Szef działu badań Fundstrat, Tom Lee, powiedział w poniedziałek, że rynek akcji w dużej mierze wchłonął już większość spadków związanych z trwającą wojną, szacując, że 90%–95% wyprzedaży jest prawdopodobnie zakończone.
W rozmowie z CNBC Lee powiedział, że historyczne wzorce sugerują, iż rynki mają tendencję do dostosowywania się we wczesnych fazach konfliktów, nawet gdy niepewność geopolityczna pozostaje nierozwiązana. Zauważył, że w przeszłych wojnach akcje zazwyczaj osiągały dołki w pierwszej fazie konfliktu, często na długo przed jego zakończeniem.
Lee dodał, że pomimo utrzymującej się zmienności obecna relacja ryzyka do potencjalnego zysku na rynku akcji się poprawiła, ponieważ rynki wyceniają przedłużającą się niepewność.
Historyczne wzorce sugerują wczesne dołki rynkowe
Lee powiedział, że analiza wcześniejszych dużych konfliktów zbrojnych pokazuje, iż rynki zwykle osiągają swoje minima we wczesnym etapie w stosunku do całkowitego czasu trwania wojny.
Wskazał na przykłady takie jak II wojna światowa, kiedy to akcje osiągnęły dołek w ciągu kilku miesięcy, mimo że wojna trwała kilka lat. Na podstawie tego schematu stwierdził, że ostatnia słabość rynku prawdopodobnie odzwierciedla znaczną część dostosowania do ryzyka geopolitycznego.
Sugeruje to, że dalszy potencjał spadków może być ograniczony, o ile warunki nie pogorszą się znacząco względem obecnych oczekiwań.
Rynki pozostają wrażliwe na rozwój wojny
Lee powiedział, że przebieg wojny pozostaje głównym czynnikiem kształtującym rynki, w krótkim terminie ważniejszym niż polityka banków centralnych.
Also Read: Crypto Developer Numbers Crash To 2017 Levels But That May Not Be Bearish
Opisał rynek jako „napięty jak sprężyna”, co oznacza, że każde wyraźne rozwiązanie konfliktu lub deeskalacja mogłoby wywołać gwałtowny wzrost cen akcji.
Jednocześnie zauważył, że inwestorzy pozostają ostrożni, a wielu z nich czeka na konkretne wydarzenia, zanim ponownie ustawi ekspozycję na ryzyko.
Inflacja i ryzyka związane z polityką nadal w centrum uwagi
Lee przyznał, że wciąż utrzymują się obawy dotyczące inflacji, szczególnie w kontekście rosnących cen energii i ciągłych napięć geopolitycznych.
Dodał jednak, że obecna presja cenowa wydaje się bardziej zgodna z przejściowym szokiem niż z trwałym cyklem inflacyjnym. Podkreślił, że utrzymanie wiarygodności polityki pieniężnej pozostaje kluczowe dla zakotwiczenia oczekiwań inflacyjnych.
Lee wskazał również na silne dane z rynku pracy oraz zwiększone wydatki wojenne jako czynniki wspierające odporność gospodarki, sugerując, że ryzyko recesji może być mniej poważne, niż się obawiano.
Read Next: Bitmine Acquires 71K ETH In One Week Before NYSE Listing, Nears 4% Of Supply