GameStop ujawnił w swoim rocznym zgłoszeniu do SEC w tym tygodniu, że zastawił 4 709 z posiadanych 4 710 Bitcoinów (BTC) w Coinbase Credit jako zabezpieczenie dla pozagiełdowej strategii covered call – a nie bezpośredniej sprzedaży.
Ten ruch przeklasyfikował te aktywa z bezpośrednio posiadanej wartości niematerialnej na należność z tytułu aktywów cyfrowych o wartości 368,3 mln USD w bilansie.
Spółka odnotowała 131,6 mln USD straty netto na swoich zasobach kryptowalutowych za rok obrotowy 2025.
Ujawnienie kończy miesiące rynkowych spekulacji.
Analitycy on-chain zwracali uwagę na styczniowy transfer niemal całej pozycji BTC do Coinbase Prime jako potencjalny krok poprzedzający likwidację.
Jak działa transakcja covered call
Zgodnie z umową zabezpieczenia GameStop sprzedał krótkoterminowe opcje call na 99,98% swojej pozycji w Bitcoinie, z cenami wykonania między 105 000 a 110 000 USD za monetę i terminami wygaśnięcia sięgającymi do 27 marca 2026 r.
W piątek Bitcoin był notowany w pobliżu 67 000 USD – znacznie poniżej tych poziomów – co oznacza, że opcje prawdopodobnie wygasną bez wartości, pozwalając spółce zatrzymać zainkasowane premie.
Sprawozdanie 10-K wykazuje 2,3 mln USD niezrealizowanego zysku oraz 700 000 USD zobowiązania związanego z otwartymi pozycjami.
Ponieważ Coinbase ma prawo do „rehypotekowania, łączenia lub jednostronnej sprzedaży” zastawionych monet, GameStop był zobowiązany zgodnie z US GAAP do wyksięgowania aktywów.
Obecnie wykazuje należność, która odzwierciedla umowne prawo do odzyskania równoważnej ilości Bitcoina w przyszłości.
Spółka stwierdziła w raporcie 10-K, że jej „ekspozycja ekonomiczna jest zgodna z bezpośrednim posiadaniem bazowego Bitcoina”.
Czytaj także: Nodus Bank CEO Pleads Guilty To $24.9M Fraud, Venezuela Sanctions Evasion
Wpływ na bilans i sygnały od prezesa
Zastosowane ujęcie księgowe zepchnęło GameStop z 21. na 190. miejsce wśród korporacyjnych posiadaczy Bitcoina, według danych Bitcoin Treasuries.
Strata 131,6 mln USD składa się z 71,8 mln USD zrealizowanej straty przy wyksięgowaniu oraz 59,7 mln USD niezrealizowanej straty na należności.
Spółka pierwotnie wydała około 500 mln USD na swoją pozycję w BTC w maju 2025 r., finansując zakup emisją zamiennych obligacji o wartości 1,5 mld USD, zakończoną miesiąc wcześniej.
CEO Ryan Cohen nie wykluczył ostatecznego wyjścia z tej inwestycji. W lutym Cohen powiedział w CNBC, że ambicje akwizycyjne spółki są „znacznie bardziej przekonujące niż Bitcoin”.
Raport 10-K stwierdza jednak, że GameStop zamierza wykorzystać wpływy z zamiennych obligacji zapadających w 2030 r. częściowo na przyszłe zakupy Bitcoina.
Czytaj dalej: Warren Demands Answers On Bitmain Probe Tied To Trump Family