Bank of America po raz pierwszy zachęca klientów działu zarządzania majątkiem do rozważenia alokacji w kryptowaluty, znosząc ograniczenia, które uniemożliwiały ponad 15 000 doradców rekomendowanie aktywów cyfrowych, i domykając szeroką instytucjonalną akceptację, obejmującą teraz największe firmy z Wall Street.
Drugi co do wielkości bank w USA poinformował klientów, że powinni przeznaczać od 1% do 4% portfela na kryptowaluty poprzez regulowane instrumenty inwestycyjne, co oznacza, że ostatni duży przedstawiciel tradycyjnych finansów formalizuje wytyczne dotyczące krypto.
Zmiana otwiera dostęp dla klientów platform Merrill, Bank of America Private Bank oraz Merrill Edge, a start pokrycia przypada na 5 stycznia, kiedy to rusza obsługa czterech funduszy ETF na Bitcoina.
Rozwój sytuacji następuje w momencie, gdy każdy duży zarządzający majątkiem na Wall Street wprowadził już formalne ramy alokacji w aktywa cyfrowe, przekształcając to, co kiedyś uchodziło za spekulacyjny wyjątek, w standardowy składnik portfela wspierany bilionami dolarów kapitału instytucjonalnego.
Co się stało
Biuro inwestycji Bank of America będzie prowadzić badania i pokrycie dla czterech ETF-ów na Bitcoina od 5 stycznia: Bitwise Bitcoin ETF, Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund, Grayscale's Bitcoin Mini Trust oraz BlackRock's iShares Bitcoin Trust. Sieć ponad 15 000 doradców majątkowych banku może teraz proaktywnie rekomendować inwestycje w kryptowaluty, zamiast czekać, aż klienci sami o nie poproszą.
„Dla inwestorów mocno zainteresowanych tematyczną innowacją i akceptujących podwyższoną zmienność, umiarkowana alokacja 1%–4% w aktywa cyfrowe może być odpowiednia” – powiedział Chris Hyzy, dyrektor inwestycyjny w Bank of America Private Bank. „Nasze wytyczne podkreślają znaczenie regulowanych wehikułów inwestycyjnych, przemyślanej alokacji oraz jasnego zrozumienia zarówno szans, jak i [ryzyk].”
Nowa polityka odwraca dotychczasowe podejście Bank of America, które ograniczało produkty krypto wyłącznie do klientów, którzy wyraźnie o nie wnioskowali. Nancy Fahmy, szefowa działu rozwiązań inwestycyjnych banku, stwierdziła, że aktualizacja odzwierciedla rosnący popyt klientów na dostęp do aktywów cyfrowych. Wielu zamożnych klientów w ostatnim roku korzystało z platform poza Bank of America, aby uzyskać ekspozycję na ETF-y bitcoinowe.
Przeczytaj także: Circle Brings USDC Stablecoin To x402 Protocol For AI Agent Micropayments
Bank dołącza do jednolitego stanowiska Wall Street w sprawie alokacji w kryptowaluty. Globalny komitet inwestycyjny Morgan Stanley już na początku października sugerował, że 2%–4% portfela można przeznaczyć na krypto, określając je jako „spekulacyjną, ale coraz popularniejszą klasę aktywów class”, którą wielu inwestorów będzie chciało eksplorować.
BlackRock na początku 2025 roku zalecił alokację w Bitcoina na poziomie 1%–2%, podczas gdy Fidelity Investments w marcu 2024 sugerował 2%–5%, a nawet do 7,5% dla inwestorów w wieku 30 lat i młodszych. Nawet Vanguard, który wcześniej całkowicie blokował produkty związane z Bitcoinem, zmienił w tym tygodniu kurs i zaczął dopuszczać wybrane ETF-y i fundusze inwestycyjne na kryptowaluty na swojej platformie, otwierając dostęp dla ponad 50 milionów klientów maklerskich zarządzających środkami przekraczającymi 11 bilionów dolarów.
Skoordynowana zmiana jest odpowiedzią na utrzymującą się presję ze strony klientów oraz rosnącą akceptację instytucjonalną aktywów cyfrowych jako dywersyfikatorów portfela. Morgan Stanley, Charles Schwab, Fidelity i JPMorgan Chase już umożliwiają klientom inwestowanie w wybrane ETF-y krypto, a kilka banków – w tym Charles Schwab i regionalny pożyczkodawca PNC – prawdopodobnie rozszerzy ofertę o bezpośredni handel kryptowalutami, gdy pojawi się większa jasność regulacyjna.
Dlaczego to ważne
Instytucjonalna akceptacja alokacji w kryptowaluty oznacza fundamentalną zmianę w tym, jak tradycyjne finanse postrzegają aktywa cyfrowe. Niespełna dwa lata po starcie spotowych ETF-ów na Bitcoina w styczniu 2024 r. każdy duży zarządzający majątkiem na Wall Street wdrożył formalne ramy rekomendujące umiarkowaną ekspozycję na krypto – to transformacja, która zapewnia dostęp do regulowanych wehikułów inwestycyjnych milionom klientów, wcześniej pozbawionych ustrukturyzowanego dostępu.
Decyzja Bank of America ma szczególną wagę, biorąc pod uwagę konserwatywną reputację banku i jego ogromną sieć dystrybucji. Przy niemal 2,9 biliona dolarów w aktywach pod zarządzaniem i tysiącach doradców uprawnionych do rekomendowania produktów krypto, zmiana polityki otwiera instytucyjnej jakości ekspozycję na Bitcoina dla bazy klientów, która była de facto odcięta od tego rynku.
Zjednoczone wytyczne konkurujących instytucji – od 1% do 7,5%, w zależności od skłonności do ryzyka i wieku – wyznaczają ramy traktujące krypto jako pełnoprawną klasę aktywów, wymagającą przemyślanej alokacji zamiast zakazu. Rekomendacje kładą nacisk na regulowane ETF-y zamiast bezpośredniego posiadania tokenów, zapewniając zabezpieczenia powiernicze i raportowanie podatkowe zgodne z tradycyjną praktyką inwestycyjną.
Jednocześnie moment wprowadzenia zmian jest wymagający. Kurs Bitcoina spadł o około jedną trzecią z październikowego szczytu powyżej 126 000 dolarów do około 85 000 dolarów na początku grudnia, co oznacza spadek o około 10% od początku roku, podczas gdy indeks S&P 500 zyskał ponad 15%. Ta rozbieżność rodzi pytania, czy kapitał instytucjonalny popłynie do aktywów cyfrowych przy obecnych wycenach, czy też firmy tworzą ramy na wypadek przyszłego wzrostu.
Zmiana odzwierciedla również pragmatyczne względy biznesowe, wykraczające poza samą tezę inwestycyjną. Banki ryzykowały utratę zamożnych klientów na rzecz konkurentów oferujących dostęp do krypto, co tworzyło presję, by wprowadzić porównywalne usługi niezależnie od wewnętrznego sceptycyzmu wobec fundamentów aktywów cyfrowych. Wraz z poprawą przejrzystości regulacyjnej za obecnej administracji i przyspieszeniem popytu klientów, instytucjonalna adopcja, która kiedyś wydawała się odległa o lata, skondensowała się w jednolite stanowisko Wall Street w ciągu zaledwie kilku miesięcy.
Przeczytaj następnie: SEC Advances Crypto Relief Despite Stock Exchange Warnings on Investor Protection