Anthony Pompliano, założyciel i CEO Professional Capital Management, mówi, że posiadacze Bitcoin rutynowo doświadczają takich samych rozmiarów krachów rynkowych, jakie w tradycyjnych finansach zdarzają się raz na pokolenie. Różnica polega na tym, że inwestorzy w Bitcoina mierzą się z takimi spadkami co 18 miesięcy.
Co się stało: analiza korekty rynku
Pompliano przedstawił historię korekt Bitcoina w wywiadzie dla CNBC, zauważając, że kryptowaluta przez cały okres istnienia regularnie przechodziła przez duże spadki. Obecne cofnięcie wpisuje się w standardowy schemat dla długoterminowych posiadaczy, choć zaskoczyło inwestorów z tradycyjnych finansów.
Ci instytucjonalni gracze weszli na rynek bez przygotowania na charakterystyczną dla Bitcoina zmienność, zwłaszcza gdy nakładają się na siebie czynniki związane z końcem roku. Sezon premii, umorzenia i rebalansowanie portfeli tworzą w tym okresie dodatkową presję sprzedażową.
Według Pompliano reset dźwigni już nastąpił, usuwając ryzyko kaskadowych likwidacji. On sam nadal kupuje Bitcoina i oczekuje fazy konsolidacji, zanim aktywo wznowi ruch w górę. Uczestnicy tradycyjnych finansów przechodzą swoją pierwszą poważną próbę w cyklu zmienności Bitcoina, podczas gdy doświadczeni posiadacze postrzegają obecną sytuację jako rutynowe zachowanie rynku.
Przeczytaj także: First Pure Spot Dogecoin ETF Debuts On NYSE Arca Through Grayscale
Dlaczego to ważne: wyniki długoterminowe
Pompliano przekonuje, że 35% spadek jest zgodny z historycznymi wzorcami Bitcoina, a nie sygnałem początku 80% rynku niedźwiedzia. Zmienność zmniejszyła się o połowę w porównaniu z poprzednimi cyklami. Ekstremalne odczyty strachu pokazują Bitcoina na poziomie 8 i akcje na poziomie 6, co sugeruje, że kapitulacja prawdopodobnie już nastąpiła. Październikowa fala likwidacji usunęła nadmierną dźwignię z systemu.
Bitcoin nadal może generować 20%–35% roczne stopy zwrotu w ciągu najbliższej dekady, prognozuje Pompliano, przewyższając akcje, mimo że nie powtórzy wcześniejszego rajdu 240x w horyzoncie dziesięcioletnim. Ethereum i Solana nie prowadziły tego cyklu z taką dynamiką, jaką wykazywały w poprzednich euforycznych szczytach.
Adopcja na Wall Street zaczęła się od Bitcoina i Pompliano oczekuje, że z czasem instytucjonalne zainteresowanie rozszerzy się na inne kryptowaluty, chociaż Bitcoin utrzyma pozycję głównego aktywa przechowującego wartość.
Przeczytaj także: Bitcoin Short-Term Holders Realize Losses At Intensity Matching COVID Crash, China Ban, Luna Collapse
Podsumowanie
Analiza Pompliano przedstawia obecną korektę Bitcoina jako przewidywalne zdarzenie w ramach ustalonego wzorca zmienności tej kryptowaluty. Rynek zakończył już proces „przepłukania” dźwigni, co ustawia Bitcoina w pozycji do potencjalnej konsolidacji, zanim wznowi wzrost z bardziej zrównoważonymi rocznymi stopami zwrotu niż w poprzednich cyklach.
Przeczytaj następny materiał: Wall Street Dumps $5.4 Billion in MicroStrategy as BlackRock, Vanguard Exit