Boom sztucznej inteligencji może ożywiać jeden z najbardziej problematycznych sektorów przemysłowych rynku, ponieważ popyt na infrastrukturę AI zaczyna pochłaniać te same łańcuchy dostaw originally built for electric vehicles.
To główny argument nowej noty półprzewodnikowej Citrini Research opublikowanej we wtorek, która sugeruje, że następna faza handlu związanego z AI szybko wykracza poza GPU i przesuwa się w stronę półprzewodników mocy, układów analogowych, kondensatorów oraz przemysłowej infrastruktury energetycznej.
Według raportu pierwsza faza rajdu AI była stosunkowo prosta. Inwestorzy koncentrowali się na spółkach bezpośrednio związanych z rozbudową mocy obliczeniowych AI, takich jak producenci GPU, firmy pamięciowe oraz dostawcy sieci optycznych.
Teraz wąskie gardła przesuwają się głębiej, do warstwy fizycznej infrastruktury potrzebnej do zasilania centrów danych AI.
„Wydatki inwestycyjne na AI po prostu dziedziczą łańcuch dostaw z budowy sektora EV” – stwierdzono w nocie, nawiązując do dyskusji Nvidii na 2025 rok na temat architektury szaf 800V, pierwotnie opracowanej dla pojazdów elektrycznych i systemów solarnych.
Infrastruktura AI przenosi się do warstwy zasilania
Citrini argumentuje, że Wall Street wciąż nie docenia, jak wiele systemy AI wymagają infrastruktury do zarządzania energią elektryczną i stabilnością zasilania.
Raport wskazuje, że centra danych AI w coraz większym stopniu polegają na zaawansowanych systemach jakości zasilania zaprojektowanych do radzenia sobie z wahaniami napięcia, harmonicznymi, stanami przejściowymi i wielkoskalową konwersją energii.
Ta zmiana napędza odnowiony popyt na analogowe półprzewodniki i przemysłowe komponenty elektryczne, które wcześniej cierpiały z powodu spowalniającego popytu na EV, konkurencji z Chin oraz nadpodaży po pandemii.
Spółki związane z tymi systemami zaczęły już osiągać lepsze wyniki, gdy inwestorzy dostrzegają zaostrzające się warunki podaży powiązane z rozwojem infrastruktury AI.
W raporcie szczególnie wyróżniono firmy Texas Instruments, NXP Semiconductors, Murata Manufacturing, Vishay Intertechnology i Samsung Electro-Mechanics jako beneficjentów tej zmiany.
W odróżnieniu od poprzednich cykli półprzewodnikowych wielu producentów nie zwiększa agresywnie mocy wytwórczych po wcześniejszych doświadczeniach z nadmiernymi zapasami i słabym popytem motoryzacyjnym.
Zamiast tego dostawcy pozwalają cenom rosnąć, jednocześnie utrzymując zdyscyplinowane plany ekspansji.
Spowolnienie EV przypadkowo zbudowało kręgosłup AI
Jednym z najbardziej przyszłościowych wniosków raportu jest to, że lata inwestycji w infrastrukturę EV mogły niezamierzenie przygotować bazę przemysłową na gospodarkę opartą na AI.
Te same systemy opracowane dla pojazdów elektrycznych i energii odnawialnej stają się teraz kluczowe dla hiperskalowych centrów danych AI.
Also Read: Is Bitcoin’s $82K Hold A Setup For The Next Market Move?
Obejmuje to wysokonapięciową architekturę zasilania, systemy termiczne, przemysłowe półprzewodniki, zaawansowane kondensatory oraz urządzenia do konwersji energii.
Citrini opisało tę dynamikę jako formę „dziedziczenia łańcucha dostaw”, w której wydatki na infrastrukturę AI skutecznie wchłaniają ekosystemy produkcyjne pierwotnie skalowane pod popyt na EV.
Raport sugeruje, że AI może teraz stać się nieoczekiwanym silnikiem wzrostu dla sektorów wcześniej postrzeganych jako strukturalnie trudne.
Nowe wąskie gardła pojawiają się w całym sprzęcie AI
Raport ostrzega również, że zaczynają pojawiać się niedobory w obszarach łańcucha dostaw półprzewodników, które pozostają w dużej mierze ignorowane przez główny nurt inwestorów.
Jednym z największych powodów do niepokoju jest narastający deficyt wielowarstwowych kondensatorów ceramicznych (MLCC), które są kluczowe dla utrzymania stabilności elektrycznej wewnątrz systemów sprzętowych AI.
Citrini twierdzi, że wiele prognoz rynkowych nadal nie docenia, jak szybko popyt na AI może przytłoczyć istniejące łańcuchy dostaw, ponieważ analitycy wciąż zbyt mocno koncentrują się na słabych trendach popytu w motoryzacji i przemyśle.
Raport opisuje obecne otoczenie jako „zaburzenie pourazowe łańcucha dostaw”, w którym producenci pozostają niechętni znacznemu zwiększaniu mocy produkcyjnych mimo szybko rosnącego popytu na infrastrukturę AI.
Agentowa AI może przekształcić przemysł półprzewodników
Badania Citrini sugerują, że handel infrastrukturą AI ewoluuje z czystej opowieści o mocy obliczeniowej w pełnowymiarową historię systemów przemysłowych.
W miarę globalnej ekspansji agentowych systemów AI zarządzanie energią elektryczną, konwersja mocy, systemy chłodzenia i moce produkcyjne półprzewodników przemysłowych mogą stać się równie strategicznie ważne jak same GPU.
To może stworzyć zupełnie nową klasę zwycięzców AI, wykraczającą poza spółki, które zdominowały pierwszą fazę rajdu związanego z AI.
Read Next: Tom Lee Calls Crypto Spring As Bitmine Stakes $11.1B In ETH