Mysten Labs, główny kontrybutor blockchaina Sui, ogłosiło w środę nowy protokół pożyczek i zysków na Bitcoinie (BTC) o nazwie Hashi, z wczesnymi zobowiązaniami uczestnictwa od BitGo, Bullish, FalconX, Ledger, Fordefi, Cubist i Erebor Bank.
Protokół ma umożliwić posiadaczom Bitcoina zaciąganie pożyczek w stablecoinach oraz uzyskiwanie dochodu na rodzimym BTC on-chain – bez polegania na wrapowanych tokenach lub scentralizowanych pośrednikach.
Mniej niż 0,5% całkowitej podaży Bitcoina jest obecnie wykorzystywane w zdecentralizowanych finansach, według ogłoszenia Sui, co odzwierciedla długotrwałe bariery strukturalne, w tym nieprzejrzyste zarządzanie zabezpieczeniem, ryzyko rehypotekacji i zależność od aktywów wrapowanych.
Hashi to próba Mysten Labs rozwiązania tych barier poprzez on-chainową weryfikację i programowalne zarządzanie zabezpieczeniami zbudowane na Sui.
Jak działa Hashi
Protokół początkowo skupi się na pożyczkach zabezpieczonych BTC, pozwalając użytkownikom pożyczać stablecoiny pod zastaw posiadanych Bitcoinów, podczas gdy partnerzy instytucjonalni będą dostarczać płynność.
Hashi wykorzysta powierniczą opiekę z użyciem obliczeń wielostronnych (MPC) oraz smart kontrakty Sui do zarządzania zabezpieczeniem, zastępując zewnętrzne założenia dotyczące zaufania rozliczeniami on-chain. Devnet jest spodziewany w niedalekiej przyszłości, a uruchomienie mainnetu planowane jest na późniejszy okres 2026 roku. Przed publicznym startem zaplanowano audyty oraz formalną weryfikację.
Oczekuje się, że partnerzy instytucjonalni będą obsługiwać funkcje powiernicze, infrastrukturalne oraz dotyczące rynków kapitałowych. System obejmuje również plany dotyczące ochrony ubezpieczeniowej zabezpieczenia BTC oraz emisji obligacji zabezpieczonych Bitcoinem, choć oba te elementy pozostają przed uruchomieniem.
Read also: Inside The SEC's Nasdaq Approval
Dlaczego Bitcoinowe DeFi miało problemy
Rynki pożyczek na Bitcoinie gwałtownie się skurczyły po upadku w 2022 roku BlockFi i Celsius Network, gdzie rehypotekacja – praktyka ponownego wykorzystywania zabezpieczenia klientów do generowania dodatkowych pożyczek – spotęgowała straty i zniszczyła zaufanie użytkowników.
Odbudowa przebiega stopniowo. W styczniu Coinbase ponownie uruchomiło pożyczki zabezpieczone Bitcoinem w USA, pozwalając uprawnionym użytkownikom pożyczać do 100 000 USD w USDC pod zastaw posiadanego BTC. Strike podkreśla w swoich umowach pożyczkowych odseparowane, nierehypotekowane zabezpieczenie, a Ledn prowadzi pożyczki zabezpieczone BTC z podobnymi kontrolami ryzyka.
Hashi wchodzi na rynek w fazie odbudowy, ale wciąż ostrożny. Wydaje się, że pierwszymi docelowymi użytkownikami będą uczestnicy instytucjonalni, a dostęp detaliczny jest spodziewany wraz z dojrzewaniem płynności i infrastruktury audytowej.
Read next: UK Dissolves Crypto Exchange Linked To Iran's IRGC