Bitcoin (BTC) inwestorzy mocno przykręcili kurek z realizacją zysków we wrześniu, sprowadzając kluczowy wskaźnik presji podażowej z 16 do 7 punktów bazowych dziennie – to jeden z najniższych odczytów w historii.
Kluczowe wnioski:
- Wskaźnik sell-side risk dla Bitcoina spadł do 7 pb dziennie z 16 pb na szczycie z sierpnia.
- Długoterminowi posiadacze odpowiadają w tym miesiącu za 47% zrealizowanych zysków wobec 88% miesiąc wcześniej.
- Nabywcy spotowych ETF-ów na Bitcoina są łącznie pod wodą poniżej progu rentowności w okolicach 86 000 USD, z niezrealizowaną stratą ok. 3,9 mld USD.
Ryzyko sprzedaży Bitcoina spada do rzadko notowanych minimów
Firma analityczna Glassnode opublikowała najnowszy odczyt w cotygodniowym raporcie on-chain z 9 września, opartym na danych z łańcucha bloków zebranych do 7 września.
Wskaźnik sumuje zyski i straty realizowane przez inwestorów on-chain, a następnie dzieli tę wartość przez tzw. zrealizowaną kapitalizację Bitcoina. Niskie odczyty, jak podkreśla Glassnode, zwykle towarzyszą fazom akumulacji i długoterminowym dołkom rynkowym, a nie późnofazowym szczytom hossy, kiedy starsze monety masowo zmieniają właściciela.
Pod koniec sierpnia, gdy Bitcoin wzbił się powyżej 80 000 USD po raz pierwszy od miesięcy, wskaźnik sięgał 16 punktów bazowych. Długoterminowi posiadacze – portfele nieporuszające monetami przez co najmniej sześć miesięcy – wygenerowali w tym miesiącu 47% zrealizowanych zysków, podczas gdy na sierpniowym szczycie odpowiadali za aż 88%.
Zobacz też: LAPTOP Crashes 99%, Hunter Biden Rejects Scam Claims And Blames Bots
Glassnode wskazuje straty na ETF-ach na Bitcoina
Według Glassnode inwestorzy w amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina wracają do łącznego zysku dopiero przy poziomie ok. 86 000 USD, a rynek pozostaje poniżej tej bariery już 229 sesji z rzędu. Niezrealizowane straty w tych funduszach sięgają obecnie ok. 3,9 mld USD.
Około 1,07 mln BTC kupionych w przedziale 83 000–86 000 USD nadal „wiszi” powyżej bieżącego kursu i ten „zator podażowy” praktycznie nie zmniejszył się w ostatnim miesiącu.
„Sprzedającymi w tym miesiącu są głównie najnowsi nabywcy, i nawet oni redukują podaż” – zauważa Glassnode. Analitycy zastrzegają, że niższa wartość wskaźnika nie oznacza automatycznie, iż wolumen BTC trafiający na giełdy spadł o połowę; 8 września skumulowany spotowy wolumen netto pozostawał ujemny, co oznaczało przewagę sprzedających nad kupującymi.
Huśtawka cen Bitcoina od sierpnia
W sierpniu Bitcoin zyskał ok. 25%, po czym oddał część wzrostu i w czwartek handlowany był w rejonie 78 000 USD, zatrzymany przez strefę oporu 80 000–82 000 USD. Odbicie rozpoczęło się po obronie okolic 60 000 USD na początku roku, a następnie powrocie powyżej 67 000 USD oraz zakresu 72 000–74 000 USD. Najmocniejszy dzień realizacji zysków we wrześniu – 3 września – był mniej niż o połowę mniejszy od sierpniowego szczytu sprzedaży.
Poprzednie szczyty wyglądały zupełnie inaczej.
Na maksimach z lipca 2025 r. i października 2025 r. ten sam wskaźnik wyskoczył odpowiednio do 35 i 23 punktów bazowych, gdy starsze monety ruszyły w większej skali, windując zrealizowane zyski zdecydowanie powyżej obecnych poziomów. W ciągu ostatniego roku tylko niewielki odsetek sesji notował jeszcze niższe odczyty niż obecnie.
Trwałe wybicie powyżej 16 punktów bazowych byłoby sygnałem, że na rynek wrócili sprzedający o skali podobnej do tych z sierpnia.
Czytaj dalej: Apple wycenia swój pierwszy składany duet iPhone’ów na 1 999 USD – Samsung ma powody do obaw
