Londyńska grupa LMAX wprowadziła wieczyste kontrakty futures powiązane z Bitcoinem i Etherem, oferujące klientom instytucjonalnym dźwignię do 100 razy ich początkowej inwestycji. Ten ruch plasuje giełdę wśród rosnącej liczby regulowanych miejsc oferujących narzędzia do handlu kryptowalutami o wysokim ryzyku firmom z Wall Street i profesjonalnym traderom.
Co warto wiedzieć:
- LMAX Group przetwarza ponad 40 miliardów dolarów dziennego wolumenu handlowego i teraz oferuje wieczyste kontrakty futures rozliczane w gotówce na Bitcoinie i Etherze z dźwignią do 100x
- Premiera następuje po podobnych ruchach Coinbase Financial Markets z lipca i planowanym w listopadzie wprowadzeniu przez Chicago Board Options Exchange
- Wieczyste kontrakty futures stanowią 68% wolumenu handlu Bitcoinem do połowy czerwca, według danych branżowych z Kaiko
Rosnący popyt na dostęp do kryptowalut z dźwignią
Wejście firmy na rynek wieczystych kontraktów odzwierciedla instytucjonalny popyt na ekspozycję na kryptowaluty z dźwignią bez bezpośredniego posiadania tokenów. Te kontrakty rozliczane w gotówce pozwalają traderom na utrzymywanie pozycji bezterminowo bez konieczności przetaczania kontraktów na nowe terminy wygaśnięcia.
David Mercer, dyrektor generalny LMAX, powiedział, że wieczyste kontrakty futures „dominowały na rynku kryptowalut przez ostatnie trzy lub cztery lata”. Informacje zwrotne od głównych firm handlowych i brokerów wskazywały na silny apetyt na dostęp do kryptowalut z dźwignią – dodał.
LMAX obsługuje ponad 40 miliardów dolarów średniego dziennego wolumenu spot w tradycyjnych walutach i zasobach cyfrowych. Giełda początkowo skupiała się na wymianie walutowej, zanim rozszerzyła działalność na handel kryptowalutą i usługi depozytowe dla klientów instytucjonalnych, w tym zarządzających aktywami i brokerów.
Zmiana regulacji wprowadza narzędzia offshore
do głównonurtowych rynków
Wieczyste kontrakty futures, potocznie nazywane „perpy”, historycznie dominowały na offshore'owych giełdach kryptowalutowych działających poza tradycyjnymi ramami regulacyjnymi. Struktura ta przemawia do instytucji poszukujących ekspozycji na zasoby cyfrowe, jednocześnie unikających wymogów dotyczących przechowywania i bezpośredniego posiadania tokenów – dwóch znaczących barier dla wielu funduszy i brokerów.
Dane branżowe z wyspecjalizowanej firmy Kaiko pokazują, że wieczyste kontrakty futures stanowiły 68% wolumenu handlu Bitcoinem do połowy czerwca.
Ta dominacja odzwierciedla elastyczność i kapitałową efektywność instrumentów w porównaniu z tradycyjnymi kontraktami terminowymi.
Wprowadzenie przez LMAX podobnych inicjatyw przez inne regulowane miejsca, które dążą do uchwycenia instytucjonalnego zapotrzebowania na handel kryptowalutami, symbolizuje szeroką zmianę w infrastrukturze kryptowalut. Narzędzia handlowe pierwotnie zaprojektowane dla szybkości i spekulacji są dostosowywane do wymogów zgodności, instytucjonalnych biur likwidacyjnych i kapitałowych standardów efektywności.
Zrozumienie warunków handlu kryptowalutami
Wieczyste kontrakty futures różnią się od tradycyjnych kontraktów futures poprzez eliminację dat wygaśnięcia, co pozwala traderom na utrzymywanie pozycji przez czas nieokreślony. Rozliczenie gotówkowe oznacza, że kontrakty są rozliczane w dolarach, a nie poprzez faktyczne dostarczenie kryptowaluty. Dźwignia zwiększa zarówno potencjalne zyski, jak i straty, pozwalając traderom na kontrolowanie większych pozycji przy mniejszym początkowym kapitale.
Bitcoin, największa na świecie kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej, i Ether, natywny token blockchaina Ethereum, reprezentują najbardziej aktywnie handlowane aktywa cyfrowe na rynkach instytucjonalnych.
Wpływ na rynek i reakcja branży
Ekspansja regulowanego handlu wieczystymi kontraktami futures odzwierciedla rosnącą integrację kryptowalut z tradycyjnymi rynkami finansowymi. Profesjonalne firmy handlowe coraz częściej postrzegają zasoby cyfrowe jako odrębną klasę aktywów wymagającą zaawansowanego zarządzania ryzykiem i infrastruktury handlowej.
Oferta LMAX ze 100-krotną dźwignią odpowiada poziomom typowo dostępnym na offshore'owych giełdach, jednocześnie zapewniając nadzór regulacyjny i standardy zgodności na poziomie instytucjonalnym. Ta kombinacja rozwiązuje długotrwałe obawy dotyczące ryzyka strony przeciwnej i przejrzystości operacyjnej na rynkach kryptowalutowych.
Zamykając myśli
Wprowadzenie przez grupę LMAX wieczystych kontraktów futures reprezentuje dalszą instytucjonalizację infrastruktury handlu kryptowalutami. Ten krok przenosi narzędzia do handlu kryptowalutami o wysokiej dźwigni z offshore'owych giełd do regulowanych rynków, odzwierciedlając rosnący instytucjonalny popyt na zaawansowaną ekspozycję na zasoby cyfrowe.