GameStop ujawnił w swoim rocznym zgłoszeniu do SEC w tym tygodniu, że zastawił 4 709 z 4 710 Bitcoinów (BTC) w Coinbase Credit jako zabezpieczenie strategii over-the-counter covered call – a nie bezpośredniej sprzedaży.
Ten ruch przeklasyfikował posiadane aktywa z bezpośrednio utrzymywanego wartości niematerialnej na należność z tytułu aktywów cyfrowych w wysokości 368,3 mln USD w bilansie.
Spółka odnotowała 131,6 mln USD skonsolidowanej straty netto na swoich zasobach kryptowalut za rok fiskalny 2025.
Ujawnienie to kończy miesiące rynkowych spekulacji.
Analitycy on-chain zwracali uwagę, że styczniowy transfer niemal całej pozycji BTC do Coinbase Prime może być potencjalnym wstępem do likwidacji.
Jak działa transakcja covered call
W ramach umowy zabezpieczenia GameStop sprzedał krótkoterminowe opcje call na 99,98% swojej pozycji w Bitcoinie, ze strike’ami między 105 000 a 110 000 USD za monetę i terminami zapadalności sięgającymi do 27 marca 2026 r.
W piątek Bitcoin był notowany w okolicach 67 000 USD – znacznie poniżej tych poziomów – co oznacza, że opcje prawdopodobnie wygasną bez wartości, pozwalając spółce zatrzymać zainkasowane premie.
10-K wykazuje 2,3 mln USD niezrealizowanego zysku oraz 700 000 USD zobowiązań powiązanych z otwartymi pozycjami.
Ponieważ Coinbase ma prawo do „rehypotekowania, łączenia lub jednostronnej sprzedaży” zastawionych monet, GameStop był zobowiązany zgodnie z U.S. GAAP do wyksięgowania tych aktywów.
Spółka wykazuje teraz należność, która odzwierciedla umowne prawo do odzyskania równoważnej ilości Bitcoina w przyszłości.
Firma stwierdziła, że jej „ekspozycja ekonomiczna jest spójna z bezpośrednim posiadaniem bazowego Bitcoina”, zgodnie z raportem 10-K.
Read also: Nodus Bank CEO Pleads Guilty To $24.9M Fraud, Venezuela Sanctions Evasion
Wpływ na bilans i sygnały od CEO
Zastosowane ujęcie księgowe przesunęło GameStop z 21. na 190. miejsce wśród korporacyjnych posiadaczy Bitcoina, według danych Bitcoin Treasuries.
Strata 131,6 mln USD składa się z 71,8 mln USD zrealizowanej straty przy wyksięgowaniu oraz 59,7 mln USD niezrealizowanej straty na należności.
Spółka pierwotnie wydała około 500 mln USD na swoją pozycję BTC w maju 2025 r., finansując zakup emisją zamiennych obligacji o wartości 1,5 mld USD zakończoną w poprzednim miesiącu.
CEO Ryan Cohen nie wykluczył ostatecznego wyjścia z tej inwestycji. W lutym Cohen powiedział w CNBC, że ambicje akwizycyjne spółki są „znacznie bardziej pociągające niż Bitcoin”.
Jednak 10-K stwierdza, że GameStop zamierza wykorzystać wpływy z zamiennych obligacji zapadających w 2030 r. częściowo na przyszłe zakupy Bitcoina.
Read next: Warren Demands Answers On Bitmain Probe Tied To Trump Family