprey – ale wchodzi na rynek z zasięgiem dystrybucyjnym, którego żaden konkurent nie jest w stanie łatwo powielić.
Przeczytaj również: Cutting 72% Of The World's Submarine Cables Wouldn't Bring Down Bitcoin - But Five Hosting Providers Might
Kto tak naprawdę kupuje IBIT
Mitchnick powiedział w CNBC, że inwestorzy detaliczni, doradcy finansowi i rachunki instytucjonalne łącznie stanowią ponad 90% bazy inwestorów IBIT i że ta grupa „była bardzo stała” oraz podążała ścieżką akumulacji podczas rynkowych spadków.
Fundusze hedgingowe, które odpowiadają za pozostałe około 10%, stosują taktyczne strategie, takie jak transakcje bazowe – zajmowanie długiej pozycji w spotowym ETF‑ie przy jednoczesnym krótkim futures – które generują tymczasowe sygnały napływów i odpływów, nie odzwierciedlając jednak kierunkowego przekonania.
IBIT przyciągnął około 26 mld dolarów napływów netto w trakcie 2025 r., plasując się w pierwszej piątce amerykańskich ETF‑ów pod względem rocznych napływów, mimo że bitcoin odnotował ujemne stopy zwrotu w tym roku, według danych Bloomberga.
Fundusz posiada obecnie ponad 55 mld dolarów aktywów. Łączne AUM produktów kryptowalutowych BlackRock, w tym IBIT, ETHA, ETHB i funduszy tokenizowanych, wynosi około 130 mld dolarów.
Mitchnick powiedział, że BlackRock ocenia potencjalne dodatkowe ETF‑y na kryptowaluty pod kątem płynności, dojrzałości rynku, skali oraz jasno zdefiniowanych przypadków użycia. Nie wspomniano o żadnych konkretnych aktywach poza bitcoinem i ethereum.
Przeczytaj następnie: Ether Hits $2,209 Monthly High Then Retreats - On-Chain Data Points To $2,800, Futures Say Not So Fast