Microsoft (MSFT) mocno zyskał na wartości po tym, jak wzrost przychodów z Azure przyspieszył do 43%, dając inwestorom jak dotąd najczytelniejszy sygnał, że rekordowe nakłady na infrastrukturę pod sztuczną inteligencję zaczynają się zwracać.
Kluczowe dane:
- Przychody z Azure wzrosły o 43%, najszybciej od czterech lat.
- Wydatki inwestycyjne w kwartale zwiększyły się o 70% do 41 mld USD.
- Microsoft prognozuje w kolejnym kwartale wzrost Azure w okolicach 45%.
Wzrost Microsoft Azure
Microsoft poinformował o 43‑procentowym wzroście Azure w ostatnim kwartale, przebijając konsensus Wall Street na poziomie ok. 40%, gdyż popyt na usługi chmurowe i rozwiązania AI nadal przewyższa dostępną moc obliczeniową.
Wynik ten przekroczył istotny, uważnie obserwowany przez rynek próg.
Przychody kwartalne wzrosły o 18% do 90 mld USD, powyżej szacunków analityków na poziomie 87,7 mld USD, natomiast zysk skorygowany wyniósł 4,74 USD na akcję wobec prognozowanych 4,25 USD. Zysk operacyjny sięgnął 40,6 mld USD, wynika z dokumentów spółki analizowanych przez Yahoo Finance.
Lepszym wynikom towarzyszył skokowy wzrost nakładów inwestycyjnych na centra danych i sprzęt – o 70%, do 41 mld USD. To nieco mniej, niż oczekiwali analitycy, ale wciąż jest to kwartalny rekord. Wydatki te pozostają głównym obszarem ryzyka. Dyrektor finansowa Amy Hood podkreśliła: „Kiedy udaje nam się poprawić efektywność, szybko przekładamy to na monetyzację w tym samym kwartale”.
Zobacz też: OpenAI twierdzi, że przychody tylko za lipiec przewyższyły cały jej drugi kwartał
Zwrot z inwestycji Microsoftu w AI
Reakcja rynku sugeruje, że inwestorzy inaczej ocenili wydatki Microsoftu niż ostatnią falę inwestycji Alphabetu, po której kurs spółki spadł o 7%, mimo że przychody Google Cloud wzrosły o 82%.
Kluczowa okazała się dyscyplina w wydatkach.
Akcje Microsoftu w czwartek zwyżkowały chwilowo nawet o 16%, co stawiało je na drodze do najmocniejszej sesji od października 2008 r., po wstępnym, około 9‑procentowym wzroście w handlu posesyjnym. Spółka zapowiedziała też, że w kolejnym kwartale spodziewa się około 45‑procentowego wzrostu Azure, mimo że nakłady inwestycyjne mają przekroczyć 50 mld USD. Taka prognoza sugeruje, że nowa moc obliczeniowa jest szybko zagospodarowywana, zamiast pozostawać niewykorzystaną.
Microsoft podnosił wydatki kapitałowe już od kilku kwartałów, ponieważ ograniczona przepustowość centrów danych hamowała rozwój Azure. Inwestorzy skupiali się więc na tym, czy przychody nadążą za rosnącymi kosztami. Ostatni kwartał przyniósł pierwsze tak wyraźne przyspieszenie od czterech lat i przesunął punkt ciężkości z poziomu samych nakładów na tempo ich monetyzacji.
Następny materiał: XRP wysyła rekordowy sygnał wyprzedania w okolicach 1,09 USD – czy to już rynkowe dno?